一. 氦气供应紧张

7月10日17时，据商务部网站，商务部、海关总署决定对氦气实施临时禁止出口管理。

卡塔尔、俄罗斯合计贡献了全球近50%氦气产量，2026年两大核心气源地均出现供给中断，触发全球性紧缺：

（1）卡塔尔海运与产能双受阻

2026年2月以来，霍尔木兹海峡因地缘冲突长期封锁，切断了卡塔尔氦气的海运出口；其天然气提氦设施亦在冲突中受损，修复周期长达数年。

（2）俄罗斯实施出口管制

2026年4月，俄罗斯宣布对氦气实施临时出口管制至2027年底，进一步放大了全球供给缺口。

我国85%氦气依赖进口，目前供需失衡，价格上涨；氦气属于战略性稀有惰性气体，在多个关键领域无成熟替代方案。

二. 氦气产业链

氦气（He）是一种单原子惰性气体，是宇宙含量第二丰富的元素，具备极致化学惰性、物理性质稳定、分子体积小等特性。

2.1 上游原料

氦气在大气中占比极低，无法通过空气分离实现商业化生产，当前全球商品氦气均来自含氦天然气田的的副产物提取（BOG）：

天然气液化时，甲烷先行液化，氦气沸点极低不会液化，会在LNG闪蒸气中高度富集（含量从0.05%提升至30%），从而实现规模化提取。

2.2 中游提纯

氦气提纯的核心原理是利用各组分沸点差异，通过多级分离逐步提纯，主流工艺为深冷精馏法，分为原料预处理、粗氦提取、精氦提纯三大环节。

氦气的储运方式由形态决定，液氦是长距离运输的主流形态：

（1）气态氦：常温高压储存，采用钢瓶、管束车运输，适用于短距离、小批量配送。

（2）液氦：超低温绝热储存，采用低温储罐（中短途运输）、ISO液氦罐（国际海运）。

2.3 下游应用

（1）半导体：作为芯片光刻、刻蚀、离子注入、气相沉积等工艺的载气、保护气、吹扫气，维持制程洁净与稳定。

（2）医疗设备：作为MRI核磁共振设备的制冷剂，维持超导磁体的超低温环境。

（3）航天与科研：燃料贮箱加压、管路吹扫、发动机冷却、核聚变装置冷却等。

（4）电子工业：作为焊接保护气、光纤拉丝保护气、工业无损检漏介质。

三. 氦气供应格局

氦气呈现四大产国垄断格局：美国（42%）、卡塔尔（33%）、阿尔及利亚（10%）、俄罗斯（10%），且供给受LNG生产计划影响，稳定性弱。

国内方面，按年产能排行：九丰能源（150万m³）、杭氧股份（96万m³）、金宏气体（80万m³）、华特气体（72万m³）、广钢气体（63万m³）。