与华为造车即将量产,广汽开启价值重估

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要起飞了

世界潮流,浩浩荡荡。顺之者昌,逆之者亡。

对于当下A股的投资者来说,所谓潮流大势,就是新能源汽车的黄金赛道,也是目前市场最火的当红辣子鸡。

7月9日开盘,新能源汽车板块开盘便逆势大幅拉升,江淮汽车率先拉板,江铃汽车紧随其后涨停,长城汽车暴涨超8%,广汽集团也飙涨6%。

消息面上,据8日乘联会数据显示,6月新能源乘用车零售销量大增达到22.3万辆,同比增长169.9%,环比5月增长19.2%,继续呈现强势增长的良好态势。其中零售销量突破万辆的企业有比亚迪40317俩、上汽通用五菱31285辆、特斯拉中国的28138辆。

但股价最为亮眼的,莫过于今天A股走势创下了三年新高的广汽集团,尤其是今年以来,广汽集团一路从底部最低的10.08一路上涨至今天收盘的15.84。

半年时间暴涨50%,如此强劲的表现背后,广汽集团这是要上天吗?

有一句话说的好,站在风口上猪都会飞起来。

对于目前的新能源汽车来说,不仅是百年难遇的大风口,更是一块替代传统燃油车能源革命的超万亿规模的快速成长的增量大蛋糕。

根据乘联会数据,6月新能源汽车零售销量达到22.3万辆,同比增长169.9%,环比5月增长19.2%,继续刷新当月产销历史记录。今年前6个月,销售达到120万辆,同比增长2倍。与此同时,我国新能源汽车的渗透率也由2015年的1.4%提升至2020年的5.4%。

展望2021年下半年,依照目前形势来看,步入市场化阶段的新能源汽车与年销破200万之间的距离似乎已近在咫尺。

行业如此高景气,对于持续发力新能源市场的广汽来说自然是水涨船高,旗下的广汽埃安销量节节攀升,这也是支撑其股价一路走强最为坚实的硬逻辑。

7月10日,广汽埃安发布6月销量数据,广汽埃安实现单月销量8639台,其中6月销量同比激增103%,达8639台。在此前5月的销量数据,其5月销量首次破万,同比猛增154%,达10395台。

目前广汽埃安在售车型中,AION S成为主力军,5月销量为4905台,2021年1~5月累计产销超10万台,打破细分市场纪录,助力广汽埃安全面迈进月销万台时代。该车型2021年1~5月累计销量达24536台,占广汽埃安份额约71.5%,蝉联中国品牌中高级智能轿车销冠。

牛逼的地方在于,与小鹏等造车新势力相继公布5月份交付情况,尽管各家同比增幅均超100%,但交付量未破万相比,广汽埃安这样的传统车企的新能源端业务有逆袭之势。

此外,广汽集团旗下以广丰+广本为代表的合资“压舱石”品牌则保持稳健增长,传统燃油车业务没有成为拖油瓶,从而也确保了公司今年累计销量约103万辆,同比增加24.49%的良好表现。

回归到近三天广汽集团逆势暴涨20%的背后,可谓是利好多多。

7日,广汽集团在投资者互动平台上表示,电池技术领域目前公司主要为外购电芯,完全自主掌握BMS硬件、软件开发和PACK自主集成开发,自建的PACK产线满足绝大部分电池包产能需求。

与此同时,广汽与宁德电池合资工厂预计将于2021年下半年投产,主要负责动力电池的生产供应。

另一方面,公司2021年将布局超过100个超级快充站,今年9月份将量产超级快充技术,率先搭载在AIONV上。

受此消息刺激,7日当天广汽集团封死涨停板。此外,目前广汽正在与华为合作共同开发L4级自动驾驶车辆,按照双方的开发计划,将于2024年实现量产。

最新的消息显示,双方还将基于广汽GEP3.0底盘平台、华为CCA(计算与通信架构)构建的新一代智能汽车数字平台,搭载华为全栈智能汽车解决方案,联合定义、共同开发,共同打造面向未来的一系列智能汽车。

传言了四个月之久双方合作的靴子终于落地,具体形式为同意全资子公司广汽埃安新能源汽车有限公司与华为(AH8车型)项目的实施。项目为双方联合开发的首款中大型智能纯电SUV车型,项目总投资7.88亿元,计划于2023年底量产。

可见,作为传统燃油车占据主导的进击巨头,广汽集团不仅以广汽埃安为电动车运营主体开启了加速成长。而且逐渐往新能源汽车业务转型,在产业链上游的电池、超级快充站不断布局以及智能化领域,深度绑定华为的渠道以及研发能力,公司想象空间有望打开。

正所谓识别三日当刮目相看。正如一家企业鸟枪换炮,从逐渐衰落的传统汽车往前景光明的新能源转型之后,那它自身的估值空间也必然有望进一步扩大 。

对于广汽集团来说,这就是价值重估之路的开启

对此安信证券则表现的较为乐观,广汽集团的新能源汽车业务,埃安对标小鹏汽车(当前市值为1900亿元),由于埃安车型单价较低,故给予一定的折价,认为埃安合理市值约1000亿元。其次到2022年以广丰和广本为主的合资公司预计贡献利润约140亿元,给予7倍估值,对应市值980亿元。最终他们认为广汽集团合理市值约为1980亿元。

听着好像很有道理的样子,不管你们信不信,反正我是信了。

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