在全球能源转型持续推进的背景下，电动汽车、储能、可再生能源和电网建设正推动关键矿产需求持续增长。国际能源署最新预计，到2040年，锂需求将增至当前水平的三倍以上，石墨需求将翻番，铜、镍和稀土需求也将显著增加；与此同时，铜、锂、镍和钴可能面临不同程度的供应缺口，全球采矿与精炼投资需求将超过7500亿美元，关键矿产市场格局将加快重塑。

需求展望：能源技术成关键矿物需求增长主要引擎

在反映当前政策环境的既定政策情景（STEPS）下，关键矿产需求将继续保持强劲增长。到2040年，电动汽车、电池储能、可再生能源和电网的持续部署，将使能源技术继续成为多种矿产需求增长的核心驱动力。

在其他情景下，关键矿产需求同样呈现显著增长。其中，当前政策情景（CPS）对能源技术部署作出了相对保守的假设；高需求情景（HDS）则假设低排放能源技术的应用速度进一步加快。到2040年，当前政策情景下的关键矿产需求较既定政策情景低约10%，高需求情景下则高约16%。

锂的需求增幅最为显著。在既定政策情景下，到2040年，锂需求将增至当前水平的三倍以上。同期，石墨需求将翻一番，镍需求增长65%；稀土元素需求增长约50%，铜需求增长超过25%，增量约为700万吨。能源技术在各类主要矿产总需求中的占比均将持续提高。例如，目前能源领域约占镍需求的18%，到2040年这一比例将升至约40%。

本次评估同时考虑了技术路线持续演进的影响。随着磷酸铁锂（LFP）电池加快应用，钴需求增速有所放缓。能源技术在钴总需求中的占比将由目前的31%升至2030年的43%，此后到2040年逐步回落。尽管如此，在既定政策情景下，当前至2040年，钴总需求仍将增长30%以上。

图1  2025—2040既定政策情景下全球关键矿产需求

供应展望：项目储备加快释放，铜、锂等矿产仍面临供应缺口

供应预测建立在对已公布采矿和精炼项目逐项、逐资产评估的基础上。结合最新项目进展，本年度分析对基准情景和高产量情景均进行了更新。

基准情景包括现有项目、在建项目，以及根据许可取得情况、融资落实程度和承购协议签署情况等因素判断，具有较高实施可能性的项目。高产量情景还纳入了开发进度相对靠前、但仍在寻求融资和（或）许可审批的项目。两个情景均未纳入高度不确定的设想性项目或仍处于早期开发阶段的项目。

近年来，面向关键能源矿产的已公布项目数量持续增加，表明未来采矿和精炼产能具有较大的扩张潜力。尽管如此，对现有及已公布项目的预计供应量进行评估后发现，到2035年，铜和锂仍将面临供应缺口；镍的供需缺口较上一年度《全球关键矿产展望》的预测略有扩大。本年度评估还显示，钴也将出现供应缺口，其主要原因几乎完全来自刚果民主共和国实施的出口配额限制。

图2  2035年关键能源矿产现有及已公布项目预计矿山供应与原生供应需求

注：预期供应以已公布项目的矿山产量或原材料产量为基础。石墨除外，其预期供应为天然石墨与人造石墨供应量之和。原生供应需求按总需求扣除二次供应后计算，同时考虑精炼过程中的损耗。稀土仅指永磁体用稀土元素。

投资需求：未来十五年矿业投资需求超过7500亿美元

满足关键矿产需求增长需要大规模资本投入。在既定政策情景下，从现在到2040年，采矿和精炼环节所需资本投资合计略高于7500亿美元。该投资规模既包括新建矿山和精炼设施所需的前期资本，也包括现有项目扩建和维持性资本支出。同时，随着矿石品位下降......

全部内容同步【产联社APP】

信息来源：

本文编译自国际能源署官方报告

[1] IEA. Global Critical Minerals Outlook 2026, 2026.