# A股盘前分析报告 2026年7月27日 星期一

一、外围市场复盘

美股（美东7/24收盘 = 北京时间7/25凌晨）

指数分化剧烈，道指涨而纳指跌，半导体全线暴跌：

· 道琼斯 51947.25 +0.46%

· 标普500 7411.98 +0.05%

· 纳斯达克 24975.82 -0.64%

· 费城半导体ETF(SOXQ) 93.04 -4.24%

大型科技分化：

· 苹果 333.02 +3.53%（一枝独秀）

· 微软 381.70 +0.03%（走平）

· 谷歌 319.74 +0.65%

· 英伟达 206.84 -0.92%

· Meta 595.19 -1.80%

· 亚马逊 232.11 -0.66%

· 特斯拉 313.03 -2.08%

半导体惨烈杀跌（核心利空）：

· 英特尔 92.32 -7.89%（跌幅最大）

· 美光 920.95 -6.99%

· 应用材料 536.25 -4.72%

· 泛林集团 305.21 -4.56%

· 科磊 210.52 -3.75%

· 台积电 403.41 -2.93%

· 博通 381.92 -2.69%

· 高通 166.97 -2.42%

· AMD 521.95 -3.29%

· ASML 1757.09 -2.55%

港股（7/24收盘）

· 恒生指数 24963.23 -0.98%

· 恒生科技 4629.51 -1.47%

· 国企指数 8271.06 -0.98%

大宗商品（7/27实时）

· 黄金 4089.39 +0.46%（避险情绪维持高位）

· 白银 60.02 +1.88%

· 原油 84.16 -5.77%（暴跌！美WTI跌至85美元附近，对A股石化/化工/航运直接利空）

外围核心判断

大空头迈克尔·伯里加倍做空英伟达/美光/SOXQ，叠加美光/英特尔暴跌，全球半导体产业链遭遇恐慌性抛售。韩国三星/SK海力士与美国科技巨头签9500亿美元AI合作大单——短期利空美股半导体估值，中长期利好国产替代逻辑。原油暴跌-5.77%是周末最大的变量，直接冲击A股石化/化工/新能源板块，但利好航空/物流/消费端。

二、A股7月24日（周五）复盘

指数全景（全线下跌，但科创50极度抗跌）

· 上证指数 3814.20 -1.61%

· 深证成指 13774.68 -2.47%

· 创业板指 3480.87 -2.65%

· 上证50 2956.35 -0.75%（大盘股最抗跌）

· 沪深300 4649.19 -1.67%

· 中证500 7532.70 -2.61%

· 中证1000 6995.69 -2.78%（小盘杀跌最惨）

· 科创50 1787.20 -0.14%（极度抗跌！几乎走平！）

市场情绪温度计

涨停40只（含一字板），连板梯队17只（4连板2只/3连板2只/2连板13只），连板梯队结构完整。跌停方面大面积绿色，但涨停方向高度集中在特高压/电网/军工/存储四大方向。

连板梯队结构（7/24）

4连板（2只）：长缆科技（液冷+电缆）、爱丽家居（存储测试设备+收购）

3连板（2只）：五洲医疗（电机控制芯片+并购）、新能股份（绿色电力+增持）

2连板（13只）：长城军工、中岩大地、威派格、荣丰控股、建设机械、深物业A、湖南天雁、中电鑫龙、孚日股份、顺钠股份、东晶电子、汉缆股份、太阳电缆

三、重要新闻面

重磅催化

1. 长鑫科技（688825.SH）今日正式登陆科创板上市——国内存储芯片绝对龙头，海外合约一度溢价超5倍，热度榜排名第1（948万热度），上市将对整个存储/半导体板块产生虹吸效应

