半导体疯了!中芯国际一度飙涨20%,蔡嵩松封yyds了

原创2 个月前112.0k
投资的本质就是赌国运

中山先生说,天下大势,浩浩荡荡。顺之者昌,逆之者亡。

对于当下以及未来较长时间来说,那什么是大势?借用网红经济学家任泽平的原话。

所谓大势,就是降低房地产、金融、教育、互联网等的利润和垄断,以及由此引发的过去长期对民生和实体经济的挤压和成本,大力发展制造业、硬科技、实体经济、新能源、资本市场等。百年未遇之大变局,也是百年未有之大机遇。看清这一大趋势,至关重要。

众所周知,大A是典型的政策市,因此在中国做投资如果看不清未来政策的趋势甚至于逆势而行,那市场这位老师同样会教你做人,在选对与选错之间会告诉你什么叫做真正的冰火两重天。

所以很显然了,今年以来市场流行的高景气高成长的新能源以及半导体,如今在反垄断以及推倒“三座大山”面前,更加有了一层政策鼓励以及免疫效果。

资金当然也很敏锐,在昨天经历了教育股被锤带崩市场之后,今天已经深刻懂得了要往政策保护甚至于免疫社会主义铁拳的方向,也就是硬核科技的半导体。

(半导体指数走势,数据来源:choice)

早盘半导体板块高开高走,在资金蜂拥而至下,半导体指数一度暴涨8%,再创历史新高。其中阿石创涨停,力合微、国民技术以及北京君正等大涨超10%。

但若要论疯狂程度,恐怕涨幅更为惊人的要数国内芯片晶圆厂代工龙头中芯国际了。

从昨天开始,中芯国际一改往日颓势,在昨天暴涨10%基础上,今天再度最高飙涨19%,走出了如此令里面投资者翘首以盼的20cm大阳线。

(中芯国际k线走势,数据来源:choice)

投资者不仅要问,中芯国际这是从此脱胎换骨重新想做个好股还是亦如之前一样只是昙花一现,只是反弹力度大一点,或许这次也没什么两样。

在回答上述问题之前,我们必须先要搞清楚,中芯国际之前为什么跌的六亲不认,甚至走出出道即是巅峰这样让投资者叫苦不休的走势?

首先从地位上看中芯是绝对龙头,全球领先的集成电路晶圆代工企业之一,也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业,主要为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。

其次从行业景气度看中芯也是受益,消费电子、5G、汽车产业等下游市场不断升温,强势驱动芯片需求拉高。无奈,厂商产能满载也难以填补缺口,晶圆代工交期不断拉长。供不应求下,晶圆代工产业涨价不断,驱动了行业处于持续的高景气周期。

与此同时,中芯国际的业绩也水涨船高。2020年公司实现营收274.71亿元,同比增长24.77%;实现归母净利润43.32亿元,同比大增141.52%。到了2021年一季度,实现营收72.92亿元,同比增长13.92%;实现归母净利润10.32亿元,延续大幅增长136.39%。

那问题来了,行业龙头+景气周期+业绩验证,中芯国际此前的股价为何就是不涨?

显然是对未来不好的预期或是不确定压制了,离不开当下中美博弈的关键节点。中芯国际一边面临持久严峻的美帝国主义打压,一边是肩负突破芯片卡脖子的限制力求进入先进的技术制程,由此产生的巨大资本开支需求只多不会少,从而给未来业绩的不确定性大大增加。

(中芯国际历史PE,数据来源:choice)

此外,那就是从去年科创板上市那天,发行价仅为27.46的中芯,当天被市场火热的激情爆炒到了最高95,至当日收盘暴涨202%,市盈率干到了疯狂的330倍。

未来预期不明朗+估值不便宜,这也是为什么中芯国际上市以来一路都在走估值回归之路。

那现在90倍的PE便宜吗?依然不便宜。但对比于半导体内部其他高估值的个股动辄几百倍的估值来讲,中芯国际不算最贵的。

或许我们都明白,市场已经在用一种“zz正确”来允许半导体行业有一定估值泡沫。

如今,中芯国际在当前中美博弈短期不会改变的逻辑之下,由此带来的不确定性在股价连续下跌的过程中逐步反应了悲观预期,股价继续下跌的动能减弱。

短期来看,无论是从中芯国际的前期滞涨位置较低,还是机构资金追逐确定性不会因三座大山压顶而产生不稳定的政策预期,硬核的半导体龙头中芯来一波情绪修复也在预期之中。

此外,中芯国际的大幅反弹也有消息面的支撑。目前来看潜在的原因应该也和中美谈判有关,谈判的不顺利反而可能促使中芯国际和华为合作,并且有消息称近期华为自研OLED驱动芯片成功,该芯片采用40/28nm工艺,可能交给中芯国际生产。

最后,到底什么是市场的冰火两重天,看看私募大佬但斌昨天的微博就能明白了。

但斌发文表示:“从业29年,东方港湾成立17年多,2021年也算经历又一次考验!今年除了美股正贡献,A股与港股,都是负贡献……”同时,他还表示做的不好只怪自己,也在内省中。

据悉,东方港湾曾因今年成立的新产品回撤20%触及预警线对投资人表示,产品净值受到较大影响,是由于前期上涨较多的“抱团”龙头股普遍杀跌以及重仓的白酒以及互联网零售等大幅回撤所致。

与此同时,以重仓芯片股著称的诺安成长基金,以及基金经理蔡嵩松又受到网友吹捧,以前是爱坤,现在要叫爱松了。

昨天在逆势大涨的基础上,今天涨幅诺安成长最高又涨了6个多点,其重仓芯片股全线飙升,这是要取代白酒yyds的地位了。

其实投资的本质就是赌国运,政策往哪走你跟随就是了,有时候并没有那么复杂,难的是究竟能否顺应趋势,尊重市场。

显然,现在国运崛起的战略支撑在于科技创新的芯辰大海,这是半导体行业做多的宏观大背景。

而在政策鼓励以及行业本身处于景气周期带来的持续高成长性加冕下,半导体就是当下乃至中期一个值得重点跟踪的大趋势。

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