各位还好吗？一直认为老Ａ是有点皮，没想到他还有病，在这个位置还能出现机构多杀多的盛况，真是全球独一份。

也不用四处找原因了，要找可以找出N多条理由，例如可能是因为机构最近手上还有些盈利，在中米会晤后没有出现超预期的情况下选择了兑现；或者米国长端利率又飙升，油价又上涨，加息预期又上升；本周千亿资金解禁；面临国庆长假，选择规避假期中的不确定性等等，但你看看其他地方的市场，是否这么弱？

作为全球第二大市值的市场，机构的羊群效应丝毫不逊色于散户，挥起刀来自g的时候毫不留情，只因这些机构的眼里只有排名，根本不必管盈亏，反正不是自己的money。

不说了，累了。不知道各位还有支持国庆消费的意愿吗？

2026年09月29日

No62：隆新转债（123288）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：AA

2、规模：9.60亿（规模大）    

3、无担保    

4、利率：第一年0.1%；第二年0.3%；第三年0.6%；第四年1.0%；第五年1.5%；第六年10.0%（含最后一年2.0%），6年票息13.5%（票息尚可）

5、下修条款：15/30~85%（一般）    

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）    

8、申购代码：371149

9、配售代码：381149 每股配售1.7173元面值转债

10、当前转股价值：93.45

11、估值对标：中仑转债

12、所属板块：创业板

13、债券期限：2026.09.29~2032.09.28

14、转股期限：2027.04.12开始

15、初始转股价：9.16

三、公司简介

对应正股隆华新材，公司主要从事聚醚多元醇系列产品的研发、生产和销售，是国内专业的聚醚系列产品规模化生产企业，主要产品涵盖软泡用聚醚、CASE用聚醚及端氨基聚醚，产品广泛应用于记忆及零压床垫、软体家具、鞋服、汽车内饰等软泡领域，以及涂料、密封剂、胶粘剂、体育铺装等CASE领域，并已出口至美国、德国、韩国等60多个国家和地区。

主要风险点：

1、原材料价格波动风险；

2、外销风险与汇率波动风险：报告期内，公司外销收入占营业收入的比例分别为14.98%、14.74%、13.61%和13.97%。

3、原材料供应商集中度风险：报告期内，公司向前五名原材料供应商合计采购额占采购总额的比例分别为54.09%、54.68%、63.93%及55.79%，集中度相对较高。

四、申购建议

6年票息尚可，其他条款一般，转股价值尚可，质地一般，规模大，我会申购。

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2026年09月29日

No63：莱特转债（118077）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：AA

2、规模：5.25亿（规模一般）    

3、无担保    

4、利率：第一年0.1%；第二年0.3%；第三年0.6%；第四年1.0%；第五年1.5%；第六年10.0%（含最后一年2.0%），6年票息13.5%（票息尚可）

5、下修条款：15/30~85%（一般）    

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）    

8、申购代码：718150

9、配售代码：726150 每股配售1.313元面值转债

10、当前转股价值：88.55

11、估值对标：先锋转债

12、所属板块：科创板

13、债券期限：2026.09.29~2032.09.28

14、转股期限：2027.04.12开始

15、初始转股价：44.82

三、公司简介

对应正股莱特光电，公司主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售，具备从OLED中间体、升华前材料到终端材料的一体化生产能力，是国内OLED终端材料领先企业，主要产品包括红、绿、蓝三色发光层材料及空穴传输层、电子阻挡层、电子传输层等核心功能层材料，终端应用于手机、电视、平板等OLED显示设备，客户覆盖京东方、天马、华星光电等主流面板厂商。

主要风险点：

1、公司主要收入来源于京东方的风险：报告期内，公司向京东方销售收入占营业收入的比例分别为75.12%、75.56%、85.56%和89.53%；

2、外销风险与汇率波动风险：报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为11.67%、8.84%、6.39%和6.05%。

四、申购建议

6年票息尚可，其他条款一般，转股价值尚可，质地一般，规模一般，我会申购。

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2026年09月29日

润禾转02（123285）上市

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、主要条款

评级：A+

规模：3.7亿    

无担保    

利率：6年票息17.9%

下修条款：15/30~85%（一般）    

强制赎回：15/30~130%（一般）

有条件回售：1~30~70%（严苛）    

行业对标：回天转债

股东配售率：77.53%          

单账户顶格申购中0.0084签

三、正股质地（主营及题材）

对应正股润禾材料，公司专注于有机硅深加工产品及其应用产品，专业从事有机硅深加工产品和纺织印染助剂的研发、生产。经过健康、快速的发展，现已成为国内知名嵌段硅油、丝光平滑肌、纺织印染助剂供应商。

四、总结

票息较高。回售条款严格，质地一般，规模小，转股价值相比申购时稍稍上升。

五、上市首日开盘价预估：

目前转股价值105.88（申购时转股价值101.61）

开盘价预估130，收盘157.3，合理价格可能会接近180。

个人观点，仅供参考，不作为投资建议，不推荐包括个股在内的任何投资产品！！！