5月8日，军工板块上涨，中船系领涨。截至午间收盘，船舶制造板块涨近7%，中国船舶、中船科技10%涨停，中国动力、中船防务涨超9%，亚光科技、亚星锚链涨超6%，中国重工涨超5%，江龙船艇、天海防务涨超4%。

ETF方面，截止5月8日11:30收盘，军工ETF易方达、广发军工ETF龙头、华宝国防军工ETF、国泰军工ETF、腐国军工龙头ETF均涨超2%。

自4月21日以来，船舶板块较为强势，放量大涨，大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅。

中船系大幅上涨，主要核心原因有以下几点：

1.民船大周期来临，随着全球造船产能洗牌后集中到中国，国内造船工业开始获取海外大单；

2.军船内需与外贸开启新一轮高峰，内需方面，航母以及055、052D、054B等主力驱护舰获得新一批订单，军船领域需求在目前阶段引领了稀缺的确定性；外贸方面，前期有媒体报道，有中东国家拟购入多艘052D导弹驱逐舰，4月27日中国向泰国交付一艘两栖登陆舰；随着一带一路战略推进，中国与海外友好国家加强贸易往来，以军船为代表的军品贸易也将成为其中重要一项；

3.船舶板块，主力标的均为中船系的央企军工，受益于两船合并之后的业务梳理、合并重组以及受国资委支持的潜在改革增效事项；

4.近期苏丹撤侨，中国海军派出052D南京舰和微山湖综合补给舰分批撤出在苏丹人员，并同步帮多国撤离了部分人员，展现了中国海军的硬实力以及背后的国家综合软实力。

东吴证券表示，当前时间是军工板块的拐点布局期，核心逻辑有三点：

1.增量订单：二季度是行业中期调整窗口期，近期，无人机、远火、军工通信等领域均有后续大订单释放预期，后续，将有更多首战即用，作战效能强化与定价适当的装备结构性的维持提速扩量的趋势；

2.业绩落地：4月份报告季业绩扰动因素已经落地，市场将更多关注中报，按照2323的交付节奏，中报将是较好的兑现行业成长性的窗口期；

3.主题优势：国资委支持央企军工“强优大”，以及前期市场热点“中特估”，将在增量订单和增量资金基础上，可以更好的放大对行业的正向催化。

值得注意的是，军工板块即将迎来增量资金。今年4月4日，易方达、华夏、招商等8家头部基金申报了“中证商用飞机高端制造主题ETF”。

据了解，首批申报的中证商用飞机高端制造主题ETF标的是中证商用飞机高端制造指数，是从沪深市场选取50只业务涉及整机制造、航空零部件、航空电子等商用飞机高端制造领域的上市公司证券作为指数样本，反映商用飞机高端制造领域上市公司的整体表现。

中证商用飞机高端制造主题指数共有48只成分股，前十大重仓股分别为航发动力、中航光电、中航沈飞等航空航天与国防行业龙头股，第一大重仓股航发动力，前十大权重股比例达到58.73%，是商用飞机高端制造行业集中度较高的龙头股。

目前市场上共有6只军工板块ETF，其中规模最大的是国泰军工ETF，最新规模高达106.33亿元，跟踪中证军工指数。中证军工指数，共有73只成分股，业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域。

中信建投5月5日研报表示，当前军工板块的估值已接近2020年第四个底部区间，高性价比更加凸显，建议坚定加大配置力度。2022年初以来中证军工指数下跌24.92%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前中证军工板块PE为53.75倍，处于历史低位。此外，从我们跟踪的核心重点公司来看，23年上游、中游、下游的平均估值水平依次为26、28、45倍。我们认为，当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，2023年军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。

中信证券最新研报表示，军工赛道拥挤度快速下降，全行业基金两年来首次低配。全行业主动基金超配上游新材料、电子元器件、零部件及测试环节，同时部分白马/绩优股重仓机构数目大幅下降，板块筹码结构趋于均衡。我们认为随着武器装备的迭代更新、自主可控的加速推进、以及供应链机制的变化，“新技术、新材料、新工艺”等新领域有望带来新的投资机遇，同时中下游企业将凭借更强定价能力得到持续关注。