9月21日，港股三大指数走高，恒指重回25000点上方涨1.18%，国企指数涨1.39%，恒生科技指数涨0.4%。

盘面上，权重科技股集体上涨，小米集团涨超4%，阿里巴巴涨超3%，腾讯控股、百度集团涨超2%；生物医药类股全线活跃，创新药板块维持强势，康诺亚涨超10%；PCB概念活跃，广合科技涨超14%；机器人概念股活跃，黑芝麻智能、蓝思科技涨超6%；港口运输股上涨，中远海能涨超6%；内房股走高，融创中国涨超12%；军工股、商业航天、光通信、云计算、光伏股、内银股、煤炭股纷纷上涨。

另一方面，9月空调内销排产同比下降9.4%，外销排产同比下降11.7%，家电股集体下跌，创维集团跌超6%；黄金股低迷，中国黄金国际跌超6%；有色金属、汽车、锂电池、影视娱乐等板块下跌。

具体来看：

权重科技股集体上涨，小米集团涨超4%，阿里巴巴涨超3%，腾讯控股、百度集团涨超2%，美团、网易、京东、快手跟涨。

创新药概念涨幅居前，康诺亚涨超10%，康方生物、三生制药、中国生物制药、石药集团、荣昌生物等跟涨。

消息面上，花旗发表研报指出，工信部等部门联合发布《医药工业发展“十五五”规划》，核心是推动中国医药工业由规模驱动增长转向创新驱动、质量导向发展，并明确提出到2030年跻身世界领先行列的目标。规划涵盖创新药、创新医疗器械、人工智能驱动药物发现，以及CDMO/CRO等技术领域，显示政策正对整条价值链作出广泛支持。

该行认为，政策方向利好国内创新药/生物科技、AIDD公司、CRO/CDMO服务商、高端医疗器械及体外诊断(IVD)器材制造商，以及创新中药企业。

PCB概念活跃，广合科技涨超14%，胜宏科技、金安智能、建滔积层板、中国建材、建滔集团、东岳集团等跟涨。

消息面上，电子布市场延续涨价态势。最新数据显示，近期国内电子纱市场主流产品G75及7628电子布价格涨幅明显，多数厂商针对部分高端型号电子纱价格提涨幅度进一步加大。

机器人概念股活跃，黑芝麻智能、蓝思科技涨超6%，小米集团、仙工智能、阿里巴巴、均胜电子、华勤技术等跟涨。

消息面上，据媒体消息，特斯拉机器人团队落地宁波审厂一事受到资本市场广泛关注。从产业链人士处获悉，特斯拉机器人团队已经于上周在拓普集团、三花智控、均胜电子等供应链企业开启审厂工作。上述企业主要供给关节模组、执行器、精密结构件等核心机电部件。

市场研究机构Counterpoint Research数据显示，2026年上半年，全球四足机器人出货量接近35,000台，其中40%用于行业应用场景。各垂直行业需求爆发，将持续拉动四足机器人产业增长。

港口运输股上涨，中远海能涨超6%，中远海控、太平洋航运、东方海外国际、招商局港口、中远海发等跟涨。

消息面上，波罗的海干散货综合指数（BDI）上周五续涨1%，收作3370点，海岬型运费指数（BCI）上涨2%，平均日租金达每艘52315美元。太平洋区新增货盘及印尼煤炭出货势头良好，为干散货航运股提供支撑。另外，受“十一”长假前出货潮带动，SCFI指数连续第八周上涨，报3687.83点，美西、美东线运价分别续涨3.01%、0.95%。

内房股走高，融创中国涨超12%，万科企业、碧桂园、金辉控股、绿城中国、中梁控股等跟涨。

消息面上，9月18日，住房和城乡建设部房地产市场监管司司长‌张雪涛在国新办新闻发布会上表示，“十五五”时期，拓宽住房公积金提取使用范围，提取情形从6种增加到了9种，其中老百姓日常生活中经常发生的装修住房、支付物业费都可以提取使用。下一步，将进一步发挥住房公积金的作用，支持租房、购房、修房和养房，让住房公积金服务于全生命周期的住房消费。

此前高盛中国房地产专家电话会表示，短期供给暂稳、中期(2027年3月起)将出现12-18个月显著供给缺口、长期(2030年)量价有望企稳，房产税推出需等待市场完全修复。开发商需重构商业模式以适应现金流周期拉长与销售不确定性，行业格局加速分化，中端国企及强区域性本土房企将成为最大受益者。

黄金股低迷，中国黄金国际跌超6%，灵宝黄金、潼关黄金、紫金黄金国际、山东黄金、赤峰黄金等跟跌。

消息面上，北京时间9月17日凌晨，美联储宣布加息25个基点至3.75%-4.00%，这是自2023年7月以来首次加息。更关键的是，点阵图显示18名委员中有16人认为年内还将至少加息一次，利率路径预期明显上移。沃什在发布会上明确表示“通胀太高且持续太久”，并称本次加息是从货币政策中“撤走一剂宽松”。

家电股集体下跌，创维集团跌超6%，海尔智家、TCL电子、美的集团、海信家电等跟跌。

消息面上，产业在线数据显示，2026年9月空调内销排产同比下降9.4%，外销排产同比下降11.7%。行业进入传统淡季，叠加去年同期国补刺激造成的高基数，终端实际需求偏弱。上半年人民币持续升值，对出口占比较高的家电企业造成显著汇兑损失。美的集团上半年产生约59.76亿元汇兑损失，直接导致扣非净利润同比大幅下滑25.31%。奥克斯上半年也因汇率产生3.64亿元其他开支。

个股方面：

英派药业一度飙升近58%，收盘涨27.78%报16.65港元。

消息面上，该公司与制药企业Pharmanovia宣布，欧洲药品管理局(EMA)人用药品委员会(CHMP)已通过了一项积极意见，建议批准Sepalna(塞纳帕利)的上市许可(MA)，旨在用于晚期上皮性卵巢癌、输卵管癌及原发性腹膜癌的维持治疗。于CHMP建议批准后，塞纳帕利将提交至欧盟委员会(EC)作出最终决定。一旦获得欧盟委员会批准，塞纳帕利将获准在所有欧盟成员国及欧洲经济区国家上市销售。

今日，南向资金净买入40.74亿港元，其中港股通（沪）净买入31.18亿港元，港股通（深）净买入9.56亿港元。

展望后市，银河证券指出，港股的投资主线预计仍将围绕AI产业链与高确定性防御资产展开，建议关注：（1）科技板块。海外大模型降速扰动会反复冲击情绪，资金更愿意给有真实订单、收入与盈利兑现的硬件，以及有AI商业化收入的应用标的。建议关注光模块/光纤、PCB、高速连接、AI服务器/整机、国产AI芯片与晶圆代工、电力/备用电源/数据中心配套、大厂模型/Agent进展等。（2）有色资源。建议关注铜、黄金、有色等。（3）医药板块。建议关注海外License-out、创新药临床数据、商业化兑现、AI制药等。（4）低波红利。公用事业、电信、能源、部分高股息金融相对抗跌。