昨天 有读者问到，如何知道何时买，何时卖？

买入，分为建仓和加仓。

如果是左侧交易习惯的投资者，比较合适的建仓点就是在超跌区进行买入。左侧赚的是价格优势，承担的是时间成本。买在低位，不代表马上上涨，左侧最大的风险不是方向错，而是等待时间超过自己的承受能力。

具体到实际操作中可以结合金字塔加仓法的策略进行。左侧交易比较适合价值投资者、资金量大的人。一般资金有限的，不太推荐。

如果是右侧交易，就是在形成趋势时，进行买入。左侧观察，右侧确认。很多策略大都以20日线作为趋势判断，也就是在20日线上，会当做趋势形成。

有些人可能是左右侧结合进行操作。比如在左侧超跌区间可以进行建底仓，在趋势反转时，进行加仓操作。左侧解决买得便宜，右侧解决买得安心。

我最近在优化鱼盆模型也有一些思考。左右侧交易对于标的我认为也是有区分的。针对美股纳指100、标普500、中证红利、中低波动、中等波动的标的，其实左侧交易埋伏的胜率比较高，这些标的左侧交易，可以有效的减少时间成本。

右侧交易，更加适合波动比较高的标的，比如科创50、半导体、创业板50等等这些中高波动、高波动标的，这些标的特性，是波动性大，右侧交易可以避免深跌套牢。

卖出，其实比买入更难。

很多投资者不是不会买，而是不知道什么时候该离开。

上涨的时候，总觉得还能涨一点。下跌的时候，又不愿承认判断错误。

结果就是，30%的盈利没有卖，最后变成-10%的亏损；20%的回撤舍不得割，最后越套越深。

卖出的本质，并不是判断市场顶部，而是管理风险。卖出，我认为主要看三个信号：

第一，逻辑发生改变。投资买入的理由，如果已经不存在，就没有继续持有的必要。比如行业景气度下降、政策环境改变、公司基本面恶化。很多人亏损，不是因为买错了，而是买入逻辑已经改变，却还抱着最初的判断不放。

第二，趋势发生改变。对于高波动资产，趋势比预测更重要。比如跌破20日均线、均线形成死叉、MACD趋势转弱等，都可以作为风险提示。趋势交易的核心不是卖在最高点，而是在趋势确认转弱后，及时降低仓位。

第三，仓位发生失衡。有时，卖出的原因不是标的不行，而是仓位太重。比如某个板块上涨过快，从原本10%的配置，变成账户30%的仓位。这个时候适当降低仓位，本质上是在给自己增加安全垫。

三类卖点，落实到操作层面，就是止盈和止损。对于止盈的方法，可以按照自己预设的目标点位止盈，持仓收益15个点这种。又或是在标的已经显示过热区间，估值过高，也可以是止盈信号。再或是采用倒金字塔分批卖出的方法。

对于止损。当基本面发生变化，或者趋势出现明显转弱，就需要果断割肉。具体可以结合20日均线、BOLL中轨、下轨、MACD、双均线死叉等信号进行判断。

各种投资策略之间并没有优劣之分，关键要根据自己的风格，选择适合自己的策略。