【新质产研概览】（6月23日-24日）

• SK海力士市值超越三星电子，韩国股市冠军25年来首次易主

• 字节火山引擎五大模型集中亮相，MaaS营收目标上调至150亿

• 美光与Anthropic达成战略合作，锁定AI数据中心存储大单

• 扬杰科技全系列产品涨价10%至15%，功率半导体涨价潮蔓延

• 赛力斯首款人形机器人"小赛"亮相，年内多款具身智能产品面世

• 阿里发布首个具身大模型Qwen-Robot系列，机器人迎来通用底座

AI与大模型

1. 字节火山引擎五大模型齐发，MaaS营收目标暴涨10倍

6月23日火山引擎FORCE原动力大会上，豆包大模型2.1 Pro、Seedance 2.5视频生成模型、Seedance 2.0 4K版、Seedream 5.0 Pro图像模型、豆包音频生成模型1.0集中亮相。火山引擎将2026年MaaS营收目标提升至150亿元，较2025年15亿元实际营收增长近10倍。目前已有超200家企业年度Token使用量超1万亿，半年增长1倍。（来源：券商研报，6月23日）

锐评：从15亿到150亿的跨越式目标，字节正用真金白银验证AI商业化的爆发力。

2. Anthropic ARR飙至300亿美元，联手美光锁定数据中心存储

Anthropic年化经常性收入达300亿美元，较2025年底的90亿美元大幅增长。公司同步与Google及Broadcom达成基础设施合作协议，锁定多GW级下一代TPU算力。美光科技则在财报发布前宣布与Anthropic达成战略合作，涉及AI数据中心存储基础设施的设计与供应，并参与Anthropic H轮融资。（来源：券商研报、国际资讯，6月23日-24日）

锐评：AI模型厂商ARR的指数级增长，正在倒逼上游存储和算力供应链全面扩容。

3. 火山引擎总裁回应：暂无拆分独立上市计划

针对AI公司估值走高背景下火山引擎是否存在分拆上市规划，火山引擎总裁谭待回应称，据其所知暂无单独拆分上市计划。字节现阶段重心聚焦豆包大模型、Seedance视频生成、企业AI原生架构落地等技术与产业业务推进。（来源：公司动态，6月23日）

锐评：在AI估值泡沫争议中，务实推进产品落地比追逐资本市场更有说服力。

芯片与半导体

4. SK海力士市值首超三星电子，韩国股王25年来首次换人

当地时间6月22日，SK海力士总市值达2079.67万亿韩元（约合人民币9.2万亿元），超越三星电子，成为韩国股市市值最高个股。这是韩国股市市值冠军时隔25年7个月易主。今年以来三星电子股价上涨197.7%，而SK海力士股价骤增341.9%。HBM高带宽存储在AI算力需求驱动下成为SK海力士的核心增长引擎。（来源：国际资讯，6月23日）

锐评：存储之王取代全能巨头，AI时代对HBM的饥渴正在重塑全球半导体权力版图。

5. 扬杰科技全系列涨价10%至15%，功率半导体涨价潮蔓延

国内功率半导体龙头扬杰科技发布价格调整通知函，宣布自2026年7月1日起对全系列产品价格上调10%至15%。公司表示下半年原材料将再度迎来新一轮大幅涨价周期，成本增幅超出预期，企业生产经营承压加剧。（来源：公司公告，6月23日）

锐评：从存储到功率器件，半导体全产业链涨价已从预期变为现实，下游成本压力不可忽视。

6. 美光联手Anthropic，2000亿美元扩产计划找到大客户

美光科技宣布与Anthropic达成战略协议，涉及AI数据中心内存和存储基础设施的设计与供应，同时投资Anthropic H轮融资。美光计划在美国投入2000亿美元建设更多晶圆厂和扩展现有设施，与Anthropic的合作确保其新产能有快速增长的客户承接。（来源：国际资讯，6月23日）

锐评：存储厂商绑定AI模型厂商，本质是用产能换确定性需求，是双赢也是豪赌。

7. Cerebras上市后首份财报：营收增长92%，AI芯片新势力崛起

AI芯片公司Cerebras发布上市后首份财报，营收同比增长92%，验证了AI专用芯片市场的强劲需求。全球半导体销售额2026年预计增长89.9%至1.5万亿美元，其中存储芯片增速高达249.5%，逻辑芯片增长37.3%。（来源：国际资讯，6月23日）

锐评：英伟达之外，AI芯片赛道正在长出更多有竞争力的玩家。

新能源与电动车

8. 九部门联合发文培育汽车后市场

商务部、工信部、公安部等九部门发布《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》，围绕汽车改装、房车露营、传统经典车、汽车维修保险、汽车赛事、汽车租赁六大方面提出17项措施。商务部副部长盛秋平指出，中国乘用车平均车龄七年以上占比已突破50%，汽车后市场将迎来快速增长期，是惠民生和扩消费的"新蓝海"。（来源：政策文件，6月23日）

锐评：3.7亿辆保有量的后市场一旦激活，其商业价值不亚于新车销售本身。

9. 汽车以旧换新累计带动销售5万亿，新能源渗透率连续两月超60%

商务部披露，截至6月22日，消费以旧换新已累计带动相关商品销售额达5万亿元，惠及6.3亿人次。其中汽车以旧换新销售额占比63%。2026年4月新能源乘用车渗透率达61.4%，5月达62.9%，连续两个月超过60%，创历史新高。（来源：政策动态，6月23日）

