【盘面分析】

欧美股市开启震荡向上的拉升走势，这也让各国金融市场出现明显的牛市共振情绪，现阶段美伊和谈被一致认为是在“向好”发展，这也让全球经济有一定的复苏迹象。A股市场随着指数不断新高，再加上外围地缘政治问题的缓和，这也让做多市场的热情重燃，进入到5月份一方面是年初的资金解套，另一方面是机构资金再度进场，这就导致了成交量有所增长。现在不要考虑顶部在哪里，更多的应该去判断这是双头形态，还是新一轮的突破走势，这里暂时不要去考虑空头思维。

骑牛看熊发现机器人板块近期逆势大涨，资金的持续介入是板块大涨的直接推手，机构资金、游资、ETF资金形成共振，大幅提升板块流动性。政策层面的持续发力的是板块上涨的重要支撑，从顶层设计到落地执行，形成了全方位的政策支持体系。当前机器人行业已进入规模化交付与商业化落地的关键拐点，市场需求呈现多领域、爆发式增长态势，成为板块上涨的核心内生动力。从市场规模来看，2026年全球工业机器人市场规模预计达1263亿元，中国作为全球最大消费市场，规模有望突破600亿元，占全球份额近一半，且“十五五”时期中国机器人产业规模预计将增长至4000亿元左右，市场空间广阔。

三大指数集体低开，沪指低开0.39%，深成指低开0.78%，创业板指低开1.07%，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面近端次新、通信工程、云游戏等板块表现较强，综合类、半导体、天津板块等板块表现较差。机器人概念延续强势，巨轮智能、雷赛智能等多股涨停，乔锋智能、肇民科技等多股涨超10%，今年一季度，我国机器人产业海外市场拓展步伐加快，各类单独列名的“机器人”合计出口额达113.2亿元，产品远销至全球148个国家和地区。一季度，我国工业机器人出口达31.6亿元，同比增长42%。

Token工厂概念延续强势，算力租赁方向领涨，润建股份、南威软件一字涨停晋级2连板，博睿数据高开17%，海量数据、易点天下等纷纷跟涨，腾讯混元公布的最新数据显示，自上线两周以来，Hy3 preview的Token调用量持续攀升，目前总量已经超过上一代版本模型Hy2的10倍，其中代码和智能体类场景增长尤为迅猛，在腾讯的WorkBuddy/Codebuddy以及Qclaw类应用中的总增长幅度超过16.5倍。光纤概念表现活跃，通鼎互联2连板，杭电股份涨近10%，特发信息、中天科技等纷纷跟涨，英伟达宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施建设。康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超过50%。

AI应用端盘中持续走高，中国软件直线涨停，榕基软件、高伟达等纷纷跟涨，高盛指出，企业级智能体预计将推动全球Token消耗量到2030年较2026年增长24倍，消费者级代理则将带来12倍增长。与“按需聊天”不同，持续在线（always-on）的代理模式将使2030年每日查询量达到230亿次，其中约30%聚焦于生产力场景。绿电概念延续强势，大唐发电3连板，华电辽能涨近10%，华电能源、中国能建等纷纷跟涨，国家能源局数据显示，民间资本加速入局能源领域，前两个月能源领域民营企业重点项目完成投资额实现同比增长，其中绿电直连项目中民营企业占据重要份额，对应新能源装机规模显著。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五有回踩5日线的趋势，整体来看突破新高只是时间问题，接下来就看个股的修复情绪了。美股继续暴力新高，全球股市集体上行，美股走势几乎完全由市场的乐观情绪所主导，呈现年初金价类似的走势，建议观察情绪为主，采取跟随策略。接下来注意上证指数能否在4180点之上稳住。

创业板指数周五出现跳水走势，但是整体来看是上涨中的回调，并未出现普跌走势，说明资金惜筹明显。机构投资者近期密集走访上市公司，通过实地调研与线上交流，打探公司二季度经营近况、产能布局、订单储备及新品研发落地进展等。新能源、集成电路、医药生物、人工智能等多个产业赛道景气度正在上升。接下来注意创业板指数能否在3830点之上稳住。

