投资者内参丨石钰

因准确预判次贷危机而闻名的“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry）近日指出，现阶段人工智能产业的成功，不只关乎科技巨头市值，更已被美国政府视为维系经济动能的关键叙事，甚至到了“不能允许失败”的地步。

据媒体报道，伯里在最近一次Substack聊天内容中指出，特朗普政府深知AI故事与基础建设扩张，是今年美国经济“唯一支撑、也是最正面的事情”，因此在政治与政策层面“无法承受这波行情崩盘”。

伯里称，当前美国经济其他动能偏弱，AI投资成了市场信心与就业预期的重要象征，这让华盛顿在监管与产业政策上倾向于保持高度友好。但他同时质疑华盛顿究竟能采取哪些措施来阻止经济下滑。

伯里在最新的评论中写道：“美国政府正处于现代史上应对金融危机/债务危机的最糟糕境地”，并称，“可用的手段非常有限”，而且“几乎所有手段都非常无效”。

特朗普上周日再次重申反对放缓AI发展速度。他表示，美国不应仅因为风险就放弃一个潜在规模达数万亿美元的产业，“我们处于领先地位，并且正在建设价值数万亿美元的庞大产业。我们为什么要放弃？”

值得一提的是，伯里近期大举做空AI供应链与相关股票，包括英伟达、甲骨文、Palantir、Nebius、美光和CoreWeave等。他多次公开挑战AI投资叙事，核心论点是：企业砸下的巨额资本支出，未必能转化为长期且稳定的财务报酬，可能只是被市场短期情绪推高的循环投资。

在伯里看空AI核心股的同时，特朗普则成了科技股市场中的“高频交易者”。据最新揭露资料，特朗普仅在7月就进行超过1000笔交易，多数集中在科技股与AI生态系相关公司。其中，他分别卖出价值500万至2500万美元区间的微软和亚马逊股票，之后又买回了少量股票。此外，他还交易了甲骨文、Intuit、Marvell、Salesforce、MetaPlatforms、英伟达、ServiceNow、Workday和Adobe等公司的股票。

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