2. 三星电子、SK集团与美国大型科技公司签署价值9500亿美元AI合作大单——韩国半导体巨头深度绑定美国AI链，国产替代逻辑更加紧迫

3. 央行开展2.1万亿元隔夜逆回购护航跨月——"给量不给价"释放流动性充裕信号

4. 股票型ETF上周净流入超550亿元——宽基ETF担当"吸金主力"，但半导体ETF此前热度已明显降温

5. "两高"修改司法解释加大力度惩治内幕交易——今日起正式实施，封堵套利空间

6. 宁德时代抛出200亿至400亿元注销式回购方案——刷新A股单次回购规模纪录

利空风险

1. 华尔街"大空头"伯里加倍做空英伟达/美光/SOXQ——AI半导体泡沫论升温

2. 原油WTI暴跌-5.77%——石化/化工/新能源板块直接承压

3. 特斯拉财报不及预期，市值蒸发严重——SpaceX做空比例飙至32%

4. 美股半导体集体暴跌（美光-7%/英特尔-8%/应用材料-5%）——周一A股半导体开盘承压

5. 智元机器人赴港IPO——借壳传闻终结，A股相关概念可能降温

6. 恒生科技-1.47%——港股科技走弱可能传导A股科技情绪

政策面

1. 央行逆回购2.1万亿跨月——流动性宽松，利好市场底部支撑

2. 最高法/最高检修改内幕交易司法解释今日实施——强化监管，短线资金可能趋于谨慎

3. 十大券商策略：震荡再平衡，积极防御仍是核心（中信/国泰海通/招商观点偏谨慎）

四、三大核心主线判定

主线一：特高压/新型电网/海缆（最强主线）

核心逻辑：7/24在全市场暴跌中，电网/海缆/特高压方向逆势爆发，涨停数量最多、连板梯队最完整、资金共识度最高。汉缆股份、太阳电缆、顺钠股份、中电鑫龙、长缆科技5只2连板以上标的集中在电缆/电网设备方向，叠加液冷（威派格/长缆科技）和数据中心配套（顺钠股份），形成了完整的"电力基础设施"集群。外围原油暴跌进一步强化资金从能源消费端向电力设备端切换的逻辑。

梯队表：

▸ 龙头  长缆科技(002879)  4连板  09:25竞价  7247万  14.91%

▸ 中军  汉缆股份(002498)  2连板  09:30  1.54亿  2.25%

▸ 核心  顺钠股份(000533)  2连板  09:25竞价  2.17亿  1.21%

▸ 跟风  太阳电缆(002300)  2连板  10:21  4878万  11.79%

▸ 跟风  中电鑫龙(002298)  2连板  09:31  9678万  8.31%

龙头深度拆解——长缆科技(002879)

· 走强逻辑：回购+增持双轮驱动，叠加液冷+电缆附件多重题材。4连板中3次竞价涨停（09:25），资金态度极为坚决。换手14.91%说明充分换手接力，非一字顶死

· 资金认可度：极高。热股榜排名15（209万热度），龙虎榜无大宗卖出

· 题材贴合度：液冷散热+电缆附件=AI数据中心电力配套的核心环节，精准卡位"算力上游"

· 上涨核心原因：回购增持提供安全垫，液冷题材提供想象空间，电网主线提供板块共振

中军深度拆解——汉缆股份(002498)

· 走强逻辑：超高压海缆龙头+海上风电+新型电网，基本面扎实。2连板仅换手2.25%，筹码极度锁定。封单1.54亿为板块最大，大资金态度明确

· 资金认可度：极高。换手极低+大封单=机构锁仓+游资封板的典型中军形态

· 题材贴合度：海缆是海上风电和跨海电力传输的核心环节，直接受益于新型电网建设

· 上涨核心原因：低估值+高壁垒+大盘股容量，成为电网主线中资金容量最大的载体

阶段评估：发酵期偏主升加速期

· 连续性：板块已连续大涨3天以上（7/22开始爆发）

· 集中度：涨停5只以上集中在电缆/电网方向

· 龙头带队：长缆科技4连板打出标杆

· 放量：汉缆/顺钠大封单封死，板块情绪高涨

· 风险提示：4连板已接近情绪高点，周一若长缆科技继续一字加速则进入主升加速期后段，需警惕首次分歧

主线二：兵装重组/央企军工

核心逻辑：兵装集团重组预期持续发酵，7/24长城军工2连板、建设工业/东安动力/湖南天雁/中光学首板涨停，形成"兵装系"集群效应。央企军工是当前市场为数不多的独立于半导体/外围的确定性方向，资金在暴跌中寻找政策催化+央企背书的避风港。

梯队表：

▸ 龙头  长城军工(601606)  2连板  09:36  2.47亿  4.18%

▸ 核心  建设工业(002265)  首板  09:41  6444万  2.04%

▸ 跟风  东安动力(600178)  首板  09:46  1302万  3.71%

▸ 跟风  湖南天雁(600698)  2连板  09:43  4140万  -

▸ 跟风  中光学(002189)  首板  14:13  2637万  -

龙头深度拆解——长城军工(601606)

· 走强逻辑：弹药装备+兵装重组+央企三重标签。2连板封单2.47亿极大，热股榜排名第8（317万热度），龙虎榜显示"三板组"虽有卖出但净流入仍为正（净买入8017万）。换手4.18%适中

· 资金认可度：高。龙虎榜游资活跃，热股榜排名靠前

· 题材贴合度：兵装集团核心子公司，重组预期最直接受益标的

· 上涨核心原因：兵装集团重组是央企改革重头戏，政策确定性高，独立于外围半导体波动

阶段评估：发酵期

· 连续性：板块7/23开始发酵，7/24扩散至5只涨停

· 集中度：5只涨停集中在兵装系

· 龙头带队：长城军工2连板领涨

· 尚未进入加速期，仍在发酵扩散阶段

主线三：存储芯片/半导体设备（逆势抗跌暗线）

核心逻辑：科创50在7/24全市场暴跌中仅跌0.14%，几乎走平，核心原因是存储芯片和半导体设备股逆势抗跌。长鑫科技今日上市将产生巨大的虹吸效应和板块催化。热股榜前10名中，长鑫科技(热度第1)、通富微电(第2)、深科技(第7/第9)、华天科技(第5/第7)、长电科技(第10)、兆易创新(第13/第20)密集排列，资金高度聚焦半导体。虽然美股半导体暴跌构成短期利空，但国产替代逻辑（韩国签9500亿大单更加紧迫）+长鑫上市催化可能走出独立行情。

