大盘状态

• 周一大盘高开后全天宽幅震荡高走强势上涨走势，中阳线收盘，报收4152点，沪深共计成交3.2万亿左右，成交量大幅有效放大状态。

沪指

       明日反弹压力4191点，强压力4199点。

              调整支撑4119点，强支撑4107点。

创指

       明日反弹压力4041点，强压力4090点。

              回调支撑3948点，强支撑3905点。

一

股海研判

大盘放量反弹，科创板大涨再创历史新高，创业板大涨2%以上，而且成交量放大了多亿，而且涨停数高达只，这盘面怎么看都是妥妥的大涨行情。但真实盘面却是吗，亏钱的一天，市场中位数竟然是下跌%，盘中还一度大跌1%以上，这尼玛真实冰火两重天啊。上周那个逻辑继续奏效，追高比抄底爽多了（会员客户说他自己上周五追了1手兆易创新，今天收获再创历史新高的涨停板）。这阶段要想不让自己心态失衡，还是分出一部分仓位顺势而为做热点吧，不然，看个盘回相当难受。

    本不想再过多说中东消息了，结果美伊谈判进展反而成了周末全球关注的焦点。好在最终消息看，是向着好的一面发展。当然过程还是充满着左右反复的表述。

    川普先是表示，美伊之间一项更广泛的协议已经“基本谈妥”，霍尔木兹海峡也将重新开放。这释放出一个信号：持续数月的战争可能正朝着结束方向取得进展。结果不久后又说，协议“尚未完全谈妥”。然后又传出美伊当天不会就结束战争达成协议，这份协议可能需要数天时间，才能获得伊朗领导层的批准。

   就在大家翘首以盼时，今日盘中终于好消息出现。美国《华盛顿邮报》称，美国和伊朗已就一份谅解备忘录框架达成一致，一旦签署，将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡的航运。其他还包括延长停火60天，以便双方就永久结束伊朗战事达成“最终协议”。而且这份谅解备忘录包括“承诺”伊朗不会拥有核武器。接下来就看这份协议什么时候签署了，一旦签署，那中东局势就暂告一段路了。

   利好消息预期下，原油大幅下跌，而亚太股市都保持强势上涨。而具体利好方面，直接受益的显然是航空产业，今日航空运输板块强势大涨，华夏航空涨停。

     今日央妈消息，为保持银行体系流动性充裕，2026年5月25日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。本月5000亿到期，现在放水6000亿，等于净续作1000亿！这个算是超出市场预期了，要知道上个月还是收水2000亿的态势。这个月又净投放了，这可以明确告诉我们，今年货币还是宽松为主，有了流动性支撑，这显然有利于A股牛市的继续。但现在资金都去搞科技了，老登照样无人问津！

   上周五有条重要消息。证监会+八部门出手，富途、老虎、长桥被正式立案，拟没收全部违法所得并重罚。村里表示，严厉打击境外机构在境内非法经营证券业务等违法行为，全力维护资本市场秩序和稳定。这次村里全面关停境内网站，外加2年集中整治期！直接给这些海外互联网券商的境内业务判了死刑。

   具体看对中概股、港股有一定的利空，大致要流出3000~5000亿。但是对A股反而是好事，毕竟出不去了，只能炒A股了；外面的要回来，也是大A潜在的增量资金。

   从大的角度，这也是一次大国博弈。搞AI非常费钱，我们需要一个强大的资本市场。防止资金非法外流非常重要，自己的钱得支持自己的科技！所以最利好还是双创板块，是硬科技产业链。

   周末还有件大事单独说。DeepSeek官方宣布，DeepSeek-V4-Pro模型API价格将于2026年5月31日结束2.5折优惠活动后，正式调整为原定价的1/4。这次DeepSeek降价瞬间被热议，按照目前的价格，每百万Tokens输入仅需2.5分钱，全球最便宜了！是国外大模型的几十分之一。

    可以说这个力度是大超预期的，可以确定，对于行业来说，永久降价不仅仅是价格便宜了，更关键的是消除了行业的不确定性。将“限时优惠”变为“永久定价”，给了开发者一颗定心丸，他们可以放心地将业务架构建立在DeepSeek之上，而不必担心未来因价格大幅波动而被迫迁移。

   而这次DS这么干，一是DS模型架构做得比较省，有成本优势；二是算力瓶颈应该解决了（尤其跟华为昇腾的适配）；三是DeepSeek首轮融资500亿-700亿元，不差钱啊！

