2026年小微企业金融服务工作部署中，未再明确提出普惠型小微企业贷款增速不低于各项贷款增速的目标，监管要求持续向精准化、差异化、综合化的高质量发展转向，有助优化小微金融市场供需格局，促进金融服务提质增效。

▍事项：

2026年5月15日，国家金融监督管理总局发布《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》（以下简称《通知》），对2026年银行业小微企业金融服务工作作出全面部署。

▍政策背景：引导金融机构加力支持小微和民营企业经营发展，提升金融服务质量。

2026年是"十五五"开局之年，中央经济工作会议提出“引导金融机构加力支持小微和民营企业经营发展”；《民营经济促进法》迎来施行一周年，对金融服务公平性提出更高要求；支持小微企业融资协调工作机制实施持续深化，积累实践经验的同时也暴露出部分区域覆盖不足、精准度有待提升等问题。当前银行业小微贷款余额已约80万亿元，但首贷户拓展难度加大、信用贷款占比偏低、大行下沉导致部分区域过度竞争与部分地区服务不足并存，政策亟需从“量的增长”向“质的提升”升级。

▍政策内容：《通知》涵盖总体要求、融资协调机制、信贷业务高质量发展、保险服务供给、金融政策效能五大方面：

1）数量型增速目标持续淡化。回顾近年政策演变：2018-2022年，原银保监会对普惠型小微企业贷款实施“两增两控”考核；2023-2025年，虽然取消“两增两控”，但仍保持一定增速要求（如2025年表述为“力争实现全国普惠型小微企业贷款增速不低于各项贷款增速”）。本次《通知》进一步淡化数量型增速目标，提出“实现贷款质的有效提升和量的合理增长”，并且将投放力度决策权下放至地方，要求结合当地经济发展实际和小微企业融资需求，合理确定普惠型小微企业贷款投放力度。

2）融资协调机制持续深化。要求巩固工作机制成果，依托全国一体化融资信用服务平台网络，完善常态化线上对接渠道，推动跨部门“联合会诊”机制，特别聚焦科技、外贸、消费、养老、绿色、农业等领域精准走访对接，并要求依法合规用好信用信息为企业准确画像，政策导向从“有没有”向“准不准”转变。

3）信贷供给体系明确错位发展。要求大中型银行增强区域协调性，强化对服务薄弱地区支持；地方法人银行坚守服务中小企业定位，将差异竞争提升至政策层面。同时强调贯彻实施民营经济促进法，不得在授信、风控、服务收费等方面设置针对所有制的差别化条件。

4）信贷结构聚焦新质生产力与“两司两员”。提出围绕发展新质生产力，加强科技和创新型小微企业金融服务，并鼓励开发适合货车司机、网约车司机、快递员、外卖配送员等新就业群体的信贷产品。

5）保险服务首次纳入系统框架。单独设立章节，要求完善专业化服务机制、建立专业人才队伍、改进风险管理和产品定价模型，覆盖财产保险和人身保险，并推动“两司两员”普惠保险试点。

▍政策影响：有利于优化银行业小微金融市场格局，促进金融服务提质增效。

短期看，普惠型小微贷款投放力度要求趋于弹性化，大行在小微领域的竞争压力有望边际缓解。中期看，信贷结构优化要求推动银行提升风控模型、尽职调查、贷后管理等核心能力，科技赋能较强的银行将获得竞争优势。长期看，差异化体系推动大行聚焦批量化标准化产品、中小行深耕区域化特色化服务，行业竞争格局趋于优化。对小微企业而言，利率定价管理精细化有助于维持合理融资成本，首贷、信用贷、续贷政策持续推进改善融资可得性，保险服务的加强将提供更全面的风险保障。

▍风险因素：

宏观经济增速大幅下行；银行资产质量超预期恶化；监管与行业政策超预期变化；各公司战略推进不及预期。

▍投资策略：关注绝对收益价值。

2026年小微企业金融服务工作部署中，未再明确提出普惠型小微企业贷款增速不低于各项贷款增速的目标，监管要求持续向精准化、差异化、综合化的高质量发展转向，有助优化小微金融市场供需格局，促进金融服务提质增效。投资策略看，上周银行股表现平淡，5月步入金融政策和银行业绩真空期，近期市场表现更多受市场风格影响。展望下半年，由于银行步入基本面修复通道，行业估值提升可期，且股息率持续对于低风偏资金具备吸引力，具备确定性强的绝对收益空间。

注：本文节选自中信证券研究部已于2026年5月25日发布的《银行业投资观察20260525—如何评估小微金融政策的优化升级？》报告，分析师：肖斐斐S1010510120057；林楠S1010523090001