7月17 日，港A电力股强势上涨。

A股电力板块爆发涨停潮。截至发稿，珈伟新能涨超14%，桂冠电力、深南电A、乐山电力、杭州热电、立新能源、赣能股份、华银电力等股涨停。

港股电力股同样涨幅居前。截至发稿，电能实业、大唐新能源、长江基建集团、华润电力、华电国际电力股份多股上涨。

用电负荷连破纪录

入夏以来，热浪持续席卷全国，多地电网负荷接连刷新历史峰值。用电高峰一浪高过一浪，电力板块的行情也跟着被点燃。

7月14日17时11分，重庆电网统调负荷达到3067万千瓦，较去年峰值再增39万千瓦，创下历史新高。当天，重庆气象台发布今年首个高温红色预警，空调降温负荷集中释放成为电网承压的首要推手。

仅仅一天后，上海电网最高负荷冲至4221.6万千瓦，同样刷新纪录。本周上海已第二次突破4000万千瓦关口，空调负荷占比约达44%。

江苏电网则率先冲上更高量级。7月16日11时15分，全省最高用电负荷达到1.5759亿千瓦，再度刷新历史极值，这已是江苏连续第十年站上亿级台阶。其中，苏州以3583.5万千瓦稳居全国地级市首位，常州历史性突破1300万千瓦，南通、泰州也同步创下各自新高。

浙江同样步入常态化大负荷阶段。7月16日，全省用电负荷冲至1.33亿千瓦，刷新纪录。截至当日，今夏浙江已有41天负荷超过1亿千瓦。国网浙江电力预计，今夏全省最高负荷有望触及1.42亿千瓦，较去年增加1100万千瓦，若遇极端高温，需求可能进一步推高。

从全国看，继7月10日用电负荷以15.18亿千瓦首创新高后，7月14日再攀至15.51亿千瓦，短短四天内两度刷新。国家能源局数据显示，6月全社会用电量达8981亿千瓦时，同比增长3.7%；上半年累计用电量突破5万亿千瓦时，同比增长5.3%。

电力设备出海潮起

本轮用电紧张背后，推手不只有高温。全球算力与数据中心的需求扩张同样在吞噬电力供给。

国内方面，数据显示，我国数据中心用电量已从2022年的1300亿千瓦时攀升至2025年的1960亿千瓦时，占全社会用电量比重从1.5%升至1.9%。按目前增速推算，到2030年这一数字可能突破7000亿千瓦时，占比超过5%。

海外同样在经历一场算力驱动的电力重构。美国电力研究所统计，当前数据中心已吃掉全美约5%的电力，到2035年这一比例或冲至20%。澳大利亚能源市场运营商的预测更为长远——到2050年，数据中心将占其国家电力市场基础需求的近10%，是当前份额的四倍。

国际能源署的全球数据则给出了整体量级：全球数据中心年耗电量将从2024年的约415太瓦时翻倍至2030年的945太瓦时，增幅超过一倍。

与此同时，海外电力扩容的旺盛需求，正直接转化为我国电力设备的出口利好。

当前海外市场对变压器等电力设备、预制舱变电站的需求持续大幅攀升。由我国出口的最高电压等级预制舱变电站，已在阿曼顺利投运送电。

据海关总署数据，2025年中国变压器出口总值达到创纪录的646亿元人民币，同比增长近36%。今年前4个月，国内变压器出口总额达217.7亿元，同比增长27%，出口规模持续刷新纪录。

今年上半年，山东电工器材出口货值达267.3亿元，同比增长9.3%，其中变电站及变压器相关产品出口货值超70亿元。目前，我国已是全球第一大变压器生产国，产能占全球约60%。

东吴证券指出，26年在高温+AI双重影响下，北美电网超负荷将成为常态，美国电网扩容&新建特高压网架+数据中心自建电源和变电站，有望加速国内公司在北美市场的突破，看好壁垒高、格局优、盈利好的高压设备及零部件板块。

华鑫证券此前表示，欧美电网更新改造、AI数据中心建设提速及新能源并网扩容三重需求共振下，全球变压器产业持续高景气，传统变压器出海正由周期性机会逐步演变为中期产业趋势。本土主变交期普遍长达2-3年，中国企业凭借制造效率和交付优势持续获取市场份额，预计传统变压器出海高景气仍有望延续2-3年。