脑机接口核心梳理

核心观点

在马斯克旗下Neuralink宣布2026年启动大规模量产、国内脑虎科技启动三类医疗器械注册临床试验、以及国家政策持续加码（如“十五五”重点专项、医保立项）等多重共振下，脑机接口正从“科幻概念”加速迈向“临床商业化”的产业爆发期。技术路线呈现“侵入式医疗刚需+非侵入式消费级应用”双轨并行格局，预计2026年将成为脑机接口商业化的元年。以下梳理的核心公司，覆盖了从上游核心硬件（电极/芯片/传感器）、中游设备与算法到下游医疗应用与消费场景等全产业链关键环节，勾勒出中国脑机接口产业的核心竞争版图。

1. 三博脑科：神经外科医疗服务龙头与临床落地关键场景

   • 核心定位：国内顶尖的神经专科医疗集团，是脑机接口技术从实验室走向临床应用的关键“落地关口”，拥有极高的脑外科手术壁垒。

   • 特色与逻辑：侵入式脑机接口必须通过开颅或微创手术植入，三博脑科作为国内顶尖的神经专科医院，是开展相关临床试验、数据采集及未来设备植入的首选医疗机构。公司与清华大学共建“脑科学与脑机接口北京市重点实验室”，并联合完成全球首例介入式脑机接口辅助人体运动功能修复试验，是A股最纯正的脑机接口临床场景标的。

2. 创新医疗：A股最接近“Neuralink”模式的参股纯正标的

   • 核心定位：通过参股“杭州博灵医疗科技”切入脑机接口核心技术研发，主攻运动功能重建，是A股最接近马斯克Neuralink商业模式的标的之一。

   • 特色与逻辑：公司的核心逻辑在于“技术路径对标”。博灵脑机技术源自浙江大学，在运动捕捉及外骨骼控制方面技术成熟。其全植入式脑机接口系统（BCI-4000）已进入Ⅲ期临床试验，B端产品预计2026上半年完成二类医疗器械注册申报，C端产品已进入批量生产阶段，是医疗康复级脑机接口的先锋。

3. 诚益通：国内首家启动脑机接口二类医疗器械注册的上市公司

   • 核心定位：国内唯一启动脑机接口二类医疗器械注册申报的上市公司，确立“非侵入式+侵入式”双轨并行的战略布局，产品进度A股第一。

   • 特色与逻辑：公司的核心逻辑在于“产品进度领先”。2024年7月，公司发布三款融合脑机接口技术的神经康复设备样机，并正在筹备注册申报。在非侵入式方向，公司聚焦现有康复产品与脑机接口的融合升级；在侵入式方向，公司与清华大学深度合作，建成动物实验平台，是国内脑机接口产业化落地的领先者。

4. 翔宇医疗：康复医疗器械龙头与“脑机+康复”应用标杆

   • 核心定位：国内康复医疗器械龙头，将脑机接口列为重点研发方向，已建成Sun-BCI Lab脑科学实验室，具备从硬件到算法的全栈自研能力。

   • 特色与逻辑：公司的核心逻辑在于“场景落地”的确定性。公司已推出20余款脑机接口相关产品，其中脑电图机（含便携款）已于2025年6月获批上市，脑电采集装置、精神心理类产品等也已陆续取得注册证。公司开发的脑控上肢康复训练机器人和BCI下肢外骨骼系统，可帮助患者用意念迈出脚步，是当前最易产生现金流的应用场景之一。

5. 爱朋医疗：麻醉深度监测仪与神经调控的“双料选手”

   • 核心定位：公司麻醉深度监测仪产品属于脑电采集设备，是典型的非侵入式脑机接口应用；同时通过参股常州瑞神安，布局植入式神经调控领域。

   • 特色与逻辑：公司的核心逻辑在于“非侵入+侵入”双线布局。公司控股子公司朋睿脑科学正开发多模态ADHD行为训练系统。其参股的常州瑞神安源于清华大学微电子所团队，其植入式闭环神经刺激器系统（CNS）可用于帕金森病、癫痫、抑郁症等多种大脑疾病的治疗，是脑机接口技术的重要应用方向。

6. 汉威科技/高德红外：底层硬件与核心芯片的“关键卡位者”

   • 核心定位：汉威科技是柔性传感器龙头，其子公司能斯达研发的0.1mm柔性微纳传感器是脑机接口信号采集的关键耗材；高德红外则通过实控人黄立的衷华脑机团队，研发全球首款65,000通道双向脑机接口芯片。

   • 特色与逻辑：这两家公司的核心逻辑在于“硬件壁垒”的稀缺性。汉威科技的柔性电极是脑机接口设备采集生物电信号的核心元器件，是非侵入式BCI电极的国产替代龙头。高德红外的脑机接口芯片通道数全球最高，直接对标Neuralink，代表了国产侵入式芯片的最高水平，是产业链上游价值量最大的环节之一。

脑机接口概念高活跃度公司

以下公司因脑机接口概念在市场上具有极高的活跃度（曾多次出现涨停、大阳线等表现）：

公司名称

核心逻辑（涨停高活跃度）

创新医疗

参股博灵脑机，是A股最纯正的全植入式脑机接口标的，板块情绪核心，常因临床进展引发涨停。

三博脑科

神经外科龙头，临床落地场景，因脑机接口临床试验进展及与清华合作进展，多次成为板块领涨龙头。

诚益通

产品进度A股第一，国内首家启动脑机接口二类医疗器械注册申报，是板块弹性较大的核心标的。

爱朋医疗

脑电采集设备+神经调控双概念，多次涨停，是板块中辨识度极高的活跃标的。

翔宇医疗

康复设备龙头，20余款脑机产品陆续取证，是“脑机+康复”应用的标杆，业绩兑现预期强。

南京熊猫

老牌科技国企，承担省重点研发计划，脑机接口概念叠加国企改革，多次涨停，是板块连板龙头之一。

岩山科技

旗下研究院专注脑科学，脑电大模型癫痫诊断准确率高，叠加AI概念，弹性极大。

汉威科技

柔性传感器龙头，是非侵入式BCI电极的核心供应商，在板块炒作中常作为上游硬件龙头被追捧。

高德红外

脑机接口芯片通道数全球最高，技术对标Neuralink，是侵入式芯片方向的绝对龙头。

盈趣科技

与Interaxon合作生产Muse脑电头带，具备消费级产品量产能力，是与国际巨头合作的概念龙头。

请注意： 以上旨在梳理产业逻辑与核心公司定位，不构成任何投资建议。脑机接口行业仍处于商业化早期，技术路径（侵入式/非侵入式/介入式）尚未完全收敛，且面临伦理审查、临床试验不确定性及技术迭代风险，市场存在较大不确定性，决策需谨慎。