2026年8月17日晚间，成都康华生物制品股份有限公司（股票代码：300841）披露2026年半年度报告。2026年上半年，康华生物经营质效稳步提升，经营基本面持续向好，战略转型落地成效逐步释放。报告期内，康华生物实现营业收入5.38亿元，同比增长11.25%；归属于上市公司股东的净利润1.41亿元，同比增长23.25%；经营活动产生的现金流量净额1.61亿元，同比增幅达147.23%。基本每股收益由上年同期0.8813元提升至1.0862元，股东回报持续增厚。

公司称，本期业绩增长主要系核心产品冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）销售稳健向好，同时销售回款效率提升及经营性支出精细化管控落地见效，内部经营改革成果持续兑现。

盈利质量持续优化，现金流大幅改善彰显硬核经营实力

2026年上半年，康华生物营收、净利润实现稳健双增，利润增速大幅跑赢营收增速，充分体现公司精细化运营与内部改革带来的正向经营杠杆效应，整体盈利结构持续优化、经营质效稳步升级。

经营活动产生的现金流量净额增幅高达147.23%，净现比达到114%，盈利转化为真实现金流入的能力大幅增强，利润含金量持续提升。现金流大幅改善，主要得益于公司持续优化销售回款体系，同时深化全价值链精益管理，优化费用投放结构，企业内生“造血”能力实现质的跃升，为后续研发投入、市场拓展及产业布局筑牢坚实的资金底盘。

狂苗基本盘稳固，精细化渠道运营释放发展韧性

作为康华生物核心基石产品，冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）持续发挥压舱石作用，市场根基稳固、终端动销稳健。该产品为国内首款上市的人二倍体细胞狂犬病疫苗，先后被授予“国家重点新产品”、“四川省战略性新兴产品”等荣誉称号，历经十余年市场与临床验证，凭借安全、高效、稳定性强的产品特质，积累了深厚的临床认可度与市场口碑，技术与产品优势持续领跑细分赛道。

渠道运营层面，康华生物深耕专业化直销模式，成功搭建起覆盖全国、下沉终端、高效可控的立体化营销网络。凭借成熟的终端服务体系、精细化渠道管理与专业化学术赋能，康华生物持续优化市场布局、深挖终端需求，稳步提升产品市场渗透率，依托高质量的渠道运营能力释放长期发展韧性，为公司业绩稳健增长提供坚实保障。

研发管线密集突破，MRNA平台战略落地

报告期内，康华生物坚持创新驱动发展，研发管线有序推进、多点突破，疫苗管线梯队日趋完善，前沿mRNA技术平台实现关键落地，创新转型步伐持续加快。

重组六价诺如病毒疫苗于2026年1月正式启动Ⅰ期临床，目前已完成全部200名试验参与者接种入组；脑膜炎球菌结合疫苗于2026年3月取得《药物临床试验批准通知书》；RSVmRNA疫苗于2026年5月启动Ⅱ期临床，至6月底已完成全部375名试验参与者接种入组。多条疫苗管线并行推进，持续丰富公司疫苗产品矩阵。

同时，mRNA技术平台落地成为康华生物本年度战略亮点。康华生物启动对纳美信的分步并购，全力搭建自主可控的mRNA创新技术平台。截至2026年8月3日，该项目第一期交易已完成工商变更，康华生物顺利取得对应股权及表决权，实现对纳美信的战略整合，有效补齐前沿生物技术短板，全面提升整体研发效率与原始创新能力。

与此同时，上海研发中心于报告期内投入运营，与成都研发中心形成“双中心”协同格局——上海中心主攻mRNA等前沿平台技术的原始创新，成都中心依托成熟体系开展临床转化与产业化开发，贯通了从早期研究到商业化的完整创新链条。

产业外延布局提速，平台化转型迈入收获周期

现阶段，康华生物已构建起“内生创新研发+外延产业并购”的双轮驱动发展格局。核心产品基本盘稳健扎实，精细化营销、数字化运营、全链路管理体系日趋成熟；内生研发管线持续突破，前沿技术平台落地见效；外延产业布局有序铺开，成长边界持续拓宽。

未来，康华生物将持续巩固核心产品市场领先优势，加速mRNA前沿管线临床转化与落地，依托双研发中心创新体系与产业投资平台，持续推进从单一疫苗龙头向综合性创新生物制品平台的战略升级，以稳健经营夯实发展底盘，以持续创新激活成长动能，稳步兑现长期产业价值。