理想亏的最少,未来能不能赚的最多?

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业绩不错!

01
江瀚视野

【理想汽车三季度营收77.8亿?亏损大幅度收窄的理想咋做到的?】
据澎湃新闻的报道,11月29日,理想汽车公布2021年第三季度财报,总营收为77.8亿元,同比增209.7%,环比增54.3%,市场预期为73亿元;净亏损2150万元,同比减少79.9%,环比减少90.9%。值得注意的是,理想汽车是蔚来、小鹏、理想新势力三强之中净亏损最少的一家。蔚来和小鹏在第三季度的净亏损分别为8.3亿元和15.9亿元。第三季度,理想汽车的毛利率达到了23.3%,而2020年第三季度为19.8%,2021年第二季度为18.9%。这一毛利率水平高于蔚来汽车同期的20%,更是远超小鹏汽车同期的13.6%。这也是理想汽车毛利率水平首次超过20%。车辆毛利率也提高至21.1%。

在汽车销量方面,2021年第三季度,理想ONE的交付量为25116辆,同比增长190%,环比增长42.9%。理想方面称,车辆毛利率同比、环比均有提高,主要是由于今年第三季度2021款理想ONE的交付量增加,令平均售价升高。本季度,理想汽车的研发及营销等费用均有所增加,但仍为三家造车新势力中最低。说实在,看到理想汽车三季度整体营收大幅度增长,亏损大幅度收窄,很多人都在问理想汽车到底是怎么做到的?作为造车新势力的代表企业,理想汽车和另外两家未来小鹏来说,有着非常大的竞争优势,那么这其中的根源该怎么分析呢?

首先,我们要明白的是造车新势力无疑都是当前市场上非常当红的企业,之所以这些造车新势力公司能够在市场上表现的这么好,最核心的原因依然是在当前的大背景之下造车新势力公司有着不错的市场发展前景,在整个新能源汽车开始成为市场发展主旋律的状态之中,中国的这些造车新势力企业无疑成为了风口上的猪,在整个市场的发展过程中享受着市场发展的红利,这是当前中国造车新势力企业之所以能够在市场上有如此大规模发展的最核心原因所在。可以说无论是理想汽车还是小鹏汽车,或者说蔚来汽车,其本身的走红是整个中国新能源汽车产业发展的一个必然结果。

其次,我们再来看理想汽车之所以能够亏损大幅度收窄最核心的原因实际上还是理想汽车本身的价格体系的提升,今年以来伴随着整个汽车芯片的短缺,中国各大汽车企业都有不同程度的提升了汽车产品的价格,在这样的大背景之下,理想汽车顺理成章的开始进行了市场的提价,特别是理想汽车的2021款理想ONE其销量的大幅度增加,自然带动了整体理想,汽车毛利率水平的提升,这是当前理想汽车比较好的市场表现最核心的根源所在也是理想汽车当前最成功的原因。

第三,虽然理想汽车目前的表现非常不错,但是我们也不能忽略理想汽车的风险,从当前市场发展的角度来看,理想汽车虽然毛利率水平比较高,但是理想汽车的本身研发水平在三家造车新势力企业之中是相对较低的,这无疑是当前理想汽车最大的问题。毕竟对于一家新能源汽车企业而言,如果没有足够的研发能力的话,很有可能就在市场的发展过程中被市场所淘汰,所以对于理想汽车来说,如何能在研发上追赶其他造车新势力真正让研发成为自己的优势,这才是最核心的关键。                

02
王春龙

【微信可以打开淘宝,还能用支付宝支付了,这场阿里和腾讯两大巨头的相互封杀已经持续8年之久】
今天(11月30日),媒体报道称,手机微信已可以直接打开淘宝链接,还可以在微信中分享淘宝商品的链接。此外,用户在微信中点击链接后将跳转至淘宝相关页面,还可以在淘宝页面上使用支付宝购买商品了。
这是阿里巴巴和微信“互联互通”上,又近了一步。

