港股大涨,A股稳了?

原创15 天前54.7k
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期待大A股归来

长假最后一天了,估计还有股民堵在高速上,不管如何,抢跑期的港股算是收官了,令人兴奋的是,今天恒指来了个大涨。

看到这般景象,相信投资者已经乐在心头,明天的A股,稳了?

先别急,梳理一下假期外围股市的具体涨跌情况再说。


1

哪些板块涨了,哪些又跌了?


先看整体。

国庆期间,跟A股相关性最高的两个市场,恒生指数微涨0.51%,指涨了1.69%,纳指微涨0.37%,标普500涨了1.3%。两个市场的走势也都很类似,除了第一天集体下跌,其后逐步企稳,今天更是大涨收尾。

虽然有波动,但没有空头所期待的风声鹤唳,整体可以说是平稳过渡。

板块上,港股涨得最好的是农林牧渔、采掘和化工,跌幅较大的是纺织服装、生物医药和休闲服务,美股涨幅靠前的则是公用事业和能源,跌幅较大的是医疗保健和电信业务。

这也符合目前全球的经济情况,能源危机导致了石油、电力、天然气价格飙涨,能源类、资源类的公司自然最受追捧,股价被炒上天也就是情理之中,相反,消费类、医疗却持续被挤压,表现低迷也很正常。

不过,说到最后一天港股表现,最耀眼的倒不是能源类,而是科技板块,尤其是涨势最猛的互联网公司,美团大涨9.71%,网易涨8.59%,阿里巴巴涨7.28%,京东涨6.15%,腾讯涨5.6%,还有百度、小米,涨幅都超过3%,成为推动恒生科技指数、恒生指数大涨的重要力量。

被摁在地上摩擦半年多,可以说,今天是港股互联网公司扬眉吐气的一天。

不过,从底层逻辑上讲,称之为反弹会更为合适。因为近半年的下跌,一个是互联网流量见顶,行业本身就已经缺乏增长逻辑,第二是监管重锤,一下子把互联网公司那点割韭菜小伎俩给打掉了,这两个因素中,第一个是无法逆转的了,第二个又不知道下一步还有什么,所以难言逻辑反转。

从投资的角度,最关心的两个因素,一个是上限,即能涨到什么位置,另一个则是下限,即跌到什么位置算底。现在的互联网公司,上限就不用操心了,想回到高光时刻都很难,关心下限才是实在。

从这一个多月的走势看,有的大厂已经有一定的阶段性筑底迹象,例如腾讯接近400元的位置,都能够反弹上来,美团、京东也在反复震荡中有支撑,没有下一步下探。

但也有大厂似乎还没看到筑底的痕迹,坠落的画风仍然惊悚。

不管如何,对于这个昔日的明星板块,如果监管没有进一步明朗化,估值锚依然很模糊,长线逻辑还是难以建立,所以投资策略上还是宜博短期的超跌反弹,做波段为主。

至于另一个当红炸子鸡--新能源板块,节前不少媒体都在猜测港股它可能会受到空头狙击,毕竟过去3个月积累了过高的涨幅,假期又没有大陆资金救场,第一天也的确如此,不过此后两天都在反弹,到今天收盘,两大锂电池概念龙头--赣锋和比亚迪,都已经收复失地,股价也已经超过9月30日的位置。

看来媒体的担忧是多余的了,回看这两只股票,在8月初登顶后,现在已经回调了2成,急于套现的炒家估计已经走了很大一部分,剩下的多是仍旧恋战的投资者。

锂电板块的炒作逻辑,主要来自上游涨价、下游需求释放,但现在看着,下游需求释放已经打得很满,只有上游的涨价还在继续。

尤其像赣锋这类资源股,虽然有电动车需求井喷的拉动,大家似乎已经忘了它的周期属性,但实际上,它的本质仍然是周期股,股价波动自然深受上游材料价格的影响,和石油股紧贴油价走势一样,能否接着奏乐接着舞,就在于碳酸锂、氢氧化锂价格能否继续上扬,所以投资锂电材料股,不用扯太多,紧盯这两个材料的价格即可。

今天上涨的板块,还有医药和消费股,和互联网一样,这俩也是头一天被重挫的板块,今天大市气氛好,它们也随着反弹。不过,和互联网一样,仍然看不到逻辑反转的一刻,国庆的消费数据尽管还没有出全,但从直观感受上看,万众期待的报复性消费场面并不多,在经历了长达数年的消费股和医药股牛市后,这两个板块仍然处于均值回归的征途中。和互联网一样,吃点反弹,做做波段,可能是最好的策略。


2

港股适合布局了吗?


