调研撰稿 | 邱晓

显示屏之所以能有色彩逼真的图像，奥妙在于基板玻璃背后一层薄薄的导电膜。这层膜的最关键材料就是ITO金属氧化物靶材。

2017年，国际靶材行业专家唐安泰回湘创业，立志于通过自主研发实现高端靶材国产化，全面取代国外进口，不让中国制造被人“卡”住脖子。如今，这家企业已具有500吨/年的国内最大ITO靶材产能，其产品跻身湖南省级制造业单项冠军产品。

2023年9月14日，湖南省股权投资协会主办、湘江金融圈协办、网易新闻支持的“走进投后企业，寻找优势价值”调研活动第16站，组织近20多家投资机构、银行参访调研株洲火炬安泰新材料有限公司（以下简称“火炬安泰”）。火炬安泰是由湖南省股权投资协会会员单位—— 株洲市国投创新创业投资有限公司重点推荐。

近年来，国内集成电路产业一直受制于人，中兴、华为被制裁事件都说明国产替代刻不容缓。作为半导体材料的重要一环——靶材同样如此，国产化替代将是大势所趋。这给火炬安泰这样的靶材新材料企业带来巨大市场机遇。

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自主创新破解“卡脖子”问题

作为制备电子薄膜的关键一环，靶材广泛应用于平面显示、半导体芯片、太阳能电池、信息存储等多个领域。其中，ITO 靶材是半导体光伏、LCD/OLED 显示器等领域核心原材料之一。

LCD 面板在显示面板市场中占主导地位，主要应用在电视、笔记本电脑等大尺寸屏幕显示领域。OLED 面板可满足曲面和折叠屏的需求，被广泛应用于智能手机等消费电子领域。

火炬安泰总经理熊明祥现场介绍公司情况

当前，全球90%以上的平板显示器件生产厂家和ITO靶材需求市场集中在亚洲，尤以中国市场需求最大。每年我国ITO靶材消耗量上千吨，但日本、韩国产品占据了国内80%的市场，核心技术长期被日本垄断。京东方、华星光电等中国大型面板厂家，只能高价向日本购买这种靶材。

为打破国外技术垄断，加速ITO靶材国产化，火炬安泰联袂多名中国工程院院士研发出具有自己独特核心技术和工艺流程的高端系列靶材，现已拥有38项专利技术和自主知识产权。

目前，火炬安泰已研制出了自主知识产权的靶材生产线，其产品成为省级制造业单项冠军产品。依据《湖南工业新兴优势产业链行动计划》确定的20个新兴优势产业链，火炬安泰属于显示功能材料产业链，是湖南省重点支持的产业。

“我们的ITO靶材，通过技术创新打破了显示面板行业长期依赖进口的局面，解决了该领域的“卡脖子”问题，丰富了国内靶材高端产品市场。”火炬安泰对调研团介绍说。

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成为中国四大面板厂家供应商

“立足光电材料产业前沿，公司拥有自主知识产权，掌握了生产大尺寸、高密度ITO靶材、高纯金属靶材的核心技术，得到了国内外知名平板显示器厂家的认可。”据介绍，凭借优异的性能和品质，火炬安泰已成为京东方、惠科、华星光电等国内一线显示企业的合格供应商，跻身国家级专精特新“小巨人”企业。

谈及公司核心竞争力，火炬安泰负责人认为有以下四点：一是掌握世界首创第五代ITO靶材工艺流程；二是具有顶尖靶材技术储备；三是获得了国内外头部客户认可；四是拥有全产业链“闭环”生产体系；五是公司拥有科技优势团队。

2019年起，火炬安泰的靶材进入京东方、华星光电、惠科等面板厂家；2020年11月10日，又与中电熊猫平板显示科技有限公司签下了合作协议和供货协议。由此，火炬安泰靶材产品全面进入了京东方、华星光电、惠科、中电熊猫这四大中国大型面板厂家以及中国建材凯盛光伏、天津南玻等国内外领军企业。

2022年，火炬安泰获得4000万元A轮融资，投资方为株洲国投、茂天资本。2023年该公司计划启动B轮融资2.1亿元，并计划在2024年启动IPO。

“根据公司战略规划，火炬安泰用十年时间打造成全球三强的靶材公司。”据介绍，在公司三期项目整体投产后，有望形成800吨以上的综合靶材规模，产值能达到20亿元左右。

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ITO靶材企业进入“快速放量期”  

作为火炬安泰的A轮融资方，株洲市国投创新创业投资有限公司主要聚焦于株洲“3+3+2”现代产业体系以及株洲专精特新小巨人企业展开投资，重点关注新能源、新材料、智能制造行业，推进政府引导与市场化运作的有机结合。

该公司投资经理李云啸认为，火炬安泰的投资亮点主要是有两方面。一是该公司是国家级专精特新“小巨人”企业，掌握了生产大尺寸，高密度ITO靶材的核心技术，公司产品得到京东方、惠科知名大型平板显示器客户的认可。2020年起公司业务进入一个快速放量期。   

二是随着国内ITO靶材产品逐渐成熟，京东方、华星光电等主流面板厂商已有明确的国产替代计划，ITO靶材企业开始发力抢占市场，获得了资本市场的助力。火炬安泰在当时急需社会资本和产业资本的支持以新增产能和补充流动资金，保持市场竞争力。

在火炬安泰发展的关键时期，株洲国投管理的产业引导类跟投基金-乘风基金，积极发挥产业扶持作用，以跟投的方式投资火炬安泰，以支持本地专精特新“小巨人”企业的发展。