【淘金计划】    

2026年一季度的IPO市场迎来一批“新生力量”。据统计，一季度，A股完成上市发行的公司共计30家，较去年同期增加3家；IPO募资规模达到258.79亿元，同比增长近六成。单个IPO项目融资能力显著提升，主要集中在电子、高端装备、新材料、新能源等新质生产力领域。审核端同样展现提速之势。一季度，沪深北交易所共安排46家企业上会，远超上年同期的8家；新增11家受理企业，同比增长57.14%，其中科创板受理企业6家。宇树科技、中科宇航等未来产业龙头相继申报，呈现结构优化、审核提速、质效双升的鲜明特征。

题材板块中的近端次新、电机制造、通信工程等概念是资金净流入的主要参与板块，综合类、半导体、冶钢原料等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现早在2023年，工信部等十七部门就联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，明确提出到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番，聚焦10大重点领域拓展机器人应用场景，培育应用生态。

近期，千亿制造业设备更新政策进入落地高峰期，中央财政安排1851亿元支持16个领域设备更新，其中工业母机、高端自动化设备占比超20%，直接为机器人板块相关企业带来实质性订单，进一步提振市场对板块的预期。政策的连续性和落地性，为机器人产业发展提供了稳定的政策环境，也成为资金布局的重要逻辑支撑。

需求端的爆发主要体现在两大领域：一是重工业领域的“机器换人”紧迫性提升，工程机械、船舶制造、钢结构等重工业领域自动化渗透率普遍不足5%，打磨、切割、焊接等工序招工难、用工成本高，而机器人技术的成熟正在逐步攻克这些场景，市场需求持续释放，仅船舶、钢结构行业的免示教机器人就有百亿级市场空间；二是细分赛道多点开花，焊接机器人、智能打磨机器人、具身智能机器人等细分领域增速显著，其中2026年被视为人形机器人商用元年，特斯拉Optimus等产品已开始实地交付，头部企业订单饱满，绿的谐波2026年人形机器人订单已突破8亿元，是2025年全年的3倍，拓普集团执行器业务订单超50亿元，业绩兑现预期明确，直接推动板块估值修复。

技术层面的持续突破，打破了此前制约机器人产业发展的性能和成本瓶颈，为板块上涨注入核心动能。当前机器人行业的技术创新沿着三大路径推进，实现了从“实验室炫技”到“实用化落地”的转变。

一是运动控制与材料技术升级，通过强化学习与模型预测控制结合，以及拓扑优化、碳纤维材料应用、3D打印等技术，机器人的运动性能大幅提升，宇树H1人形机器人峰值速度达10米/秒，甚至能在头部脱落情况下继续奔跑，接近甚至超越人类动态运动能力；二是核心零部件国产化突破，谐波减速器、伺服电机等关键零部件国产化率大幅提升，其中国产谐波减速器价格仅为进口产品的1/2到2/3，国内市场占有率超50%，伺服电机国产化率超90%，直接推动机器人整机价格“跳水”，回本周期从4-5年缩短至1.5-2年，让更多中小制造企业能够承担智能化升级成本，推动市场下沉；三是AI与具身智能深度融合，通过世界模型、VLA模型与大语言模型的应用，机器人具备了环境理解、自主决策和复杂指令执行能力，在工厂、交管、家庭等场景的落地速度加快，进一步拓展了应用边界。

此外，机器人板块与AI算力板块形成协同效应，而非资金分流，AI大模型作为机器人的“大脑”，算力作为运行基础，具身智能成为AI下一阶段重要发展方向，机器人则是具身智能的最佳载体，资金正从AI上游向中下游应用扩散，机器人板块成为重要的资金布局场景，进一步推动板块上涨。同时，一级市场融资火热，机器科学完成10亿元A轮融资，千寻智能30天内累计融资30亿元，也侧面反映了市场对机器人产业的高度认可，为板块带来增量资金预期。

政策红利托底、行业需求爆发、技术突破赋能、资金共振助推，四大逻辑形成合力，共同推动机器人板块实现大涨，且随着行业规模化落地推进和技术持续升级，板块长期成长逻辑清晰，后续仍有望持续获得市场关注。