数据来源：Wind，2021-7-18至2026-7-17。

目前跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数的产品，仅有4只（1只ETF，3只联接基金），总规模目前达199.65亿，基本上是“每年一个新台阶”，也足见大家对此投资方向的认可。

数据来源：Wind，截至2026-7-17。

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科技还能不能买？

科技成长方向，跌得惨，也涨得猛。V型反弹是“回光返照”还是“又回来了”？

我们更倾向于，“回调或即加仓良机”。

科技成长近期的回调，一方面在于，全球AI产业链负面叙事增多，韩国市场因去杠杆遭遇大幅下跌，风险情绪如同多米诺骨牌般传导至A股科技板块。地缘风险的反复也让投资者的避险情绪升温。

另一方面，国内市场此前数次出现交易过热，换手率一度超过5%。更值得警惕的是，科技板块交易拥挤度达到历史极值，TMT板块占A股成交额比重一度飙升至52%。当微观结构转弱，高拥挤的科技板块调整便连带整个市场同步下跌。

在经历了回调之后，也就回到更健康的轨道上。人工智能所带来的科技成长的机会，或许是可达到10年以上的“康波周期”，每一次大幅回调或许都是较好的加仓机会。

中金公司近期发布的研报认为：年内二次买点或已到来。

中金认为，引发这轮调整的因素多是偏短期、阶段性的，且市场已有较充分消化：

AI产业逻辑未被破坏。全球AI产业链景气仍在延续，7月下旬美股科技龙头将进入财报验证期，国内WAIC大会也释放了多项支持性政策。AI商业模式形成盈利闭环的逻辑并未动摇。

韩国去杠杆进入可控阶段。韩国监管层已出台一揽子措施，包括暂停杠杆ETF发行审批、上调保证金等，相关风险正在有序化解。

海外加息担忧缓解。美国6月非农数据疲软，CPI同比回落至3.5%，均低于预期，支持美联储7月维持利率不变。

交易拥挤度明显回落。上周日均成交额较前一周缩量近3000亿，TMT板块成交占比从52%降至47%，半导体板块从20%以上回落至17%左右。市场的“高温”正在退烧。

但同时，我们也会发现：科技成长板块的机会是越来越细化，我们可以充分利用主动管理基金经理挖掘投资机会的能力，来分享未来的投资机会。

比如说：

南方信息创新混合（A：007490；C：007491）今年以来回报92.21%、近1年175.99%、近2年280.54%。

易方达信息产业（A类：019017；C类：019018）今年以来回报56.91%、近1年163.74%、近2年261.09%。

华夏先进制造龙头（A类：013107；C类：013108）今年以来回报80.03%、近1年回报163.64%、近2年回报223.81%。

嘉实前沿创新（009993）今年以来回报67.97% 、近1年回报116.37%、近2年回报230.99%。

当然，在科技成长板块的资产配置，采用境内和境外资产搭配的方法，也是一个比较好的思路。

但境外科技的配置，大家经常受“限购”的困扰，不少的境外基金每日最高限购仅50元，难以满足大家全球化资产配置的需求。这里也给大家分享个小窍门：到基金公司自己的官方APP上看一看。我自己就是用日定投的方式来“攒”份额的。

写在最后

最近市场的大幅波动，让大家又体验了一把”刚出ICU，又进KTV“的感觉。但回顾历史，每一次深度回调之后，往往会迎来较好的投资机会。

没有人能精准抄底，也没有人能永远逃顶。我们能做的，是用合理的资产配置来抚平波动，用耐心来等待春暖花开，用对产业趋势的信仰来穿越周期。当下的A股，或许不是最舒适的时刻，却可能是最值得布局的时刻。

愿每一位朋友在每一次“血流成河”中，都能看到“黄金坑”里的微光；在每一次“泪流满面”后，都能收获时间馈赠的玫瑰。

祝愿每一位坚持的小伙伴，都能够收获“雨后彩虹”。