ESG治理实现里程碑式升级，ESG 要求全面嵌入业务全价值链。山高新能源于2026年7月正式发布首份《气候行动白皮书》 ，标志着公司ESG 治理从基础框架搭建阶段迈入专项气候风险管理的全新阶段。白皮书严格对标TCFD框架编制，围绕治理、战略、风险管理、指标与目标四大支柱，系统梳理了公司气候行动路线图。评级表现方面，公司惠誉常青主体评级由2025年的78分升至80分，维持“2 级 - 良好” 评级；标普全球 CSA 评分达44分，首次入选《可持续发展年鉴》；万得、华政、商道融绿等国内主流评级均保持A级水平。目前公司已搭建闭环治理架构，气候战略由董事会及可持续发展委员会终审，气候风险融入公司全面风险管理体系，配套专项激励机制推动 ESG要求全面嵌入业务全价值链。

推动气候因素实质性融入投资决策。公司结合 IPCC与NGFS的四类气候情景，完成覆盖全国29个省市新能源与热力资产的风险评估，测算得出物理风险的财务影响占2025年营收的0.12%–0.24%，整体风险敞口可控。针对台风、洪涝等核心物理风险，公司每年投入超1800万元购置气候相关保险，对冲设备损毁与运营中断带来的财务损失；转型风险层面，公司密切跟踪电价市场化、全国碳市场扩容等中长期挑战，同时把握绿电溢价、绿证交易及CCER重启带来的增长机遇。本次披露的核心突破在于内部碳定价（ICP）机制落地，回测结果显示该机制可将项目投资回收期缩短0.1–0.2年，未来将逐步升级为投资评审的参考指标。

绿色运营与绿色金融形成正向循环，夯实财务基本面。ESG实践与经营业绩深度协同，2025年公司绿电交易电量约2亿千瓦时，对应收入8853万元；售出约 55万张绿证，实现收入超330万元。融资端，2025年新增绿色贷款24.87亿元，发行三期绿色中期票据合计15亿元，推动综合融资成本降至3.59%，年节约财务费用约2亿元。业务端依托股东资源拓展交能融合、水厂光伏等“新能源+”场景，12个高速光伏站点、44个水厂光伏项目实现并网，农光、渔光互补项目合计超1.2GW，同时首次披露覆盖7个类别的范围三温室气体排放共8.31万吨二氧化碳当量，排放核算体系更趋完善。社会与治理层面同步进阶：2025年员工及承包商实现零工亡、零重伤，员工流失率降至10.3%，公益投入超1560万元，产学研合作与专利布局持续深化。

成熟的ESG体系支撑长期战略落地。日趋完善的ESG能力将持续赋能公司“提风、稳光、布储、拓水”的“十五五”发展战略，目前公司手握5.8GW项目储备，其中3.4GW风电储备为核心增长动力，同时已启动“一带一路” 沿线海外市场的前期探索。展望未来，气候韧性建设、绿色资产价值提升、生物多样性保护等 ESG重点工作将与业务发展深度融合，持续强化公司的绿色融资优势与资本市场品牌形象，助力其向国内领先的综合清洁能源服务商稳步迈进。