A股主要指数今日高开低走，截至收盘，沪指跌0.60%报3713.03点，深证成指跌0.82%，创业板指跌1.62%失守2700点，创2025年8月25日以来新低，北证50跌0.72%，科创50指数涨0.06%。全市场成交额14421亿元，较上日缩量295亿元，全市场超3300只个股下跌。

盘面上，第三季利润端表现不及预期，宁德时代跌超12%，股价较年内高点已“腰斩”，领跌储能板块，时代万恒跌停，蔚蓝锂芯、先导智能跌超9%；白酒股普跌，山西汾酒跌超5%，古井贡酒跌超3%；证券板块震荡下挫，锦龙股份跌停，湘财股份跌超3%。

另一方面，养殖业板块表现活跃，东瑞股份涨停，神农股份、巨星农牧涨超5%，统计局公布三季度能繁去化4.7%，降幅较一二季度明显扩大；文化传媒板块表现强势，读者传媒、出版传媒、粤传媒涨停。

【复盘合集】

昨天普涨今天普跌！3360家下跌，A股的修复行情一天就夭折了

北京时间10月21日收盘，A股昨天那口气没能续上。上证指数跌0.60%报3713.03点，深成指跌0.82%报11704.35点，创业板指跌1.62%报2694.71点，万得全A跌0.41%，富时A50期指跌0.72%。唯一还站着的是科创50，微涨0.06%报1343.28点，红得很勉强。

个股的落差比指数大得多。昨天全市场2700多家上涨、下跌不到900家，今天直接倒过来：下跌3360家，上涨只有1979家，还有2403家横盘。涨停40家对跌停8家，都不算极端，但这个涨跌比例说明，昨天那种普涨的赚钱效应，一天就散了。

今天买了票的人，大概率是亏钱的。回头看，昨天收盘时我特意留了一句，量能没给答案之前，把那天当修复看，别当反转追。今天市场自己交了卷：修复夭折。逻辑也不复杂，昨天科技超跌反弹靠的是情绪回温和筹码出清，但成交额始终没放出来，没有增量资金的反弹，撑不过第二个交易日。

今天资金干脆连样子都懒得做了，中小票集体回落，指数跌得不算狠，持仓体验很差。结构上有两个细节值得琢磨。

一是科创50居然还红着。创业板跌1.62%，它只跌了0.06%再收红，科创板连续两天强于大盘，说明资金没有完全放弃科技方向，只是把火力收缩到了最超跌、最有业绩预期的那一小块。跌市里还敢守着的仓位，往往就是下一波反弹的种子。

二是平盘的家数多得反常，2400多家一动不动。这个数字平常少见，它说明观望情绪已经浓到很多资金连动都不想动了。买卖双方都在等，等的东西也明摆着：本周美股巨头财报，以及A股自己什么时候能把量放出来。位置上要提醒一句，上证收3713，离3700整数关口只剩十几个点。

昨天说3700到3750要磨一阵，现在看磨的方向是往下磨，3700明天大概率要接受直接考验。守住，双底形态有点模样；失守，就得到3650一带重新找支撑。

明天重点盯三处。一看3700关口的攻防，缩量阴跌下这个位置的第一次争夺通常很激烈，别在恐慌杀跌的瞬间做决定；二看科创50还能不能红，它若也翻绿，说明最后一块多头阵地失守，修复逻辑要重估；三看量能，连续两天没看到成交额放大，明天若还是缩量，仓位上就该继续收着，别抢反弹。

一句话总结：昨天的普涨是空头喘口气，今天的普跌才是真实民意，3700就在脚下，A股这次得靠自己接住自己。

单边下跌！宁德时代大跌12%，3674还能守多久？

今天市场走的是一个单边下跌的走势，其中创业板跌幅是最大的，主要还是因为宁德时代作为创业板的权重大跌12%引起的（后面具体讲），全天下来是一个跌多涨少的局面。

最近几天可以明显的看到尾盘都有资金出来护盘，这两天基本上都是盘中回调到3700点的附近的时候，护盘资金就开始出手维护稳定，避免市场进一步下探。目前市场在3674这一带多空争夺还是非常激烈的，往上市场有抛压，往下市场有承接，至于未来多空双方到底是哪一方胜出还是需要我们多耐心观察的。

因此大方向上仍然还是多耐心等待，等待市场守住3674并且爆量，如果没有爆量，但必须是连续的温和放量，我们才可以积极对待。小方向上，一些调整企稳、逻辑又非常顺的方向，少量仓位去配置目前是问题不大的，即便后面没守住，那也是进可攻退可守的。