昨晚,微信在“关于《微信外部链接内容管理规范》的更新说明”中指出,将在群聊场景下试行开放电商类外部链接直接访问功能,未来将继续与各大互联网平台共同推进互联互通方案。这场互联网巨头之间的互相封杀大战,还要追溯到2008年。2008年9月8日,淘宝率先宣布屏蔽百度爬虫,即百度的搜索结果里不会出现淘宝内页的商品。

淘宝的解释是:杜绝不法商家利用竞价排名、搜索优化等手段骗取消费者信任,并对优秀卖家进行鼓励。而淘宝与微信的互相封杀,也长达8年之久。根据新华社报道,淘宝和微信的屏蔽起源于2013年。当年7月,阿里宣布暂停与微信相关的第三方应用服务,断掉一切微信数据接口,淘宝卖家随后收到一则禁令,禁止卖家张贴微信二维码,“微信”二字也成为违禁词,这被称作“淘宝屏蔽微信发出的第一枪”。当年11月,有微信用户发现,淘宝链接在微信里不能直接打开,而是被导向淘宝APP的下载页,用户在微信里的购物行为只能终止。

03
阿島

【新冠病毒变种Omicron,药明生物成救世主!】
新冠疫情爆发,药明生物开始承接新冠疫苗的合约。早前疫情纾缓及口服药研发进展现曙光,药明生物在疫苗方面的合约订单难免有所放缓,成为早前股价疫弱的原因。不过,近日南非发现新冠新病毒株,世卫命名为Omicron,变种的刺突蛋白出现32个突变,较Delta变种的突变数字的两倍,传染力更强,相信研发及生产疫苗需求又再增加。药明生物将可以透过贡献疫苗研发及生物能力拯救世界,更变相拯救持有该股的投资者。11月8日,药明生物股价一度跌至92元的8个月以来低位,11月9日药明生物管理层召开投资者会议,指出新冠口服药暂时疗效显著,但相信不会取代疫苗的需求。

股价不升反跌值博,病毒变种致股价升温。近日南非出现的新冠病毒株,辉瑞药厂表示能够在100天内研发出针对Omicron的疫苗。换言之,一日新冠病毒未被消灭,疫苗研发竞赛将会无日无之。鹬蚌相争,药明生物渔人得利。理论上,药明生物前景有所改善,但上周周五药明生物股价不升反跌,但是,随病毒变种全球扩散,昨日药明生物股价升幅2.54个百分点,收盘报109.1港元。药明生物在11月举行的投资者日对新冠业务进行更新,指出今年新冠中和抗体、疫苗及蛋白订单,有望贡献30亿元人民币的收入,相当于分析员预测今年收入接近30%。

而2022年有望贡献20亿元收入;按照招银国际预测明年的收入为148亿元人民币,集团明年新冠业务收入占比将进一步下降。新冠业务有望回升,现时股价仍有关注价值!现时新冠疫情可能恶化,药厂有需要研发新一批疫苗以防止Omicron变种,相信用2022年药明生物来自新冠疫情业务的收入将不止此数。值得注意的是,药明生物接获的新冠疫苗生产订单,均是按照无条件支付合约(take-or-pay)条款,不论这些疫苗能否出售,药明生物仍能稳赚代工费。药明生物更将全年收入及纯利增长预测由65%上调至75%,明年收入及纯利增长预测由40%上调至45%。药明生物的收入及纯利增长幅度放缓40%为不争事实,所以成为早前股价下跌的另一个原因。不过,股价由148元跌至92.1元,累跌幅度接近40%。

也就是说,药明生物股价调整已经全数反映了增长放缓的预期。不过,新冠疫情再度恶化,药明生物承接新冠相关订单情况可能改善,相信明年收人及纯利增长预测有机会在稍后时间进一步上调。故现时药明股价在100元边缘,仍有关注价值。

04
辉哥侃股

利好推动,多方布局,氢能源迅速升温,行业和板块有望迎来爆发。近期,氢能源利好不断,引来多方布局,概念股走势反复活跃。截至收盘,氢能源概念指数收涨1.47%,超7成概念股上涨,深冷股份15.20%领涨,晶科科技10%涨停,精准信息大涨9.65%,连同今天,板块走出3连阳,概念指数逼近历史高点。在上周三、周四稍为调整之后,氢能源再展开升势,目前均线呈多头排列,板块呈现“价量齐升”态势。