  总之，DeepSeek+华为的国产大模型+国产算力的闭环！有望加速降低成本，以后我们用AI，就像水电、网络一样方便，人人都用得起。重塑国内AI新的生态，新的玩法！

   对A股来说，比较利好两个方向，一是AI应用端，二是国产算力赛道。应用的逻辑是，调用成本下来了，会加速AI对各行各业的渗透，比如AI游戏，AI医疗、AI金融等。国产算力的逻辑是，DeepSeek跟国产算力绑的比较紧，这次砸出“地板价”，有望带动国产算力产业链需求加速释放。

今日大盘高开高走全天宽幅震荡大幅上涨走势。在上周四午后大跳水跌破30日线后，周五回收，今日盘中低点4119点再次确认了一下30日线位置，最终高走，算是成功收复。不过今日盘面整体呈现大幅二八格局，下跌个股明显多余上涨，中位数弱势下跌0.5%，盘中一度跌超1%，所以整体看今日赚钱效应其实很差。不过局部涨停潮下，又是百股以上涨停，所以这种大分化格局，加大了操作难度。

虽然赚钱效应不好，但今日盘面的延续反弹阳线已经收复上周四大阴线的大部分失地，而上周五的缩量反弹后，今日终于成功放量，这点很重要。上周五收评也说了，本周一最好再次放量，快速反包昨日大阴线，这样60日线有效性就确认完毕了。否则可能还有回撤动作。

而今日的放量大阳线，可以确定上周四大阴线消化完毕。60日线成功确认有效。大盘再度回到震荡盘升的节奏当中。

接下来大盘目标还是4258点再创新高。

大盘问题不大了，但热点板块的选择上，依然还是最大难点。周末看到一个统计，说沪指4200点附近，全市场个股5400股票。股价低于3000点接近4000只，其中1700家股价在2800点。问了下豆包，它说基本是属实的。

这轮牛市，指数的牛市，科技的牛市，却是多数股票的熊市！这与十年前的A股完全不一样，而按照目前的趋势看，未来A股大概就是这样，也就是常说的美股化。

所以操作上，尽量拿出部分仓位来跟随热点，科技高价不敢追，但有很多走出趋势，但股价并不太高的股票，可以适当参与。千万别抱怨的，我们改变不了这个市场！就只能适应这个市场。

其他行业方面解读：

   1，5月25日消息，2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲中，正式发表“韬（τ）定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。而基于该定律，华为过去六年已成功设计并量产了381款芯片。今年秋季，华为将发布新的麒麟手机芯片，完整采用逻辑折叠技术，大幅提升相关性能。

这显然是国产芯片的重磅利好了，今日半导体芯片主线集体走强，寒武纪一度涨逾11%，股价创历史新高，中芯国际强势大涨，逼近历史新高。东芯股份录得20cm涨停，新洁能、华天科技、意华股份涨停。

   2，科技主线的炒作逻辑不断延展。上周五就强势的MLCC概念继续强势大涨，风华高科5天3板，续创历史新高，昀冢科技、火炬电子、双星新材、宏达电子、国瓷材料涨幅靠前。

MLCC作为电子电路的核心被动元件，其需求、价格、库存波动与半导体、电子行业周期深度绑定，始终围绕“需求驱动、库存传导、供需放大”的逻辑展开，二者相互绑定、同步波动。伴随电子、半导体超级周期启动，MLCC行业迎来“爆发时刻”。

另外机构研报表示，到2030年整体电源的SiC衬底需求有望接近700亿元，有望实现近8倍增长，其中8英寸下游FAB线的大量扩产有望大幅刺激衬底与设备需求。

所以，碳化硅概念强势上涨，新洁能涨停，芯朋微、晶丰明源、宏微科技、捷捷微电、天岳先进、扬杰科技跟涨。

还有，最新消息，摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架的物料清单拆解显示，PCB成为价值增幅最显著的下游零部件，较上一代GB300机架大涨233%，从约3.5万美元跃升至约11.7万美元。

PCB在英伟达的VR200机柜中价值量提升的逻辑持续发酵，PCB板块继续走强，鹏鼎控股2连板，续创历史新高，铜冠铜箔、生益科技、博敏电子、沪电股份、诺德股份跟涨。

   3，日前，i茅台发布公告称，按照茅台随行就市、供需适配、量价平衡、相对平稳的原则，自5月16日零时起，贵州茅台对部分贵州茅台酒产品自营体系零售价格进行调整。调整的产品包括：53%vol 500ml陈年贵州茅台酒（15）由4199元/瓶调整为4279元/瓶；53%vol 500ml贵州茅台酒（精品）由2299元/瓶调整为2359元/瓶；53%vol 500ml贵州茅台酒（丙午马年）珍享版由2499元/瓶调整为2699元/瓶；飞天53%vol 1L贵州茅台酒由2989元/瓶调整为3119元/瓶。

