6月3日，半导体产业链再度上攻，上游设备、材料多股爆发。半导体设备ETF招商（561980）盘中实时上涨4.38%，康强电子、立昂微涨停，寒武纪涨超8%，珂玛科技、盛美上海、神工股份涨超10%，长川科技、中微公司、北方华创多股拉升。

数据显示，该ETF跟踪中证半导体产业指数，截至最新年内涨超53%，2020年以来累计涨超385%、近一年涨幅达141%，多阶段表现在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中位居第一。

产业链来看，正在进行中的《韬τ定律破芯局！半导体后市怎么看？》路演中，招商证券电子行业首席分析师鄢凡指出，韬τ定律重构产业价值，先进封装、代工、设备材料等领域有望深度受益。

具体来看，华为最新发布的韬τ定律以“时间缩微”替代传统“几何缩微”，通过逻辑折叠等技术在器件、电路、芯片、系统四个层级压缩信号时延，在成熟制程上实现等效先进制程性能，为国产芯片提供了一条不依赖EUV的可持续演进路径，华为已基于此量产381款芯片，预计2031年晶体管密度可达1.4纳米同等水平。

在落地过程中，芯片产业链三大环节有望确定性受益：一是先进封装，逻辑折叠与2.5D/3D封装、Chiplet、混合键合深度绑定，封测环节从末端跃升为价值核心，国内封测龙头直接受益于订单爆发。二是晶圆代工，韬τ定律使7纳米、14纳米成熟制程可媲美5纳米、3纳米性能，成熟及次先进制程战略价值大幅提升，国内代工厂产能有望逐步扩张。最后是半导体设备和材料，逻辑折叠的3D堆叠架构对刻蚀、薄膜沉积、CMP等设备需求显著提升，同时混合键合设备登后道设备需求也受到进一步拉升，国产设备厂商将持续受益。

总结来看，韬定律本质上重构了半导体产业的价值分配体系，产业价值从单一聚焦EUV光刻与最先进制程，向先进封装、成熟制程代工、设备及EDA等国内优势赛道全面扩散，上述三大主线有望深度受益。

中证指数官网数据显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，成份股80%仓位布局设备和材料，20%布局CPU/GPU和先进制造：“长鑫存储”概念含量高达53%，北方华创+中微公司合计占比28%、寒武纪+海光信息合计15%、中芯国际6%，前十大集中度高达77%，有望同时受益于韬定律、两存扩产与国产替代进程。