消息面上,在“双碳”目标指引下,我国氢能产业发展正步入快车道,国家层面关于氢能产业发展的顶层设计将出台。到2025年,我国氢能产业产值将达到1万亿元;到2050年,氢能在我国终端能源体系中占比将超过10%,产业链年产值达到12万亿元,万亿赛道迎政策驱动。被誉为终极能源,能够真正实现零碳排放的氢能板块,越来越受到重视。国家已出台多个政策,将氢能纳入了国家十四五规划和2035年远景目标纲要,成为前瞻谋划的六大未来产业之一。当前,无论全世界,还是我国,氢燃料汽车,船舶,其他交通工具使用得还非常少,这说明氢能源应用前景极其广阔。国家政策也围绕氢能供应给予示范城市群补贴,上海、北京、广东等地纷纷出台相应的产业政策,申报示范城市(群)。

11月30日,中国石化集团在北京、乌鲁木齐、新疆库车三地举行云启动仪式,宣布我国首个万吨级光伏绿氢示范项目--中国石化新疆库车绿氢示范项目正式启动建设。这是全球在建最大光伏绿氢生产项目,投产后年产绿氢2万吨,对推动绿氢产业链发展、推进能源产业转型升级、促进新疆地区经济社会发展、保障国家能源安全具有重要意义。氢能源概念今年累计涨幅61.06%,大幅跑赢同期沪指(上证指数今年累计上涨2.62%),剔除年内上市次新股和ST股,截至今天收盘,年内涨幅前三分别为:兴发集团270.59%,密封科技233.18%,厚普股份175.28%;氢能板块目前估值21.04倍,较低的市盈率和广阔的发展前景,构成了极具投资价值的赛道,后市行业和板块有望迎来爆发。坚持独立思考,分享发现和价值,致力为股民朋友输出有用的参考,谢谢你的浏览!更多精华请关注辉哥侃股!

05
爱飞翔

11月29日,平安再度斥资4000万,回购了自己的股份。这是整个11月,平安的第九次股份回购。截至11月29日,中国平安本次回购通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份约7721万股, 已支付的资金总额合计人民币约38.64亿元,成交价格区间为48.34元/股至51.96元/股。大股东回购到底有没有用?大股东增持,可以减少市场的浮筹,从供需关系来看,可以稳定股价。当然,大手笔的增持和小打小闹的增持,影响肯定不一样。有一种理解方式肯定是错误的,那就是大股东的回购会助推股价。大股东回购股价的原因是股价足够低,或者说相对比较合理,回购的目的也是捡一些便宜货,顺带表明一下态度。如果一回购股价就疯涨,那回购成本就上去了,作为回购方,肯定也不想看到这样的情况发生。所以,大股东回购并不会主观地带来股价上涨。

大股东回购代表了什么?大股东回购,代表了公司现金流是相对比较充裕的,同时也代表了公司账上有很多钱花不出去。股东回购股份,并不是想多买点股份来炒作,最后再卖出。很明显,平安回购股份其实是变相地去给员工持股,等于自掏腰包,做成期权给员工发福利。一方面可以稳定公司内部的军心,一方面可以维稳股价,还有一方面就是把花不掉的钱,换个方式花掉一些。其实,绝大多数企业在高速发展期,对于分红都是有控制比例的,更别说做回购了。这也从侧面说明了平安最近几年,甚至未来几年的增长,其实是相对比较有限的。

大股东回购要不要跟进?大股东回购,说明股价在当下相对合理,但并不代表股价就会涨。相反,绝大多数的大股东回购,并没有带来股价上涨,而是走势平平,甚至阴跌不止。资金对于股票的投资,是看未来的,并不是单纯的衡量当下估值和过往业绩。所以,大股东回购并不会影响资金的决策,该怎么着就怎么着。至于散户是否要跟进,其实主要取决于两点。

