美光科技正在全球范围内掀起一场投资风暴。

最新的重磅消息来自美国本土。周四美光宣布，计划在2035年前将对美国的总投资推高至2500亿美元，核心目标是将本土DRAM产能占比提升至40%。

消息公布后，美光股价走高，截至发稿涨超7%，报1018.77美元。

押注美国制造

这一轮投资的驱动力来自两个方向。

最直接的是AI对存储芯片的胃口越来越大，从数据中心到AI服务器，DRAM和HBM需求持续井喷。

另一重推力来自华盛顿——特朗普政府一直将芯片制造回流列为优先事项，希望减少对外国供应的依赖，同时保住美国在AI竞赛中的领先身位。

目前，投资正在多个州同步落地。纽约是这轮扩张的核心，美光计划在此建设一座半导体园区，目前进度比原计划提前了一个多季度。

爱达荷州首座晶圆厂预计2027年中即可产出首批晶圆。加上弗吉尼亚州的业务扩张，美光预计其在美项目合计将拉动超过9万个就业岗位，其中纽约一地就贡献5万个，直接岗位9000个。

美光的布局还延伸至上游供应链。

据彭博报道，公司计划投入最高30亿美元强化美国半导体供应链生态，其中一笔关键交易是向环球晶圆提供5亿美元融资，支持其得克萨斯州谢尔曼300毫米晶圆厂建设。双方将签订为期10年的原生硅晶圆供应协议，确保美光锁定关键原材料产能。

海外战线同样在提速。美光日本广岛工厂扩建项目近日启动，总投资1.5万亿日元，计划2028年起量产HBM等先进存储产品，目标客户直指英伟达等AI芯片龙头。日本政府为此将提供最高5360亿日元补贴。

多空分歧加剧

美光这一轮全球扩产的底气，从最新财报里就能找到答案。

第三财季，公司营收冲到414.6亿美元，同比暴增346%，毛利率更是达到84.9%，碾压市场预期。对下一季的指引也更为激进，营收预计约500亿美元，远超分析师预期的425亿美元。

然而，超预期的业绩并未能稳住股价。

近期芯片板块整体承压，美光也未能幸免——超预期的业绩反而成了资金出货的窗口。自6月25日触及年内高点后，该股一路回落，截至7月7日累计跌超10%，近两个交易日才有所回升。

空头的声音也随之放大。上周四，知名空头迈克尔·伯里公开了自己的做空头寸——以每股1051.87美元的价格押注美光下跌。他认为，这只股票已涨到历史极端水平，估值、技术形态和行业周期规律三重信号都指向显著下行风险，并判断AI芯片股整体可能面临30%的回调。

但华尔街并非一边倒看空。

但美银证券高级半导体分析师Vivek Arya认为，存储行业正在经历一场由AI驱动的结构性重塑，供需失衡至少会持续到明年年底。

花旗分析师也已将美光列入"上行催化剂"观察名单，看好2026年下半年DRAM价格继续走高。

此外，集邦咨询最新报告指出，存储芯片的涨价潮还没结束。

第三季度，传统DRAM合约价预计环比再涨13%至18%，NAND闪存合约价跟涨10%至15%。报告称，AI推理系统和超大规模数据中心的需求依然强劲，足以让DRAM和NAND供应持续受限。