锐评： 渗透率突破60%后增速能否持续，取决于充电基础设施和电池技术能否同步跟上。

10. 锂电池板块一季度净利增长61%，磷酸铁锂景气触底回升

2026年一季度锂电池板块营收和净利润分别增长25.24%和61.36%，板块业绩显著改善。2026年1-5月我国新能源汽车销售580.20万辆，同比增长3.50%，占比47.54%。磷酸铁锂行业景气度自2025年下半年触底回升，安达科技2026年一季度归母净利润同比增加200.62%，实现扭亏。（来源：券商研报，6月23日-24日）

锐评：锂电产业链从"卷价格"转向"卷技术"，盈利修复才刚刚开始。

11. 可再生能源消费目标制度化，绿电运营商或迎困境反转

国家发改委、工信部等四部委联合印发《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》，自2026年8月1日起施行。政策构建"消费端刚性义务+消纳端属地责任"双轮驱动格局，绿证交易已进入量价齐升通道，一季度全国交易绿证2.4亿个，同比增长21.19%。（来源：券商研报，6月23日）

锐评： 绿电板块估值处于历史底部，政策制度化的推进是估值修复的关键催化剂。

互联网与云计算

12. 北美四大云厂商一季度资本开支近1300亿美元，同比增80%

2026年一季度，微软、Alphabet、亚马逊、Meta四家云厂商合计资本性开支约1297.5亿美元，同比增长约80.45%。国内方面，腾讯一季度资本开支319.36亿元，环比大增62.7%。阿里巴巴表示未来三年资本开支可能远超此前承诺的3800亿元，阿里云算力中心资产将是2022年AI爆发前的十倍以上。（来源：券商研报，6月23日）

锐评： 全球云厂商的资本开支竞赛看不到减速迹象，算力军备竞赛已进入白热化阶段。

13. 英伟达B200 GPU租赁价格将暴涨94%，算力成本压力传导至下游

AI推理基础设施服务商Baseten CEO透露，英伟达B200 GPU租赁价格将在今年10月续约时从每小时2.63美元上涨至5.10美元，涨幅约94%。与此同时，北美2026-2027年GW级数据中心项目密集投产，微软、AWS、Meta等均在加速部署。（来源：券商研报，6月23日）

锐评：GPU租赁价格翻倍，AI应用公司的推理成本压力或将成为商业模式可持续性的试金石。

硬件与消费电子

14. 高通发布新一代XR平台，AI眼镜产业将迎来"安卓时刻"

高通在AWE 2026大会上正式发布新一代Snapdragon Reality Elite XR平台，大幅提升CPU、GPU及AI算力，可支持多模态交互、视觉理解、实时翻译及Agent应用运行。谷歌基于Gemini和Android XR生态的智能眼镜进入发布周期，三星、XREAL等厂商加速布局，AI眼镜产业链有望成为未来数年消费电子最重要的创新主线。（来源：券商研报，6月23日）

锐评：AI眼镜从概念到量产的临界点正在逼近，但能否复制智能手机的普及速度仍需观察。

15. 赛力斯首款人形机器人"小赛"亮相，年内多款产品面世

赛力斯集团在重庆龙兴超级工厂正式展示首款人形机器人"小赛"，同步展示多款工业及物流机器人，包括物流机器人、协作机器人以及质检机器人。赛力斯董事、副总裁康波透露，还有更多种类的具身智能机器人在筹备，今年内将面世。（来源：公司动态，6月23日）

锐评：车企跨界人形机器人并非噱头，汽车供应链与机器人产业链的高度重合是天然优势。

16. 阿里发布首个具身大模型Qwen-Robot系列，机器人有了"通用底座"

阿里巴巴千问大模型家族首次推出完整的具身智能大模型Qwen-Robot系列，包含RobotManip、RobotNav、RobotWorld三大核心模型。分别为机器人提供灵巧操作、自主导航和世界理解能力，让不同形态的机器人迈向真实落地有了可靠的通用底座。（来源：券商研报，6月23日）

锐评：具身智能从"专用小模型"走向"通用大模型"，机器人产业的iPhone时刻或许不远了。

17. 卧安机器人拟最高5亿港元回购H股，押注家庭具身智能

"AI具身家庭机器人第一股"卧安机器人公告拟最高5亿港元进一步回购H股，管理层认为公司估值偏低，当前市价未能充分反映基本面及长期增长潜力。公司已率先实现规模化收入与商业化拐点，预计2026年营收15亿元，同比增长67%。（来源：券商研报，6月23日）

锐评： 家庭机器人赛道值得长期关注。

通信与5G

18. 工信部"人工智能+信息通信"政策覆盖5G-A/6G，昂瑞微积极布局

昂瑞微在互动平台表示，工信部"人工智能+信息通信"创新发展相关政策覆盖5G-A/6G等领域，与公司主营业务契合。公司将继续深耕射频、模拟芯片等核心产品优势，持续拓展手机卫星通信、车载、低空等应用场景。（来源：公司公告，6月23日）

锐评：5G-A/6G叠加AI的政策红利，射频芯片厂商正站在通信代际升级的风口上。

生物科技

19. 乙肝临床治愈新药Bepirovirsen三期数据公布，治愈率达19%

2026年欧洲肝病学会年会上，明星乙肝药物Bepirovirsen全球三期临床试验数据公布，整体研究人群可实现19%的显著临床治愈率。病毒活性较低患者的临床治愈率可达26%，而仅接受标准治疗的患者为0%。相关研究成果登上《新英格兰医学杂志》。（来源：行业动态，6月23日）

锐评：从0到19%的突破是乙肝治疗史上的里程碑，但距离"功能性治愈"普及仍有长路要走。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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