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“今天的案子——众智科技，公司销售商品收到的现金净额为-1275万，同比下降了150%。”我瞥向三位女孩。

“但是，高盛加仓70%，摩根加仓39%。天使们，找出原因，尽快破案。”我拿起报表。

“业绩上涨，可能是原因之一。”侦探社，助理小孙敲着键盘，“净利润2073万元，同比增长了9%。”

“业绩上涨的原因找到了，毛利率的提高。”小赵拿出一张报表，“销售毛利率为58%，同比增长了1%。”

“这么高，护城河很深啊。”小黄的声音响起。

“但是，有个小瑕疵。”小孙拿起咖啡杯，“销售速度放缓了10%。”

“业绩增长，销售速度放缓，证明放缓速度在可承受范围内。”小黄拿起杯子。

“虽然，现金流是负的，但是销售商品收到的现金总额却为4481万元，同比增长了7%。”小孙指着屏幕。

“净额为负数，总额为正数。”小赵顿了顿，“说明现金流很充裕，只是花钱比较多。”

“花出去的钱，都是为了运营，是好事。”小黄接话。

“坏消息——坏账为62万元，同比增长了223%。”小孙的声音变大。

“223%，看着挺吓人。”小赵顿了顿，“但是绝对值只有62万，纸老虎，不会影响运营的。”

“看看主营和估值。”我拿起一根香烟。

“公司主营发电机组新能源微电网控制系统。”小孙拿起一支笔。“为国内外数据中心提供新的解决方案。”

“算力概念？”小黄敲了敲桌面，“市盈率65倍，市净率4.3倍，估值不低。”

“估值得动态看，看看存货。”小孙盯着报表，“未来业绩涨了，估值自然会降。”

“订单705万，同比增长了59%。”小赵喝了一口水，“存货为4934万，同比增长了35%。”

“订单增，存货涨，未来业绩增长可期，估值会降。”我顿了顿，“高盛、摩根还挺有眼光。”

如果把上市企业的财报，从高到低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为这家企业能维持 B 级的水平。（评级不构成投资评级建议）

【温馨声明】本文所有财报数据均来自上市公司公开公告，文中人物对话、场景情节均为文学虚构演绎，仅作阅读娱乐，不构成任何投资建议。

【财报教学情景模拟】以下办公室对话为基于真实财报数据的虚构教学场景，旨在帮助读者理解财报分析方法。