今天，8月7日，光模块龙头“易中天”三只股票均在尾盘跳水，上演"过山车"行情。

图表：中际旭创8月7日走势

导致跳水的直接原因，是美光模块制造商应用光电在业绩电话会上释放了激进的扩产信号。公司认为客户需求较当前供应能力高出20%-40%，计划2026年底月产能提升至65万只以上，2027年底进一步扩大至93万只以上。这意味着随着海外竞争对手大规模扩产，国内光通信企业在全球800G、1.6T市场的份额天花板可能提前到来。

就像7月初韩国存储芯片两大巨头宣布扩产一样，对于AI板块肯定是有一定的负面影响的，对其7月份的调整是有一定的助推作用的。

不过应用光电的业绩也验证了当前光模块的供给是难以满足需求的，公司二季度800G收入环比翻倍，预计三季度将接近环比五倍增长。再加上北美四大云厂商2026年第二季度资本开支持续高速增长且上调全年指引，需求可见度延伸至2028年。

同时，有投资机构认为，中国厂商在全球光模块领域具有一定的不可替代性，据统计全球高速光模块七成以上的产能集中在中国，美本土生产规模不足以取代中国供应商，强行一刀切断中国供货，直接打乱的将是北美AI算力集群的建设节奏和在全球的AI竞争力。所以前几天关于"FCC光通信禁令”的消息也没有能够阻止AI板块的反弹节奏。

今天还爆出一个消息，就是据香港交易所披露，高盛对中际旭创H股的多头持仓比例于8月3日从11.65%增至12.19%；摩根大通在中际旭创H股的持股比例于8月4日从13.48%升至15.02%，两家国际顶级投行最近一直加仓，不知道后续对突然出现的这些利空消息会作何反应。

对于半导体、光通信领域最近不断出现的扩产动作，自然是不能够掉以轻心的。因为之前大家因为这些领域业绩高增长，给的是成长股的估值，如果扩产潮来袭，难说资金开始按照周期股来评估投资价值。唯一值得庆幸的是，这些扩产动作需要一定的时间，当前还是情绪上的影响。

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