茅台涨价逻辑下，总算带动白酒板块强势反弹，金徽酒、皇台酒业涨停。不过自己股价表现还是不行，盘中还创出新低。

但今日科技主线和白酒能同步上涨，这绝对算是一个好信号，不然始终拉科技砸消费，会让很多股民心态崩掉的。

  4，山西留神峪煤矿事故。截至目前，事故已致82人遇难，2人失联，128人受伤，这是近15年来国内最为惨烈的一起煤矿安全事故！90个家庭，一瞬间天人永隔，令人痛惜万分，这是周末最伤感的事了。目前已经开启了全国煤矿普查，不出意外的话，会关停一批煤炭小企业，这个利好大型煤矿企业。大致的传导逻辑：重大事故——安全检查——煤矿停产整顿——产量下降——供给收紧——煤价上涨。

此外，中国电力企业联合会预计，迎峰度夏期间，华中、西南、华东电网的局部区域，电力供需将呈现平衡偏紧格局；如果遇上大范围、长时间的极端高温天气，局部高峰时段的供需矛盾还会进一步加剧。新能源发电受天气、季节影响的天然不稳定性，决定了极端高峰负荷下，必须靠火电兜底保供。

遂今日，煤炭板块强势大涨，盘江股份、平煤股份涨停，淮北矿业、、郑州煤电、潞安环能、山西焦煤、山西焦化等涨幅居前。

  5，有消息，国家矿山安全监察局与工信部日前联合印发《关于开展矿山机器人应用验证试点工作的通知》，正式启动矿山机器人应用验证试点工作。此举旨在加快推动矿山机器人研发和规模化应用，通过替代“险、累、苦、脏”岗位，提升矿山本质安全水平 。‌‌

另外，上周末，随着最后一批特斯拉Model S和X在加州弗里蒙特工厂下线，两款车型正式停产退役，其生产线将用于特斯拉人形机器人的专用生产线，Optimus V3有望于7月下旬或8月投产。

现代汽车集团近日也公布部署2.5万台由其子公司波士顿动力开发的Atlas人形机器人计划，并将在美国工厂制造核心机器人零部件。现代汽车集团表示，目标产能是到2028年实现年产3万台Atlas机器人。

利好发酵下，今日机器人主线继续保持活跃，机器人概念强势上涨，梅安森开盘20%一字涨停，商络电子、光弘科技、秋田微等多股亦“20cm”封板；达实智能再度涨停，近7个交易日6涨停；科达自控、天玛智控、科瑞技术、华天科技等逾30股涨停或涨超10%。

  6，新华社消息，5月24日23时08分，搭载神舟二十三号载人飞船的长征二号F遥二十三运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射，约10分钟后，飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，航天员乘组状态良好，发射取得圆满成功。5月25日，神舟二十三号航天员乘组顺利进驻“天宫”，中国航天员完成第8次“太空会师”。

另外，北京时间2025年5月23日清晨，SpaceX的新一代重型运载火箭—星舰V3实施了第12次试飞。尽管在试飞过程中遇到了一些技术挑战，但本次试飞还是达到了预期的主要目的，即验证了新版本星舰的设计和性能。

商业航天主线的事件也在增多，这对于概念的炒作显然会有正向利好刺激。

  7，今夏大部地区气温或偏高，全国最高用电负荷预计大增。据多个国家的气象机构研判，2026年可能发生较强的厄尔尼诺现象。受此影响，今年夏季全国最高用电负荷预计将大幅增长。

根据国家气候中心预测，今年夏天全国大部分地区气温较常年同期偏高。高温天气将大幅增加空调降温用电需求。综合研判，今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右，相当于多出一个河南省的用电负荷。注意电力主线的炒作应该还有大机会。

    这盘面太难了，股指表现很强，还是百股以上涨停，这么看，这盘面应该是很强的，结果真实的是中位数下跌的，妥妥的亏钱效应为主，持股不是科技主线，今日就很难赚钱。这种极端抱团炒作，无疑增加了操作难度。

股海团队备用号  guhaifanzhou18  

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  空   中线 多

• 盘面风格：大盘高开高走宽幅震荡强势大涨走势。盘面大幅二八格局。

• 个股涨跌：跌多涨少                         涨停数：130只

• 盈亏效应：亏钱效应为主                   中位数：-0.53%