大盘回顾

三大股指再创新高，板块分化明显

美股三大指数再创收盘新高，英伟达、美光等AI核心标的领涨，市场风险偏好维持强势。消息面上，特朗普表示美伊有望在未来一周达成协议并推动霍尔木兹海峡重新开放，缓解能源供应担忧；Alphabet宣布800亿美元融资计划扩建AI算力基础设施，并获伯克希尔100亿美元战略投资，进一步验证全球科技巨头加码AI基建的趋势。同时，Anthropic已秘密递交IPO申请，最快或于今秋上市，AI赛道资本竞赛持续升温。行业层面，摩根大通预计存储产业将从周期性行业升级为AI时代核心基础设施，带动HBM、DRAM及算力链景气度延续。此外，市场还将关注今日13:30（美东时间）英特尔CEO在ComputeX的主题演讲，相关AI服务器、光模块及半导体产业链有望成为资金关注焦点。

今日盘前分析

美股高位震荡存隐忧，AI 互联、航天、存储多重利好共振

美股标普 500 完成九周连涨，刷新阶段强势行情，本轮行情核心由散户持续买入、企业巨额回购、CTA 资金增持三大力量托举，对冲基金杠杆虽创五年新高但并非行情主力；当前市场情绪极致偏多、波动率处于低位，同时暗藏多重潜在风险，6 月中旬企业回购静默期、CTA 千亿级别潜在抛压、做市商 Gamma 翻负风险逐步临近，本周非农、ISM 等核心数据将主导短期市场节奏。

AI 赛道迎来重磅催化，黄仁勋在台北电脑展公开看好迈威尔科技，直言其有望成为下一家万亿美元公司，实锤英伟达与 MRVL 在 AI 数据中心互联、NV Link Fusion 技术的深度绑定合作，强力赋能 AI 算力基础设施建设，带动个股夜盘大幅冲高；同时 SpaceX 披露最新 IPO 方案，开放 5% 股份定向配售员工并放宽锁定期，马斯克承诺上市一年内不减持，叠加 Anthropic 同步申报 IPO，AI + 太空科技赛道迎来新一轮上市热潮。

存储板块再获产业硬核背书，SK 海力士官宣五年内存产能翻倍规划，明确行业芯片短缺格局将持续至 2030 年，AI 高速发展催生的 HBM 结构性刚需持续扩容，进一步拉长存储行业景气周期，夯实整个存储产业链的中长期上涨逻辑。

NAS100（纳斯达克100指数）

维持高位震荡，30300为短期支撑

指数依托 20 周期 EMA（30442.1）震荡抬升，现价 30528.6 稳稳站于均线上方，30300 为短线强弱分水岭、29700 构成中期关键支撑；日线级别 MACD 形成金叉、红柱持续在零轴上方，短线多头趋势稳健，只要价格守住 30300 与 20 日均线，震荡上行结构就将延续。

VIX （恐慌指数）

VIX底背离初现：情绪极致压缩后的拐点信号正在酝酿

从技术面来看，VIX已经出现初步的底背离雏形：价格端持续走弱并不断刷新低点，目前逼近14美元关键支撑，但MACD并未同步创出新低，空头动能柱明显收缩、快慢线开始收敛，形成典型的“价格新低但指标不新低”的结构。不过这一阶段仍属于底背离的酝酿期，而非确认阶段，通常需要VIX重新站上20日均线（约17.1附近）、MACD形成金叉并向零轴靠拢，同时配合放量长阳，才能确认趋势反转。若后续确认成立，VIX有望从14附近展开反弹，第一目标指向18–20区域。从市场联动来看，VIX若见底回升，往往对应美股短期风险抬升，纳指与AI等高弹性板块容易出现阶段性获利回吐；当前在纳指创新高、美光市值突破万亿美元、市场情绪极度乐观的背景下，VIX已压缩至历史低波动区间，本身具备均值回归动能。因此更倾向于认为14附近是一个“情绪底”区域：下行空间有限，但向上弹性正在累积。

迈威尔（MRVL）

黄仁勋：Marvell可能会成为“下一家万亿美元公司”

Computex 黄仁勋公开背书成为 MRVL 短期核心利好，不仅直言公司有望冲击万亿市值、官宣英伟达战略入股，更从 AI 分布式算力刚需、NV Link Fusion 独家技术合作、铜缆光纤双线行业扩容三大维度夯实中长期基本面逻辑，标的深度绑定英伟达 AI 算力生态，行业成长逻辑被龙头实锤，带动整个光通信板块上涨。

MRVL技术形态上个股处于中期强势多头趋势，20EMA（185.40）为趋势生命线，整体沿均线稳步抬升；现价 219.43 坐落高位震荡区间，MACD 维持金叉但红柱收敛、短线做多动能减弱，短线谨防冲高回落，回踩200美元附近为低吸机会。

Applied Optoelectronics（AAOI）

放量长阳扭转颓势，148-150 提供中期支撑

5 月 13 日高点 223.10 美元震荡回落，5 月 29 日触及 153.10 美元后企稳，6 月 1 日以 17.21% 巨阳（185.67 美元）强势反弹，成交额达 28.53 亿、换手率 22.42%，量价齐升确认短期底部；50 日均线（约 148-150 美元）为中期多空分水岭，20 日均线（约 178 美元）转为短线支撑，上方 190-195 美元为前期震荡平台，存在抛压密集区。

昨日放量反弹推动指标拐头向上，短线多头动能显著增强或进一步打开上涨空间。操作上，148-150 美元为强支撑带，失守则中期趋势转弱。

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