最近也说了3674这个地方是一个资金防守的多空平衡位置，通常这样的位置不会停留太久就会选择方向，因此本周出现方向性的抉择概率是非常高的，也就这几天了。如果没有守住，基本上今年就没啥盼头了。毕竟到了12月份又面临天量的解禁、再往后又是年报预报的时候，通常这个阶段容易暴雷，自然市场风险偏好很难起来，自然也就没有行情可以期待了。

板块方面

养猪养殖强势领涨，消息面上，国家统计局近日发布的前三季度产能数据，或成为引爆养殖板块的导火索。三季度末全国生猪存栏42533万头，同比减少1147万头、下降2.6%；其中能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头、下降10.7%，降幅较二季度末扩大4.2个百分点，相当于正常保有量3750万头的96.0%。据业内分析，这意味着能繁母猪存栏在时隔多轮周期后首次跌破调控目标线，基础产能进入收缩区间。

受此消息的影响，猪肉板块强势崛起。其实这个板块从6月底开始市场就有一定的预期了，股价也是从6月底见底走出一波趋势行情，直到9月份才开始出现深度的回调。毕竟9月整个市场都是处于调整的，这个方向后续也没有什么消息，前期涨这么多因市场不好出现回调也完全正常。

不过，正因为9月的调整，现在相关数据得以验证，避免了出现利好兑现，反倒是能够更好的提振预期，所以接下来大概率是能看看的。但要成为主线机会还是比较困难的，毕竟这一块只是一个复苏行情，并不是迎来行业的超级周期，所以预期也不用那么高，但相对于其它方向只要不追高，安全性还是有保障的。

其次就是文化传媒强势领涨，据证券时报e公司2026年10月21日报道，AI漫剧受到市场关注；据2026年8月26日半年报，公司首部AI漫剧《穿越1988》完成170集制作上线，全网播放量突破1.2亿，红果热度值超4000万；这个方向前一段时间还出现过强势股补跌的走势，调整也算是足够的充分，现在因为这个消息起来，未来还是可以看看的。

毕竟漫剧、短剧还是挺受欢迎的，同时这也是AI应用最先实现商业化出现盈利模式的方向，未来预期肯定是有的，相关的消息肯定也是会比较多。但是这一块目前也比较内卷，并没有给公司带来太多的利润，因此目前仍然还是纯粹的预期的炒作。如果要看远一点，这里面一些具有版权的公司将会是最直接受益的。不过，这一块的延续性需要“消息面+火爆程度”的配合才行，考虑到这一块未来会经常出现催化剂，一些调整充分的完全是可以看看的，一旦整个板块开始强势，就一定不能去追了。

最后就是电池强势领跌，其中宁德时代的大跌是压制整个电池行业情绪的主要因素，因为发布三季报预报利润是不及预期的，所以市场选择了杀估值。前一段时间电池的上涨主要还是因为政策面的呵护，很明显消息面消化后市场也并不买账，要知道宁德时代从高点下来已经折价50%，龙头尚且如此更别提其它的了。

其实电池能不能走强，我们只需要关注碳酸锂的走势就好。我也多次讲了碳酸锂目前已经步入大熊市，因此电池行业要修复肯定是需要时间的。什么时候碳酸锂能够企稳反弹走出趋势，什么时候电池就可以开始重新关注，而在此之前出现的利好消息都是要谨慎对待。

罕见放量大跌

今天大A又是冲高跳水的熟悉剧本，但是黄白线分化非常明显，说明分化严重。小票表现还行，权重崩了，如果不是锂电龙头大跌，创业板指数今天也应该是红的。

为啥宁王被砸这么狠？原因就是昨晚发的财报。如果单看Q3净利同比增速并不差，但问题出在单季毛利率，连续两个季度回落，消费税+价格战双重挤压毛利率，利润增长显著落后于营收增长，龙头的护城河叙事有裂缝了。业绩杀+情绪杀，还有一些程序化被动交易跟随砍仓，瞬间放大了波动，这就是今天暴跌的主要原因。

亚太市场日韩反弹，分别涨幅0.85%和3.29%，港股表现令人失望，高开低走，恒指和恒科再创年内新低。听说最近机构内部流传一个段子，转发大家看看，仅供参考：现在的行情，第一条纪律，是避开机构重仓的个股。听着有点冷，可这就是现实。

最近大家的感受应该是这样：股票刚反弹一点，卖盘就来了，源源不断；好不容易涨了两个点，原来持仓的机构已经开始琢磨怎么减仓了。汪汪队托而不举，上班打卡出工不怎么出力确实也很无奈，科创50和创业板这两个指数继续在新低附近徘徊。三天不新低、站上肖刚线、放量2万亿，三个条件缺一不可，否则在见底之前，继续保持耐心。

