【盘面分析】

欧美股市继续震荡新高，英伟达也走出了7连涨，外盘科技概念仍然是一片向好，这也是助推指数上行的关键。时隔9年美国元首再度访华，不管是从经济层面，还是实体行业发展层面，势必会为将来带来一定的利好，这也将绝对下半年的经济走向以及实体行业的变化。A股市场进入5月后保持在3万亿元以上的成交量之上，这无疑说明资金量进入到一个燥热化的局面，创业板指数也创出了历史新高，只不过“恐高”情绪明显，这里仍然还是谨慎看多为上。

骑牛看熊发现AI技术深度落地，重构营销全链路，需求全面爆发。AI营销已从“技术尝鲜”迈入“商业落地”深水区，彻底解决传统营销效率低、创意产出慢、投放不精准的痛点，成为品牌降本增效的核心选择。腾讯、蓝色光标等企业率先实现技术落地，腾讯营销AIM+赋能约30%广告主投放金额，在小游戏、短剧等场景广泛应用；BlueAI大模型渗透营销全链路，日均处理广告活动数万条，素材制作效率指数级提升，AI智能体更将营销流程从“周级复盘”压缩至“小时级响应”，商业价值持续凸显，带动行业需求爆发式增长。

三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.09%，深成指高开0.05%，创业板指高开0.17%，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面体育、云服务、AI营销等板块表现较强，贵金属、光伏设备、林业等板块表现较差。AI应用端盘中逆势拉升，引力传媒、粤传媒等多股涨停，浙文互联、易点天下等纷纷跟涨，谷歌计划在I/O开发者大会上，抢先公布一系列Android系统升级。谷歌据悉正全力将旗下Gemini模型从聊天机器人升级为部署在手机、浏览器、车载与笔记本的系统级操作层。

氟化工板块大幅高开，滨化股份、中欣氟材一字涨停，金石资源、三美股份等纷纷跟涨，据TheElec，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%，上述公司将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。碳化硅概念延续强势，天富能源2连板，晶升股份涨超14%，立昂微、民德电子等多股跟涨，隔夜美股碳化硅龙头Wolfspeed大涨11%，4月初至今累计上涨近330%。此前三星就 8 英寸碳化硅生产线建设的重启与合作伙伴展开磋商，相关讨论已深入到设备导入规模。有望在 2027 年建成一条 SiC 原型生产试点线，并于 2028 年实现量产。

CPO概念近期反复走强，铭普光磁涨停，续创历史新高，长盈通、光莆股份等多股涨超10%，致尚科技、泰晶科技等纷纷跟涨，POET Technologies与Lumilens达成AI光互联合作，获首批5000万美元基于EOI所生产的光引擎订单，约定五年内累计采购额有望超过5亿美元，美股收盘大涨43.15%，盘后再涨超20%。体育概念震荡走强，粤传媒冲击涨停，金陵体育、共创草坪等纷纷跟涨，中央财政近日继续安排5亿元奖补资金，支持4.1万所义务教育阶段校园足球特色学校开展足球训练及竞赛等活动。此外2026年世界杯将于2026年6月11日至7月19日举行。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现的调整与主力资金撤退有关，中美会谈结束后，市场重回正常，盘中V型反转有点意思。外资投行对中国股市发出看多信号，摩根士丹利发布2026年下半年中国股票市场展望报告，上调了沪深300指数、MSCI中国指数等主要股指的目标价。接下来注意上证指数能否在4100点之上稳住。

创业板指数周五出现调整，这也是历史新高后的连续下跌，牛哥反复提到过“空中楼阁”一词，也是希望大家不要钱没赚到，亏钱的事情一次没错过。高盛上调沪深300指数未来12个月目标价，多家外资机构认为，企业盈利复苏是催化中国股市进一步上行的核心驱动力。接下来注意创业板指数能否在3850点之上稳住。

【淘金计划】    

近期市场连续上涨，短期累积了大量获利盘，加之A 股历史上有“利好兑现、抢跑离场”的传统，因此不排除在下周特朗普访华的敏感时间点出现短线震荡。配置方面，基于“双创引导大盘突破，中线仍看好、短线不确定”的判断，我们建议：择时方面，当前中线仓可以继续持有，新仓宜等待大盘调整、形成“黄金右脚”时再行增配；行业方面，双创相关可继续持有但不宜过分追高，同时考虑以“参与补涨”的思维，逢低配置传媒、计算机、有色、非银、商业航天、恒科、创新药等落后行业板块。

题材板块中的AI营销、广告营销、产业互联网等概念是资金净流入的主要参与板块，贵金属、光伏设备、玻璃玻纤等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现政策密集护航，明确发展方向，降低行业风险。国家层面持续释放政策红利，2025年底《生成式AI服务管理暂行办法》落地，明确AI营销应用的合规边界；2026年修订版《数字经济促进法》要求大型企业数字化转型中AI营销应用比例不低于30%，催生刚性订单需求。同时，地方政府推出最高500万专项补贴，研发费用加计扣除比例提升至200%，降低企业研发成本，激发行业创新活力，为板块上涨提供坚实政策支撑。

产业链成熟完善，头部企业业绩兑现。经过多年发展，AI营销产业链已形成完整生态，从上游AI大模型研发、中游营销技术工具，到下游品牌投放、跨境营销，各环节协同发力。头部企业研发投入持续加大，蓝色光标2025年研发投入超3亿元，同比增长超40%；易点天下研发费用率高达17.9%，远高于行业平均水平，技术优势持续巩固。同时，企业业绩逐步兑现，腾讯一季度营销服务收入同比增长20%，受益于AI驱动广告模型升级，头部标的盈利确定性提升，成为板块上涨的核心支撑。

资金共识凝聚，估值与产业趋势共振。AI营销契合数字经济、新质生产力发展主线，成为资本市场AI应用端的核心赛道。机构资金、北向资金长期布局，叠加散户资金追捧，形成强烈的资金共识；叠加行业复合增长率维持高位，2025年中国AI营销市场规模达669亿元，全球AI广告影响4700亿美元利润池，长期成长空间支撑估值逻辑，推动板块估值与产业趋势形成共振，强化上涨动能。

事件驱动叠加场景拓展，加速板块走强。短期来看，行业事件持续催化板块热度，OpenAI上线ChatGPT广告自助平台，标志着对话式AI成为新的流量入口，重构全球广告生态；国内头部企业持续推出AI营销新品，数字人直播、AI创意生成等场景快速普及，进一步打开行业增长空间。同时，跨境营销需求提升，易点天下等企业海外业务持续发力，叠加游戏、电商等下游行业广告投放复苏，短期拉动板块快速上涨。