这是新能源正前方的第1336篇原创文章

之前leo说过，虽然自己就是潮汕人，但对于“潮汕系”上市公司是带有一定偏见的，此前部分潮汕企业因为资本运作频繁、主业不清晰或者公司治理存在瑕疵让不少投资者吃过苦头。不过因为看好新能源行业的成长性，天际股份又在新能源转型上做得比较好，所以还是进行了追踪，没想到最终leo的偏见还是被证明并不是偏见。

 01 天际股份被立案调查

2026年1月15日，深交所出具监管函，指出天际股份存在三大违规行为：商誉减值测试不规范、财务核算不准确、信息披露不规范。

2026年1月16日，广东证监局出具行政监管措施决定书，对天际股份采取责令改正措施，对董事长兼总经理吴锡盾、财务总监杨志轩、董事会秘书郑文龙采取出具警示函措施。

2026年2月11日，天J股份收到证监会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0062026005号），因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。

2026年4月14日，公司审议通过子公司新特化工业绩补偿议案。

2026年4月17日，独立董事吴*以“身体原因”辞职。

说实话，这几个消息看下来观感非常糟糕，不过天际股份表示，公司各项生产经营活动均正常开展，上述事项不会对公司的正常生产经营活动产生重大影响。立案调查期间，公司将积极配合证监会的各项工作，严格按照相关规定及监管要求履行信息披露义务。

具体是什么情况，还是要等待官方的调查结果。

如果撇开监管上的问题，就业绩而言，公司倒也是符合行业的实际情况。

回望过去两年，锂电产业链经历了堪称地狱模式的洗牌，产能过剩、价格雪崩引发了极其惨烈的戴维斯双杀，无数跨界玩家被深套甚至爆仓淘汰出局。现在来自六氟磷酸锂的营收占比已经超过70%，证明了公司并非蹭概念的过客，而是确实已经重注六氟赛道，彻底成功转型为一家纯正的新能源材料企业了。

 02 主要看行业贝塔

2022年锂电池行业烈火烹油后，就因为产能过剩进入剧烈的下行通道，2023年很多企业开始承受经营压力，天际股份同样不例外， 甚至因为体量弱一些，在2022年行业老大和老二还表现生猛的时候，天际的净利润已经开始负增长了，后面两年更是弱于老大和老二。

但进入2025年下半年后，由于储能需求的放量，叠加新能源汽车销量的稳健增长，锂电池产业链的供需关系迅速反转，行业进入了涨价周期。碳酸锂价格从一度5万元每吨狂飙到最高超过20万元每吨，现在依然在18万元每吨左右。产业链集体涨价，六氟磷酸锂价格也跟着迎来了反转，去年7月还不到5万元每吨，Q4开始疯狂涨价，在去年12月份最高达到18万元每吨，今年进入淡季会回落到10万元左右。

天际股份的表现跟行业高度一致，虽然Q1到Q3依然处于亏损状态，但总体亏损幅度是在逐步缩小的，到了Q4直接就爆赚了近2亿，全年实现扭亏为盈，虽然比起行业的前两个老大哥还是差了一些，但相比行业的小厂商还是明显具备阿尔法优势的。

去年公司六氟磷酸锂产量达到39,567.53吨，同比增长57.96%；销量达到40,061.56吨，同比增长55.84%。截至2025年末，公司已建成六氟磷酸锂产能3.7万吨/年。“满产满销”状态印证了行业的景气程度，也说明了公司自身的竞争力所在，这一点在2026年的Q1季报继续得到验证。

2026年Q1，公司实现营收9.90亿元，同比暴增91.15%；归母净利润更是达到了惊人的1.97亿元，同比暴涨1001.93%（超10倍）！ 扣非净利润也达到了1.96亿元，同比增长990.75%。这夸张的涨幅固然是因为去年同期的惨淡，但也说明了公司直接受益于行业的复苏。

另外，要注意到今年Q1六氟磷酸锂的价格均价环比去年Q4是有所上涨的，说明公司的综合成本是逐步降下来的，这一点可以从毛利率的提升得到验证。

简单跟踪下来，天际股份算是新能源转型成功了，相比之前那波新能源大潮中蹭概念的公司还是好很多，从去年和今年Q1的业绩来看，虽然比不上行业前二，但公司也体现出了自身一定的阿尔法属性，总体是符合公司在行业中的位置的。公司的体量决定了，中长线而言，核心还是要看行业的情况。

至于被立案调查的问题，接下来新能源正前方还将继续重点关注！

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