宁德时代跌超12%，白马股集体跳水，到底发生了什么？

今天大A又是冲高跳水的熟悉剧本。截至收盘，上证指数跌0.6%，深证成指跌0.82%，创业板指跌1.62%，北证50跌0.72%，科创50涨0.06%。全市场成交额14421亿元，较上日缩量295亿元，超3300只个股下跌。数据确权、猪肉、养殖业、文化传媒、IT服务涨幅居前；电池、能源金属、教育、石墨电极、白酒跌幅居前。

最惨的是创业板。宁德时代盘中跌超12%，作为创业板指第一大权重股，占创业板指权重14.18%，按午盘数据算，单这一只股就给创业板指带来约1.46%的跌幅，比创业板指本身跌幅还大。Q3净利同比增速并不差，但单季毛利率连续两个季度回落，管理层解释了低价长单集中交付、低附加值产品占比提高，却没给出可预期的毛利修复时间表。业绩杀+情绪杀+程序化被动交易砍仓，瞬间放大波动。

然后，白马股排队跳水。福耀玻璃、格力电器、中国移动、山西汾酒、东鹏饮料……移动三季度收入下滑3.4%、利润下滑12%，福耀收入增长2.5%、净利润下滑10%，格力、汾酒、东鹏则有业绩承压传言。市场缩量严重，机构若面临赎回压力，优先卖流动性最好的大盘股换现金，垃圾股卖不出去，一卖就跌停。于是又见到“每天杀一只白马祭天”。

不过收盘前10分钟，神秘大哥又来偷袭：创业板ETF、沪深300ETF、科创50ETF小幅放量，成交额分别140亿、14亿、5.45亿；沪深300ETF华泰柏瑞尾盘放量拉升，上证指数同步直线回升。不少大聪明摸透规律，尾盘买入、第二天卖出套利。你猜大哥之后会不会预判你们的预判？更关键的是“托底陷阱”。护盘工具主要是沪深300、上证50这种偏大盘的宽基，效果直接、省力，但大家慢慢品出味道：现阶段是不是只要托住不掉就行？

一旦大家都接受这个认定，每次托底拉升，不仅少有人跟，反而有人趁机出货。短时间内市场想进攻突破，更难了。AI硬件受韩股反弹带动早盘上攻，但机构重仓、套牢盘多，反弹就触发止损。软件方向反而连续走强，文化传媒近10个交易日有4天进入涨幅前列。

AI叙事也在裂开：OpenAI收入口径暴雷、Anthropic增速骤降、CoreWeave债券收益率飙升、存储从“永续短缺”变“有竞争者的周期品”。上半年基金经理为踏空AI道歉，下半年为坚守AI道歉；有PB-ROE派干脆看空：资本投入巨大、商业模式脆弱、没有清晰稳定赚钱路径、持续融资烧钱，同时还会破坏传统价值股存量盈利。

地量继续探底，但再往下砸深坑概率不大。情绪面可能还有余波，创业板可能仍被权重拖累。

10.21收评|这个问题值得深思！

创业板连续弱势震荡之后，今天继续走低，AI科技方向小幅反弹，但是挡不住宁德这个权重股持续杀跌，近期除了科技之外，宁德走弱也称为拖累创业板的重要因素。汽车、锂电池方向我并不看好，因为现在是红海，竞争非常激烈，毛利率越来越低，全球产能过剩的情况下，相关行业日子都不好过。

几大指数目前只有科创板是翻红的状态，但是没什么用。科技方向即便是反弹也是昙花一现，因为前期爆炒的太高了，盈利根本跟不上，无根之木的炒作，就是从哪里来回哪里去。科创50指数此前最低只有600点，现在从高点2200点下来到1300点，也是最低点的2倍多，还是太贵，没有研究价值。现在虽然指数已经调整了不少，但是外围美股还处于相对高位，这就是潜在风险。

美股是最大的泡沫，连续爆炒多年。AI行业的调整最终势必引发美股Ai股票出现大的调整，好比今年7月份，先是擦边AI题材的股票跌，后引发二三线AI股票调整，最终最硬核的股票也顶不住了。现在就是这种情况，美股如果出现AI抛售潮，那么联动起来，短期还是需要谨慎为主。

我现在真考虑从2024年开始看多的牛市是不是终结这个问题，创业板610天线已经近在咫尺，如果610天线保不住，那么牛市就宣告终结，我们当然不希望出现这种局面。市场好，对大家都有好处，但是凡事预则立不预则废，所有的可能都要考虑到，才不会出现措手不及的情况。

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