不知不觉,恒指已经下探到两万四的低位,假期还曾一度下探到两万三,不少股民都不由得冒了一把冷汗,抹掉一年来的涨幅不说,甚至已经低过风声鹤唳的2018年,而一向以科技股著称恒生科技指数,更是直接破掉成立时的点位。

尽管今天很猛,但拉长时间,看看下面的画风,落寞之意油然而生。

也难怪,港股这些年最耀眼的板块,不管是互联网还是生物医药,今年都跌成狗,堪称恒指定海神针的腾讯和阿里,更是接连遭受监管重锤,难以独善其身,地产金融板块就更别提了,常年被成为“三大傻”,无法寄以厚望。

不过,落寞归落寞,股市从来都是涨涨跌跌,周期而已,好的投资策略,往往是逆向的,最好的布局机会,就是股市最为落寞的时候。

那现在,是不是到了巴菲特老爷子所说的“别人恐惧时我贪婪”的时刻呢?

这几天,不少券商都在发策略报告,提示港股的击球区间已经出现,理由正是今年恒指跌幅实在太惨烈,到这个位置,机会大过风险。

从指数上看,确实有吸引力,从各种个股的跌幅看,也是如此。不过正如前文所言,博反弹是没有问题的,但是说到长线的增长逻辑,却未必很强,因为港股的中流砥柱,像互联网、消费、地产、金融这些板块,都已经过了高峰期,而增长空间较为广阔的医药和新能源,一个有药价天花板,另一个则已经被炒得很高,所以恒指本身有反弹的动力,但要说进入单边上涨通道,尚言之过早。另外,还有一些宏观因素的不确定性仍然很高,如中美关系能否破冰,美联储的货币政策如何演变,等等。

这两天中美外事官员、贸易官员都有接触,有沟通总归不是坏事,外界对结果也报以期待,这也算是恒指大幅反弹的一个利好因素,但后续如何发展,没人说得准。

未来港股的走势,更可能是磨底式的反复震荡,跌幅过大的板块,如果没有利空消息打击,会迎来反弹的机会,如果宏观环境变好,则反弹会更激烈,而涨幅过高的板块,如果“涨价”逻辑还在,则还有可能继续上扬,但如果没有,回调也会相对剧烈一点。

所以,在拥有强劲增长空间的成长板块,以及跌幅过深的价值板块之间来回切换,是当下港股,甚至是未来相当长的时间里,不错的投资策略。当然,如果是长线资金,不惧怕时间成本,倒也可以“躺平”,等待经济周期重新进入上升通道,只是这种等待会较为漫长。


3

明天的A股,有戏吗?


国庆期间外围股市的先跌后涨,尤其是今天港股的勇猛表现,令到大家在假期的最后一天也颇感安慰。而以港股对于美股的先行反映,如果今晚大洋彼岸消息面不出什么幺蛾子,美股收涨的概率还是比较高的。

外围股市虽然在第一天给了一个下马威,但所幸都是happy ending,A股股民悬着的心,应该可以放下了,而对于明天的A股走势,自然有了更多的期待。

对于外围股市上涨的板块,像异常亢奋状态的能源股,尽管普京的表态令到天然气价格暂时止住暴涨势头,但燃气缺口依然很大,所以明天A股能源的高开值得期待;而对于热门的高科技板块,虽然假期做了一趟过山车,但鉴于今天大幅收涨,明天A股预计也会有一个不错的开局;至于消费股,高开的可能性不会太高,毕竟这个板块是炒国庆预期,早在节前已经涨过一波,如果大市气氛十分好,或者会上扬,否则,随着黄金周的结束,消费行业本身都在回落,消费股自然也会随之回调。

至于A股接下来的投资策略,和港股一样,适合是在高成长板块和跌幅过大的价值板块之间做切换。一来宏观经济基本面并不是很给力,国内的消费力还有待恢复,国外的后疫情时代也存在诸多变数,二来流动性方面又存在收水预期,股市的整体气氛会偏弱。

对于操盘高手,大可以不必理会这两个因素,因为他们无论如何都可以找到赚快钱的机会,而对于广大的普通股民,不要有过高的期待,赚点安心钱,平平稳稳,胜过坐刺激的过山车。

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