核心摘要： 周三指数稳但结构差，量能萎缩至2.59万亿。超跌消费领涨，科技溃散（海外AI进攻失败，国内AI补跌整理）。医药板块大爆发（猴价暴涨、三笔重磅BD、卖方定性从超跌修复转为基本面驱动）。长鑫今日申购，海外算力逃散，明天再下探后或迎冰点，周五大会或有资金博弈。

【宏观】

中国经济半年报：上半年GDP同比增长4.7%（Q1 +5%，Q2 +4.3%）。6月70城新房价格环比上涨城市20个（+4个），一线城市新房/二手房均连续4个月上涨。

央行数据：上半年人民币贷款增加10.72万亿元，社融增量20.84万亿元，同比少2.02万亿元。M2同比+8%。

美国6月PPI：同比+5.5%（预期6.2%），核心PPI +4.7%（预期5.2%），均大幅低于预期。

沃什国会证词：AI建设热潮带来的价格上涨不一定刺激通胀，预计AI将提高生产率和薪资。对通胀“零容忍”，抑制通胀选项包括动用利率。

美伊局势：美军对伊朗发动当日第二波打击。特朗普倾向于扩大军事行动，伊朗没有谈判计划。美军恢复封锁后首个24小时内引导2艘商船改航、击停1艘。

6月社零：同比增长1.0%（前值-0.6%），超跌消费今日领涨。

相关ETF： A500ETF(560610)、石油ETF(159197)

【人工智能 & 算力】

苹果AI落地：阿里千问将集成至苹果智能。网信办备案7款手机大模型，含“Apple智能”和“努比亚豆包手机大模型”。Apple寻求收购AI芯片公司。

豆包AI手机：今年发布多款机型，其中一款将于WAIC（世界人工智能大会）期间亮相，整体备货约20万台。

Hugging Face报告：中国开源模型占平台下载量41%，超越美国模型。OpenRouter上最受欢迎前六大模型全部来自中国机构（腾讯、小米、DeepSeek、MiniMax、智谱等）。

英伟达：黄仁勋确认Vera Rubin计算平台进展顺利，已投入生产。

中际旭创：彭博报道70亿美元香港上市计划接近获批，聆讯最早可能本周举行。

盛科通信：卖方称22亿额度跃迁，迈入规模兑现窗口。

Anthropic：计划未来几周内举行IPO（首次公开募股）投资者会议。

国内AI：补跌后继续整理筹码。海外AI进攻失败，四散逃命。

东山精密：盘前传被偷货，未影响冲高。

相关ETF： 云计算ETF(159890)、创业板人工智能ETF(159243)、科创创业50ETF(588300)、软件ETF(159899)、科创板芯片设计ETF(589390)

【半导体】

长鑫科技：今日申购，代码“787825”，发行价8.66元/股，一签500股（需缴款4330元）。董事长朱一明表示在国产化大背景下有望持续提升市场份额。

ASML：Q2净销售额93.3亿欧元（预期88.5亿），净利润29.2亿欧元（预期26.4亿）。大幅上调2026年全年业绩指引至430-450亿欧元。

力积电：存储代工报价上调45%，8吋与12吋逻辑代工同步上调10-15%，预计DRAM（动态随机存取存储器）供需缺口延续至2027年。

韩国反垄断搜查：因涉嫌违反《公平贸易法》，对澜起科技、日本瑞萨电子、美国Rambus的韩国办事处进行搜查。

业绩预告：截至7月15日晚，1692家A股公司披露上半年业绩预告，731家预喜。江波龙预计净利润92-110亿元（同比+62204%-74394%），暂列“预增王”。

三星：计划在器兴园区建设新DRAM工厂（月产能10万片，数十万亿韩元投资），考虑将谷歌2nm TPU I/O芯片后端设计外包。

全球半导体协会（SEMI）：预计今年全球半导体制造设备总销售额1659亿美元（同比+23.2%），2028年达2295亿美元。

资金流向：7月14日，半导体、人工智能等科技主题ETF获资金净流入，多只宽基ETF同步吸引大量资金。

相关ETF： 半导体设备ETF(561980)、科创创业50ETF(588300)、科创板芯片设计ETF(589390)

【医药】

猴价暴涨：全国合规存栏约22万只，年合格出栏仅3-5万只，年需求超6万只。养殖牌照几乎停批，新办到投产5-6年。

三笔重磅BD：信达、翰森、迪哲三家国内药企同日宣布三笔重磅合作。

卖方定性转变：医药板块已从单纯超跌修复，过渡至基本面与产业趋势驱动。涨得多的都是质地优异、平台可看长、短期催化不多的公司。

植入式脑机接口：NEO系统获批上市后首张处方在上海开出，全球首例植入手术在华山医院完成，术中信号稳定。

盘面：猴概念爆发（连香蕉和峨眉山都涨了），创新药大爆发但冲高回落，分歧提前解决。

相关ETF： 生物科技ETF(159849)、医疗器械ETF(159898)、沪港深医药ETF(517990)

【消费】

6月社零同比增长1.0%（前值-0.6%），超跌消费今日领涨（美容护理、传媒、食品饮料）。

相关ETF： 消费ETF(510150)、食品饮料ETF(159843)、沪港深消费龙头ETF(517550)

【策略观察】

市场表现：周三成交2.59万亿，缩量1320亿。指数稳但量能极差，结构差，市场没活力。海外反弹但A股科技没挺住回落。

板块与题材：

医药：大爆发，卖方定性从超跌修复转为基本面驱动，猴概念发酵。

国内AI：补跌整理筹码。

海外AI：进攻失败，四散逃命。

超跌消费：领涨（美容护理、传媒、食品饮料）。

操作思路：

长鑫今日申购，海外算力溃散，明天再下探后应很冰点，周五大会（WAIC）或有资金博弈。

相关ETF： 半导体设备ETF(561980)、云计算ETF(159890)、创业板人工智能ETF(159243)、科创创业50ETF(588300)、科创板芯片设计ETF(589390)

医药板块大爆发，猴价暴涨催化，三笔重磅BD，卖方定性从超跌修复转为基本面与产业趋势驱动。

相关ETF： 生物科技ETF(159849)、医疗器械ETF(159898)、沪港深医药ETF(517990)