大家好，我是超级爱投资的嘟妈。

上周由于地产和防疫政策向好，A股场低开高走，全面反弹。

行业分化继续，表现与前一周逆转。

消费赛道大行其道，社会服务、食品饮料、美容护理和商贸零售大涨。

煤炭是唯一一个下跌的行业，另外钢铁和军工也表现较弱。

央行降准落地，但对市场影响有限。

后续地产融资有望成为边际重点宽信用领域，但实际效果待观察。

市场核心矛盾仍是内需偏弱。

对于股市而言，目前是标准的“强预期+弱现实”的特征。

上周消费赛道大幅反弹核心原因是多地优化了社会面防控举措。

特别是一些疫情严重的城市，如乌鲁木齐、广州和北京等地解封临时封控区域，降低核酸检测强度，有序开放公共场所。

市场对消费修复的情绪迅速升温而推升股价，赛道估值明显提升。

需要清醒认识到放开并不是一蹴而就的结果，期间必然会经过些许反复和波折。

宏观方面，10月社零负增长后，11月PMI继续下行，预示11月社零难有起色。

因此消费数据的复苏并非一朝一夕，仍需较长过程。

20条的方向就是不断优化调整防疫政策，但是短期冬季疫情高发，现有的防控措施依然会对经济活动造成不小的压制。

临近年末，机构进入结账行情。

权益基金今年非常弱，许多产品没有完成业绩指标。

在大环境整体转暖的背景下12月参与博弈的意愿或将增加，这可能是与往年不同的地方。

因此可能导致春季躁动提前。

12月份美联储加息放缓几成定局，国内将有重要会议召开也值得期待。

因此目前应保持相对积极的态度，需要保持一定仓位。

从沪指走势看，上方3254-3259点缺口或是短期反弹目标。

行情尚处于犹豫中展开的阶段，存量博弈特征较为明显。

如果数据层面不理想，到明年春节前可能是一个逐步择机兑现的时点。

主题机会较多，轮动也比较快。

主题选择方面从三角度出发：

一是调整充分，估值或股价处于低位的；

二是有政策催化剂，或者至少是顺应政策的；

三是明年预计业绩改善明显的板块，如军工、半导体、新能源汽车等。

如果无法做到左右逢源，不妨增加逆势操作，对看好品种调整时逢低布局，利好落地时兑现。

对了，明天10点市场临时停市3分钟，为我们尊敬的长者江泽民同志默哀！

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