9月没有开门红，反而走得比前两个交易日弱，强硬的熬过沃什讲话和米伊烽火再起造成的外围大幅波动，却在今天选择停下脚步。更难受的是，今天盘后，外围再度出事，多国长债收益率都创了很多年来的新高，截至发文时，米股科技股又普跌了，在这个老A即将突破重要关卡的时间点，真是有些点背。

今天老Ａ里，科技普遍走弱，走强的是粮食、种植业等相关板块，还有银保证，银保证拉冒烟了，才能维持住现在的局面，不过接下来还是需要某些重要的板块来给点力，总不能指望粮农板块来带头冲关吧。

从图形上看，今天冲击4000关卡铩羽而归，让人看了真的提不起精气神，但我认为，还不到需要悲观的时刻，理由如下：本来上一次大幅调整，已经是对信心的极大伤害，人气散了，现在就好不容易生拉硬拽的拉到了这个位置，再让他下去，再救一遍？

目前摆在面前的只有两条路：一条是直接向上突破，突破之后怎么走另说，另一条是强势震荡（幅度不能过大），消化指标压力，然后再突破。如果做不到，那么我想我应该考虑以什么样的姿势洗洗睡了。

NO55：燧原科技（688801）

发行价：142.18

发行前股份：387 316 555

发行股份：43 035 173

发行后总股本：430 351 728

发行市销率：61.80

公司是我国云端AI芯片的领 军企业之一，成立8年来，公司自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构建了覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的完整产品体系。

公司围绕自研云端AI芯片构建了覆盖AI加速卡、制酸系统及集群的全栈算力产品体系，并机遇具有自主知识产权的AI计算及编程软件平台驭算TopsRider实现软硬协同优化，为云端训练、云端推理及通用人工智能应用提供高性能国产算力底座。

业绩表现：

业绩就不同看了。

可比公司比较：

分析其实也是不必的了，作为国内GPU“四公子”之一，我觉得我自己是干就完了，各位自己斟酌。

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2026年09月02日

震裕转02（123282）上市

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、主要条款

评级：AA-

规模：18.8亿    

无担保    

利率：6年票息13.7%

下修条款：15/30~85%（一般）    

强制赎回：15/30~130%（一般）

有条件回售：2~30~70%（一般）    

行业对标：金杨转债

股东配售率：73.94%          

单账户顶格申购中0.0455签

三、正股质地（主营及题材）

对应正股震裕科技，公司专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售。

四、总结

票息尚可。其他条款一般，质地一般，规模大，转股价值相比申购时有较大幅度下降。

五、上市首日开盘价预估：

目前转股价值86.11（申购时转股价值100.62）

开盘价预估130，收盘157.3，合理价格在165左右。

个人观点，仅供参考，不作为投资建议，不推荐包括个股在内的任何投资产品！！！