第一是有没有足够的耐心,第二是对于股票未来是否仍然看好。如果你特别有耐心,而且觉得平安未来仍然能再创佳绩,那么当下的股价确实已经在一个合理区间了。股们对于一些公开信息,一定要保持冷静,先要观察大资金的动向。不要因为什么回购就当成是利好去解读,近万亿规模的平安,50-100亿的回购,占比很低,仍然是杯水车薪的。投资讲究的是看涨逻辑,想想平安在保险上折戟,未来的利润增长点,究竟在哪里,这才是最该做的。

06
无言祖

最近的电子烟板块行情,由两个信息引起。一个是行业协会组织的座谈,一个是烟草专卖法实施条例正式添加了一句话。前一个消息引燃了电子烟做多情绪,市场认为座谈标准约等于电子烟被监管认可,改变了对行业的预期;第二个信息是328监管的落地,对不同的电子烟子行业来说有利有弊。简单梳理一下。雾化电子烟是已经存在的市场,但在这次政策落地的预期中处于边缘化地位,不是主流。

可能因为:市场规模不够大,还没必要动手;跟原有卷烟形态差别大,监管起来还有法规技术方面的要求。未来的政策态度有几种可能性,要么中烟自己跳下场做雾化电子烟,要么招安现在的龙头民企,中烟入股或控股,要么温水煮青蛙,让雾化行业在政策挤压中萎缩,重点发展HNB路线。以上可能性都不能排除,但有概率大小,大家可以根据自己掌握的信息自行判断。重点说说HNB,即加热不燃烧电子烟,也是这次行业预期主流。

首先要明确一点,国内HNB市场目前几乎相当于0,而未来发展HNB的确定性很高,预期的市场规模(现有烟民7成以上转化)很大,所以这是一个从0到10的市场。接下来分开看品牌,原料,制造,渠道。如果参照卷烟监管,那么品牌和渠道都在中烟手里,跳过不谈。原料主要是香精和薄片。香精标的是华宝国际、中国波顿、爱普股份,薄片标的有华宝国际、集友股份。薄片这里简单提一下,大家都知道HNB的薄片用量会比传统卷烟大幅提高。这也是很多投资者看好薄片这个子行业的原因。天风那场会专家说目前薄片供大于求,我对这点存疑。首先HNB的市场都还没正式开始,需求量究竟多大谁也不知道,何谈供大于求。其次不知道专家这里说的薄片是指哪种薄片。

薄片有两种,一种是给传统卷烟里添加的薄片,另一种是HNB电子烟弹里的薄片。前一种的生产制造以及供应已经非常成熟,主要以造纸法等传统技术为主,有能力生产制造的厂家有很多。而HNB烟弹的薄片如果要有好的口感需要粘稠法来生产。这个从菲莫和英美烟草的HNB产品市场占有率可以看出来,粘稠法占有绝大部分HNB电子烟份额,采用造纸法做烟弹薄片的英美烟草也要往粘稠法转。可以预判,未来国产HNB也将以粘稠法生产的薄片为主,目前用造纸法为传统卷烟生产的薄片,很难成为hnb的主流,过往的制造经验在HNB烟弹所需要的薄片上未必有用。目前已经开始尝试粘稠法做薄片的公司值得重点关注。但粘稠法的技术含量比较高,机器专利主要在菲莫那边,云南中烟引进过整条线进行尝试生产,最近的消息是还未稳定出产。也有推测是,在HNB路线里薄片用量多,价值高,中烟会把这点掌握在自己手里,而不会外采。制造主要是烟具。标的有思摩尔国际,劲嘉股份和比亚迪电子。

首先我觉得中烟不会自己来做,一是从传统卷烟跨到了电子这个行业,二是专利的问题,采购可以避免这方面的纠纷。目前劲嘉股份和云南中烟的合作公司嘉玉科技已经出品了一款既可直接抽也可加热抽的产品,红塔山双享。

值得注意的是,这里的烟弹薄片依然不是粘稠法制成的。思摩尔有布局HNB烟具,我记得是通过环形加热的方式绕过了iqos的专利。比亚迪电子在HNB方面的布局还不清楚。


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