今天市场依然是遭遇暴击的一天，科技板块再度重挫。从昨天欧美市场的表现来看，情况也大体类似。

真想大哭一场，我说的是真的。

虽然心里很疼，但还是要滴蜡复盘。

科技板块的大跌，主要源于两个方面。

第一个方面，北京时间今天凌晨两点，美联储公布了最新的利率决议。虽然投票结果是九票赞成、三票反对。最终结果是维持利率不变。但相比前几次，主张加息的声音明显更强。而且在决议后的发布会上，美联储主席沃什再次强调2%的通胀目标不变，这意味着如果后续通胀数据抬头，加息的概率依然较大。尽管这次短期靴子落地，但九月份会议的结果如何，仍是市场普遍担忧的焦点。所以，加息虽未在本次落地，但可能性始终存在，市场对此保持警惕。

第二个方面，川普又有了新的动作。据称，伊朗向美国发动导弹袭击后，美国表示将进行报复，美伊之间的冲突短期内尚无结束迹象，对市场的影响还在继续。

放眼全球，A股虽然跌幅不小，但还不是最惨的——韩国股市更为惨烈，而且受伤的不仅是韩国本土投资者，还包括通过香港市场参与的投资者。香港市场有一只知名度很高的ETF叫两倍做多SK海力士，近期净值回撤已超过80%，市值蒸发上千亿港币。在风口浪尖之下，该产品计划进行调整，改为灵活杠杆，因为此前需要始终保持两倍杠杆，在市场下跌时只能被动挨打；改为灵活杠杆后，下行阶段可以降低杠杆，最低可降至1.1倍。不过这样一来，若市场反弹而杠杆未能及时加回，反弹力度也会受到影响。杠杆向来是“成也萧何，败也萧何”。不知大家是否还记得2015年A股牛市中的分级B类产品，本质上也是加杠杆，弹性极大，最终让许多投资者损失惨重，后来监管层也彻底叫停了这类产品。在极端市场环境下，杠杆类产品的风险暴露尤为明显。

关于韩国市场的去杠杆进程，摩根大通最新研报指出，韩国市场的去杠杆基本已完成，估值也已达到危机水平。或许韩国股市目前正进入最后的探底阶段，这对全球市场而言算是一个积极信号——正所谓在毁灭中孕育新生。

科技类高增长行业往往如此：在高增长阶段，市场预期不断抬升，股价被推至难以维系的高位，但实体产业的增长不可能永远那样迅猛，最终常常是一地鸡毛。因此，我们在追逐科技股时，对其高波动性必须有充分的心理准备。

最后，也给大家打打气。这种市场环境，我们经历的也不是第一次了，但每次经历过后，往往又会有新的机会涌现。大家会发现，上半年表现相对平淡的消费、医药、红利等方向，性价比已经逐渐显现。一定程度上，机会是跌出来的，每个方向都有其周期性。只要我们扛过一个完整的周期，熬过下跌的过程，后面往往能获得不错的回报。希望大家都能扛过这次大的回调，最终迎来丰厚的收获。谢谢大家。