梯队表：

▸ 中军  通富微电(002156)  +9.77%  17.36%  封测龙头，逼近涨停

▸ 中军  长电科技(600584)  +2.59%  9.62%  封测双雄

▸ 趋势  华天科技(002185)  +5.09%  15.85%  封测三驾马车

▸ 趋势  有研新材(600206)  +5.85%  16.12%  半导体材料

▸ 趋势  雅克科技(002409)  +3.27%  13.10%  半导体材料

▸ 龙头候选  至纯科技(603690)  涨停  4.98%  半导体设备+存储

▸ 龙头候选  光力科技(300480)  涨停(20cm)  12.80%  半导体划片机

▸ 核心  长鑫科技(688825)  今日上市  -  存储芯片绝对龙头

重点拆解——通富微电(002156)

· 走强逻辑：+9.77%逼近涨停，换手17.36%充分换手。封测龙头直接受益于存储芯片需求爆发+长鑫科技上市配套

· 资金认可度：极高。热股榜排名第2（567万热度），仅次于长鑫科技本身

· 题材贴合度：长鑫科技的核心封测合作伙伴，存储芯片放量最直接受益

· 上涨核心原因：长鑫上市催化+存储国产替代+封测产能满载

重点拆解——至纯科技(603690)

· 走强逻辑：半导体设备+存储芯片+专精特新。涨停封单1.16亿，龙虎榜"中山东路"净买入2649万+"湖里大道"净买入1110万，两家游资联手封板

· 资金认可度：高。龙虎榜游资集中买入

· 题材贴合度：半导体湿法清洗设备+存储芯片，精准卡位"设备端国产替代"

· 上涨核心原因：长鑫上市前资金提前卡位半导体设备方向

阶段评估：启动发酵期

· 注意：美股半导体暴跌（美光-7%/英特尔-8%）是重大利空，周一开盘半导体可能低开

· 但科创50的-0.14%说明A股半导体已有独立逻辑（国产替代），不完全跟随美股

· 长鑫科技上市是最大变量——若上市后大涨，将带动整个存储链爆发

· 当前处于启动期，若周一低开企稳则是低吸窗口

五、退潮/规避方向

方向、代表标的、表现、规避原因

方向：石化/化工  代表标的：-  表现：原油暴跌-5.77%  规避原因：周一直接承压，不建议参与

方向：新能源（光伏/锂电）  代表标的：-  表现：创业板-2.65%  规避原因：弱势格局，无催化

方向：美光映射半导体（存储模组端）  代表标的：德明利-8.07%  表现：高位补跌  规避原因：美光暴跌+前期涨幅过大

方向：中位股（3-5板跟风）  代表标的：暂无3板以上跟风票  表现：-  规避原因：连板高度未到危险区域，但需警惕周一加速后出现

六、今日交易策略

大盘预判概率表

场景、概率、触发条件、操作

场景：低开高走（强）  概率：30%  触发条件：上证低开<0.5%后回升，长鑫上市带动科技人气  操作：低吸电网龙头+军工龙头

场景：低开震荡（中）  概率：50%  触发条件：上证低开0.5%-1%区间横盘  操作：观望为主，轻仓试探

场景：低开走弱（弱）  概率：20%  触发条件：上证低开>1%且持续下行，半导体拖累  操作：切抱团票，不追任何方向

具体操作纪律

1. 电网主线（最强确定性）：长缆科技若开板分歧可低吸，汉缆股份/顺钠股份作为中军低吸

2. 军工主线（独立逻辑）：长城军工若继续封板则持有，分歧回踩5日线可加仓

3. 半导体主线（高风险高弹性）：重点观察长鑫科技上市表现——若大涨则跟存储链（通富微电/至纯科技），若低于预期则放弃

4. 全程禁止：追涨石化化工、抄底新能源、碰3板以上中位跟风股

七、关键时间节点

· 09:25 竞价——重点观察长缆科技/长城军工封单变化、长鑫科技开盘价

· 09:30 长鑫科技正式交易——全市场焦点，影响整个半导体/存储板块方向

· 10:00 第一波分歧检验——电网主线是否继续封板

· 14:00 尾盘资金方向——判断明日预期

八、核心交易逻辑总结

外围半导体暴跌叠加原油崩盘，A股周一大概率高开承压。但电网/军工两大主线独立于外围逻辑，长鑫科技上市提供存储芯片催化。认准电网主线核心（长缆科技+汉缆股份），军工主线跟随（长城军工），半导体观察长鑫脸色再定。主线清晰确立阶段放心布局，若周一半导体拖累大盘导致电网主线良性分歧回调，反而是低吸核心标的的最佳窗口。全程不做杂毛跟风，不碰中位股禁区。

本报告仅供学习交流，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

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