据《证券日报》等权威媒体报道，财通基金旗下重仓科技板块的LOF基金，因二级市场交易价格明显高于基金份额净值，已连续多日触发临时停牌机制。

上交所与财通基金对此也是多次发布风险提示，警示投资者关注二级市场交易价格溢价风险。此举也是在呼吁市场回归理性。

（图源：财通基金）

“财通福鑫定开混合”作为定期开放型LOF，在长达18个月的封闭期内暂停了场外申购与赎回业务，导致场外申购与场内卖出的套利平抑机制彻底失效。

不止于此，在增量资金只能通过场内二级市场交易的背景下，若此时场内流通份额稀缺，那么少量资金就能大幅推高价格。

此外，基金经理重仓光模块、PCB等AI算力产业龙头，近一年回报率超400%——也引爆了市场情绪。不少个人投资者受到这种短期、亮眼的业绩影响，而盲目追涨，甚至将停牌等风控措施误认为是筹码稀缺的信号。最终，“财通福鑫定开混合”的溢价率居高不下，一度飙升至50%以上，完全脱离了基金净值的内在基本面。

对此，财通基金选择及时站出来，处理这个近乎失控的溢价局面。从9月7日开始，财通基金就发布了多则风险提示公告，并多次向上交所申请盘中临时停牌与延长停牌时间。

（图源：财通基金）

在熊虎财观看来，财通基金高频发布风险警示，果断叫停相关操作，是基金管理人践行受托职责与信义义务的体现。若缺少这些措施，“财通福鑫定开混合”的非理性炒作势必延续下去，到时的后果不堪设想。财通基金可以算是尽力防止投资者在价格泡沫中免遭损失了

当然，客观来看，这次的高溢价风波，也暴露出市场在投资者预期管理与投教陪伴上的短板。部分散户无视LOF基金的交易规则与流动性风险，将处在封闭期的产品异化为短线炒作与博弈的工具，显然忽视了场内交易价格与基金份额净值的本质区别。

基金公司后续应在强化投教陪伴的同时，引导投资者关注净值而非场内溢价，避免盲目追高造成的巨大亏损。

高位定增亏近9000万！科技股接盘的“痛”

财通基金近期除了忙于发布风险提示公告以外，还要面对科技股浮亏的“痛”。

在9月8日，存储模组龙头江波龙正式登陆港交所，成为国内首家A、H两地上市的独立存储器企业。只是，江波龙上市首日即破发。截至当天午市收盘，H股报234港元，对比236港元的发行价，下跌了0.68%。

而A股定增参与方的处境，更加尴尬。为何？一个月前，有21家机构在560元/股的高位入局了江波龙，如今这些机构的账面浮亏正持续扩大。

（图源：FinSope）

作为高位接盘的机构之一，获配44.23万股的财通基金，账面浮亏仅次于获配94.73万股的易方达基金。若按江波龙今日收盘价计算，财通基金这笔定增投资的账面浮亏，约为0.94亿元。

（图源：wind）

对于财通基金这种情况，可以从中看出科技股高位震荡期的溢价定增危害性。尽管本次浮亏对公司的具体基金净值冲击有限，但2.48亿元的自有资金投入，以及6个月内无法调仓的被动处境，无疑给财通基金造成了一定压力。

熊虎财观认为，财通基金年内参与定增获配超140亿元，无疑是目前参与定增最积极的公募机构之一。至于个别项目的浮亏，其实也没有在根本上动摇整体基本盘。只是，个别项目出现浮亏，也说明行业轮动加快，单纯依赖折价套利的策略已经受到冲击了。

换将救场！老将能否力挽狂澜？

财通基金在投研体系建设上，也是动作频频。近期一则增聘公告，表明财通基金正试图以此种方式，重构公司的投研体系。

骆莹作为此次被财通基金增聘的基金经理，拥有15年的证券从业经验，无疑经历过完整的牛熊周期。财通基金选择骆莹，很大一部分原因源自于此。毕竟公司前期因押注式投资，出现了净值波动漏洞，当下正需要一位经验老到的基金经理填补。

（图源：财通基金）

有人加入，就有人离开。原基金经理夏钦因个人原因离任，也在客观上反映财通基金在面对科技赛道极端回撤时，内部投研考核与人员管理都在经历着阵痛期，一边自我净化，一边自我调整。

熊虎财观认为，财通基金在人事层面的变动，主要还是为了补强投研体系。过去那种依赖单一明星基金经理的情况，以及依赖单一赛道的情况，都是财通基金想要改变的。

掌舵人：吴林惠的“破局”之战

财通基金如今的掌舵人，是出生于1973年的吴林惠。

吴林惠自2003年加入财通证券以来，就历任多个部门的副总经理。从2021年7月开始，就正式担任财通基金的董事长。

作为公募基金的领军人物，吴林惠任内带领财通基金于2024年末，公募管理规模突破了千亿元。虽说2025年该规模出现了回调，但不可否认吴林惠过人的掌舵能力。

面对近期的市场波动和舆论质疑，吴林惠与管理层并没有回避问题，而是连续发布风险提示公告，保护广大投资者的利益。从这一点上看，也能看出财通基金在吴林惠的带领下，对市场波动有着较为敏感的把控能力。

只是，吴林惠对科技赛道的坚定信仰，能否一直推动财通基金前行？在当下这个阵痛期里，投资者还应保持客观的质疑。

熊虎财观认为，财通基金此前对市场波动的风险提示行为，以及引入资深老将，这些都是公司彰显责任感的行为。对于吴林惠而言，对科技赛道的信仰，未来还需转化为更加稳健的绝对收益，不过这也对其战略执行力有着较大的考验。

结语

财通基金的近况，可以说是忙碌的。一方面要面对市场波动的影响，保护投资者的利益，另一方面要持续优化投研体系。

不过从结果上看，财通基金处理得不错。不只连续多日发布风险提示公告，还主动对投研队伍进行了调整。虽然高位接盘江波龙，导致公司承受了一定浮亏压力，但总体上还可接受。

对于未来，董事长吴林惠大概率会基于个人能力，继续带领财通基金坚守公募初心——将风控置于收益之前。投资者也应在市场狂热的情况下，保持理性。