【新能源产研】

1、两部门明确工业品成本核算规则，治理低价无序竞争

2、售电公司新规征求意见：取消资产分档限量，强化跨省协同与履约风控

3、工信部规划推进算电协同，研究核发绿色算力凭证

4、AIDC成为储能企业新增长方向，竞争延伸至整体供电方案

5、金风科技兴安盟绿色甲醇首批发运，风氢与生物质耦合路线迈向商业化

6、英力股份调整光伏募投项目，约1.09亿元拟转投主业

7、博枫中国新能源基金首轮预期募资超120亿元，聚焦运营期资产

政策风向

1、两部门明确工业品成本核算规则，治理低价无序竞争

9月10日，国家发展改革委、市场监管总局发布通知，聚焦低价无序竞争问题突出的重要工业品生产领域，明确成本核算规则，对涉嫌低价无序竞争的经营者开展提醒告诫，必要时组织成本调查。

成本核算原则上以经营者生产特定产品的个别成本为基础；无法核算时，参考行业平均成本并考虑一定下浮幅度。费用核算以经审计财务资料或手续齐备的原始凭证、账册为依据，成本费用须与销售价格涵盖内容相匹配。对产能利用率大幅低于行业平均水平的企业，适当考虑其对成本的影响。

行业平均成本由行业协会等机构在有关部门指导下，通过普查或代表性抽样测算，区域差异较大时可分区域核算。

通知强调尊重企业自主定价权，不干涉自主定价，通过市场监测、行业自律和监管执法，推动竞争从拼价格转向拼质量、拼创新。

锐评：成本核算细化，为治理低价无序竞争提供更明确依据，但不等于设定行业统一底价。真正靠技术和效率实现低成本的企业，其竞争优势仍应受到保护；政策也不能替代过剩产能出清。

2、售电公司新规征求意见：取消资产分档限量，强化跨省协同与履约风控

近日，国家发展改革委、国家能源局就2026年版《售电公司管理办法》公开征求意见，围绕注册、跨区经营、公平竞争、履约保障及信用管理完善制度。

准入方面，拟将资产总额要求调整为注册资本不低于2000万元，取消按资产规模分档限定售电量，要求配备10名以上全职专业人员及技术支持系统，并持续满足注册条件。

跨区经营实行统一注册规范，强化首注地审核与信息共享，减少重复申报。竞争方面，明确电网所属售电公司业务边界，限制发电集团内部指向性交易比例，并对同一实际控制人旗下售电公司的市场份额合并管理。

履约保障额度最低不低于200万元，建立逐日盯市机制，动态调整交易限额，额度不足须在3个工作日内补缴。信用评价与保障形式、额度及核验频次挂钩，低信用等级企业不得使用履约保险。

锐评：取消资产分档限量，有望扩大专业售电商的发展空间；逐日盯市和动态补缴则提高资金管理要求。行业竞争将更依赖交易、风控与服务能力，低价抢客却缺乏履约保障的模式将承压。

3、工信部规划推进算电协同，研究核发绿色算力凭证

近日，工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，将高效协同的算力设施建设列为重点任务，提出构建“枢纽—区域—边缘”多层次体系，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，加强国产算力芯片适配。

规划鼓励绿电直连、源网荷储、高效储能等建设模式，强化算电协同调度，推动算力设施绿色低碳发展。

同时，推动“算存网电碳”资源全流程贯通，对能效、算效及绿电利用率开展常态化、自动化监测，实现绿电与绿色算力全链条溯源，完善绿色算力评价体系，并研究核发绿色算力凭证。相关凭证仍处研究阶段，具体标准和应用机制尚待明确。

锐评：算电协同进入行业规划，将扩大储能、高效供配电和能碳管理的应用空间。但凭证研究不等于新增准入要求，项目竞争力仍须由供电可靠性、实际降本和算力需求验证。

行业趋势

4、AIDC成为储能企业新增长方向，竞争延伸至整体供电方案

2026年半年报显示，多家储能及电源企业加快布局AI数据中心。双登AIDC储能系统收入13.85亿元，同比增长34.8%，占集团收入52.5%；欣旺达AIDC储能订单同比增长近30倍；阳光电源AIDC配储在手订单约2GWh，并推出EnerNeo系列固态变压器。

