这个周末最热闹的就是A股的存储龙头江波龙，因为增发溢价被市场热议。8月7日晚间公司发布了定增结果，这次的定增价格为560元每股，本周五的收盘价为386.6元，可以说定增价格比市场实际价格高出了接近45%。

于是一些负面的言论层出不穷，而这次参与定增的对象有21家，募集的资金总额达到了37亿元。

大家比较纳闷的是，既然你定增的价格比二级市场还高，而且高出了这么大的幅度，我为什么就不能在二级市场买呢？其实仔细看看江波龙此前的股价表现就明白了，此前股价最高的时候到了749元，而这确实高出了定增价格560元接近190元，或者说是按照当时的市场价格折价了20%才有了560元的定增价格，只是后来市场出现了变化，尤其是芯片指数出现了大幅度调整，江波龙这波最低到了300元附近，可以说阶段性跌幅超过了50%，应该说这是公司和参与定增机构预料之外的事情。

所以才出现了如此悬殊较大的溢价效应，在我看来对这件事也没有必要过于担心，毕竟目前的存储周期还在，AI算力行情还没有结束，如果相信公司未来的估值会不断提升，就应该对目前的定增价格保持信心。

主动权益基金4天涨幅20%，释放什么信号？

之所以大家对江波龙的定增出现溢价那么敏感，主要还是大多数人对市场的信心还没有恢复，认为此前的那么下跌所引发的科技板块的行情结束了，也不觉得参与定增的机构未来就能解套，而这正是今天我要表达的观点。

此前一波科技板块的下跌，尤其是芯片、半导体和CPO跌幅最为明显，部分主动基金的回撤力度也不小，但是经过最近四天的反弹，我发现个别主动权益类科技基金的向上力度很大，比较优秀的基金在最近的4个交易日净值反弹了18%到20%不等，这个现象说明什么呢？

科技板块此前因为涨幅大，出现了一轮速度和力度均超预期的下跌，但是以最近4个交易日的走势看，修复起来的力度也是相当的明显，当前的创业板指数刚刚过了20日线，而科创50指数还没有触及到20日线，这说明目前科技行情的修复才刚刚开始，而不是大家想象的那样反弹要结束了。

在科技股下跌的过程，我看到了更多的中立说法，就是要均衡配置，其实从近期除了科技之外的其他方向看，走势非常的一般，要说最能赚钱，最能体现出投资收益、并且弹性比较好的板块还是科技行业，很多人其实是有一个误区的，认为上涨的时候我均衡投资，能够降低风险，在我看来，市场每次的下跌大家都是一起跟跌的，不存在因为均衡投资而少亏钱，从我个人的账户经历看，此前投资的科技基金目前都已经回本赚钱了，而唯独均衡化的指数基金和传统行业目前还处在亏损的过程，这个现象再次告诉我们，来到这个市场就是承担风险的，不想承受风险，那就是选择其他无风险的品类。

上面所说的稍微主观了一些，接下来就谈谈客观的一面。

本周各大重要指数都出现了明显的四连阳，比如说沪指、创业板指以及科创50指数都是如此，特别要说的是沪指，从表现上看强度远远好于双创指数，技术上不仅仅站稳了20日线，也突破了30日线，理论上此前突破20日线就应该有个回踩的过程，而实际的表现是，不仅仅没有出现技术性回调，反而走出了强悍的连续两根阴线，我感觉这是部分先知先觉的资金在跑步进场的节奏，只是大部分普通人还没有反应过来。

现在大多数人都看到了4000点的压力近在咫尺，都在等待调整的时候有个舒服的位置进场，市场会这样走么，我非常怀疑，总感觉市场不会按照多数人的想法去运行。

如果从投资效率的角度出发，通过沪指的成分股是很难做到比较超预期的效果，这个时候沪指只需要将人气带起，维持一种强势的特征，那么双创指数就有唱戏表现的空间了，我觉得这一轮科技行情还会延续，以目前的盘面现象观察，估计与上一波明显的板块特征有所出入，目前的科技行情已经处于了一个典型的个股行情，板块的合力效应下的情形不及上波了，所以说虽然是科技上涨，还是要选择好品类，否则也是很难达到预期性效果。

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