8月7日，A股主要指数集体走强。沪指涨1.02%报3940.04点，深证成指涨1.42%，创业板指涨1.35%，科创50指数大涨2.51%领跑全场。全市场成交额26834亿元，较上日放量1359亿元，超2800只个股上涨。风格上，科技成长与医药成为当日双主线，中证1000、中证2000代表的小盘风格韧性不止，盘中完成调整，尾盘收高！CRO概念强势爆发，AI硬件板块受高盛重磅研报刺激再现涨停潮，半导体、有色金属紧随其后；港股方面，恒生指数涨0.54%，恒生科技指数震荡收涨，科网股分化运行。市场量价齐升、个股赚钱效应良好，风险偏好延续修复。

创新药全面爆发，CRO与生物科技迎催化密集期。

生物科技ETF（159849）涨5.47%领衔，成为当日最强主线。催化密集：CRO概念爆发，百花医药4连板，昭衍新药、凯莱英等涨停；百济神州上调2026年营收预测至449—462亿元；政策端《国家基本药物目录（2026年版）》等重磅政策密集落地，创新药出海趋势加速，2026年上半年中国创新药BD交易额逼近2025全年总量；ESMO等国际学术会议临近，临床数据有望密集读出。三条线索共同指向：国产创新药产业链正处于业绩修复与政策共振窗口，CRO/CDMO行业新签订单加速增长，医药生物板块Q2基金持仓仍处低位，修复空间仍在。

AI硬件迎里程碑，高盛大幅上调PCB市场空间。

消费电子ETF（159779）大涨4.17%，科创芯片设计ETF（589390）涨3.79%，半导体设备ETF（561980）涨2.41%，AI硬件方向全面走强。高盛8月5日发布重磅PCB/CCL研报，将2026—2028年AI PCB市场规模复合增速上修至148%，AI CCL复合增速上修至161%，预计2028年AI PCB和CCL市场规模将分别达到840亿美元和480亿美元，远超此前市场预期。生益科技、胜宏科技、景旺电子等十余只PCB概念股涨停。卫星ETF（159218）涨2.68%，消息面上，据航宣，朱雀三号遥二将于8月11日早上开展一级回收验证，此前该火箭已完成静态点火试验，为飞行任务实施奠定基础。多只硬件方向ETF共振放量，行情从AI算力核心向PCB、半导体设备、机器人和商业航天全面扩散，产业链高度联动。

科创成长全线领跑，小盘齐头并进。

科创50指数大涨2.51%，科创板612只个股平均涨幅达3.19%。科创50增强ETF（588450）涨3.18%，科创创业50ETF（588300）涨1.80%，领涨宽基方向。中证1000增强ETF（159680）涨2.83%、中证2000增强ETF（159552）涨1.92%、中证500增强ETF（561950）涨1.87%，小盘成长全线走强，上证增强ETF（563930）涨1.35%、A500ETF（560610）涨1.25%同步跟进，资金从前期防御板块向成长方向全面迁移。今日市场风格明确偏向成长，科创和小盘方向弹性突出，但成交放量仍需持续验证，情绪回落后需关注板块内部的分化节奏。

防御方向暂歇，软件与云计算承压。

软件ETF（159899）跌1.44%领跌，云计算ETF（159890）跌0.39%，银行AH优选ETF（517900）跌0.66%，软件板块前期涨幅较大进入短期调整，中证红利ETF（515080）跌0.26%，港股红利低波ETF（520550）跌0.55%，银行红利受制于资金分流。科技成长全面走强时，资金从防御方向向成长方向迁移。今日软件与云计算更多是交易结构层面的调整，行业基本面未发生逆转；银行红利方向短期承压但中期配置价值仍在，若市场波动重新放大，高股息资产的防御属性仍将发挥作用。

资金面：半导体设备与港股科技获资金青睐。

从盘面资金流向看，软件和小微盘方向仍保持连续的资金流入，中证2000增强ETF、软件ETF双双连续5日净流入！

l 小盘风格当前正进入“越涨越买”的正反馈通道。中小盘盈利剪刀差处近年最大区间，专精特新企业高度集中提供持续业绩弹性；量化增强策略在小微盘定价低效环境中持续贡献超额，年内超额已近14%；资金连续涌入推动规模与流动性持续强化，正向循环加速。

l 软件方面，格隆汇数据显示“科技软硬比”指标已从高位回落，半导体板块过热，资金正从硬件向软件应用再平衡。而软件板块经历前期深度调整后，公募对计算机配置仅1.1%-1.24%，处历史底部，筹码出清充分，低配状态提供了可观的加仓弹性。

机构怎么看？

高盛在8月5日发布的全球PCB/CCL深度报告中，将2026—2028年AI PCB市场规模复合增速上调至148%，AI CCL复合增速上调至161%，预计2028年AI PCB和CCL市场规模将分别达到840亿美元和480亿美元，远超市场预期，直接点燃今日AI硬件板块行情。

渤海证券认为，医药生物板块仓位仍处低位，国产创新药出海趋势延续，BD交易量创新高，ESMO等国际学术会议临近将带来密集催化。

财通证券认为，当前长期牛市未出现结束征兆，中期回调已较充分，成交额前低后修复向上，目前已至前低且已开始修复。建议配置方向：一是压舱石自由现金流HALO打底；二是中小盘科技&出海PLUS。

短期来看，创新药CRO方向正处于政策与业绩共振窗口，可关注生物科技ETF（159849）和医疗器械ETF（159898），但医药板块连续大涨后需留意短期获利回吐压力，宜关注ESMO等学术会议对临床数据的催化节奏。AI硬件产业链受高盛研报提振，消费电子ETF（159779）、半导体设备ETF（561980）和科创芯片设计ETF（589390）继续受益于AI算力基建扩张，但需关注PCB、CCL板块短期情绪过热后的分化风险。科创成长仍为市场主线，科创50增强ETF（588450）、科创综指ETF（589770）和科创创业50ETF（588300）可继续作为科技方向配置工具，宜等待市场回调后分批布局。小盘方向中证1000增强ETF（159680）和中证2000增强ETF（159552）在风格扩散期表现活跃，可继续关注，但需警惕流动性收紧对小盘风格的影响。港股科技方向可关注港股科技50ETF（159750）和港股通信息技术ETF（526050），港股科技估值处于历史低位，关注南向资金持续流入的持续性。银行红利方向短期承压，中证红利ETF（515080）、港股红利低波ETF（520550）和银行AH优选ETF（517900）更适合作为组合中的防御仓位，不宜追涨。