产品布局覆盖机柜级BBU与超级电容、机房级UPS及高压直流供电，以及园区和电网侧大型储能。亿纬锂能、鹏辉能源等推进高倍率电芯及备电产品，海博思创、天合光能等探索储能与算力协同方案。

随着800V直流供电、SST等技术演进，企业正从单一设备供应向整体能源管理和综合服务延伸。但各家公司处于收入兑现、订单获取、送样验证或方案研发等不同阶段，商业化进度存在差异。

锐评：AIDC带来新增需求，也提高了可靠性与客户验证门槛。高倍订单增长不能直接等同于利润兑现，能否完成批量交付、适配供电架构并形成稳定服务收入，才是竞争关键。

企业动态

5、金风科技兴安盟绿色甲醇首批发运，风氢与生物质耦合路线迈向商业化

9月10日，金风科技内蒙古兴安盟绿色甲醇项目首批产品发往辽宁营口港，推动风电制氢耦合生物质气化制甲醇技术路线从示范验证走向商业化交付。

项目依托当地风电与生物质资源，串联新能源发电、绿电电解制氢、生物质气化及绿氢耦合甲醇合成，通过智能合成工艺适应新能源出力波动，将可再生能源转化为可储运的绿色燃料。

据公司介绍，项目相关绿色认证、碳足迹核查及绿氢认证已落地，为产品进入国际市场提供合规支撑。金风科技已与马士基、赫伯罗特等航运企业签订累计超过75万吨绿色甲醇长期保供协议。

此次发运为新能源与绿色化工协同提供了工程实践，也为绿色燃料在航运等减碳领域的应用拓展提供示范。

锐评：首批发运是商业化的重要起点，但不等于规模化盈利。绿色甲醇的竞争将落在原料稳定供应、全周期碳排放、生产成本与持续交付能力上，长协订单最终要靠履约兑现。

6、英力股份调整光伏募投项目，约1.09亿元拟转投主业

9月9日，英力股份公告调整募集资金用途，中止工商业分布式光伏募投项目，拟将剩余约1.09亿元募集资金用于金属结构件生产、笔记本结构件研发及自动化改造项目。

公司表示，光伏行业竞争加剧，组件及分布式电站投资收益出现波动，叠加电力市场化改革、产业政策及并网规则调整，原项目测算的电价和投资回报率面临下行压力，继续实施难以实现预期收益。

原项目计划在安徽、四川等多地建设工商业屋顶光伏电站，预计税后内部收益率16.30%、投资回收期7.60年。截至2026年7月底，已使用募集资金7721.02万元，剩余10944.17万元，含利息收入等。

英力股份主营笔记本电脑结构件模组及精密模具。2025年营收22.27亿元，消费电子、光伏业务收入分别占93.10%、6.90%。

锐评：此次调整反映分布式光伏项目原有收益假设正面临市场检验，不能据此推断全行业失去投资价值。资金回归主业有助于收缩跨界风险，但能否提升资本使用效率，仍要看项目实际产出。

7、博枫中国新能源基金首轮预期募资超120亿元，聚焦运营期资产

近日，博枫宣布，旗下博枫中国新能源基金（BCRF）首轮募集预期规模超过120亿元人民币。这是博枫首只专注中国市场的人民币能源基金，重点投资已投入运营、具备长期合同保障的优质新能源资产，覆盖风电、光伏及储能领域，并计划进一步引入资本。

相关签约仪式在第二十六届中国国际投资贸易洽谈会开幕前夕于厦门举行。新华保险作为基石投资人，签约投资40亿元。基金交割仍需满足标准交割条件并取得相关批准，预期募集规模不等于资金已全部到位。

博枫表示，机构投资者对能源转型资产的配置需求持续增长，更看重投资策略的稳定性与长期现金流。目前，博枫在华资产管理规模约1600亿元；中国能源业务管理的资产组合规模约15GW，覆盖20多个省份。

锐评：资金聚焦运营期资产，有望为新能源存量项目盘活提供渠道，竞争重点也将更多落在现金流与合同质量。但长期合同不等于收益兜底，交易能否落地仍取决于估值、履约和资产运行表现。

信息来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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