出品｜公司研究室

文｜张阳

7月15日，中欧科技成长混合披露2026年二季度报告。二季度，该基金A 类净值增长率为 68.03%，C 类净值增长率为 67.79%，同期业绩比较基准收益率为 39.71%。

二季度末，该基金规模9.87亿元，较一季度末的0.63亿元增长14.7倍。

二季度，该基金调仓力度较大，但整体思路并非转向，而是在继续看好AI产业长期景气的基础上，对持仓结构进行了优化调整。

基金经理在季报中表示，报告期内组合继续聚焦科技成长主线，紧紧把握AI产业长期贝塔，同时深入挖掘细分赛道阿尔法机会。未来2—3年，国内AI资本开支增速有望明显快于海外，因此组合将继续重点布局国产算力、海外算力两条核心主线，并持续关注供需偏紧带来的涨价机会以及AI资本开支持续提升的细分领域。

基金经理强调，高增长预期主要来自产业链真实订单，而非对行业给予过度乐观假设，未来仍将优先配置订单充足、业绩可验证、估值与成长相匹配的龙头企业。

从调仓情况来看，基金前十大重仓股变化明显，一季度重仓的小鹏汽车、腾讯控股、统联精密、高伟电子、恒帅股份、联瑞新材等标的退出前十大重仓；寒武纪、中微公司、宏和科技、工业富联、源杰科技、三环集团、建滔集团、建滔积层板等AI算力产业链相关公司成为新晋重仓股，组合进一步向国产算力和AI基础设施方向集中。

整体来看，二季度调仓并未改变基金对AI产业链的核心判断，而是在维持高仓位运作的基础上，通过降低部分前期涨幅较大的个股权重、增配国产算力及AI服务器产业链等方向，使组合更加契合基金经理提出的“国产算力+海外算力+供需偏紧涨价+AI资本开支”四条主线，进一步强化了组合对AI产业长期景气周期的配置。