中概股风云突变,知乎现在敲钟,是一个好的选择吗?

原创1 个月前144.9k
用十年磨一把剑

再过几个小时,知乎就要登陆纽交所敲钟了。

关注美股市场的,应该不少人心里都有疑问:知乎选择现在去美股上市,是不是一个好的时点?

因为这几天,美股市场基本可以用腥风血雨来形容。


1 美股:多事之秋


昨天,纳指跌幅超过2%,几大科技股中,Facebook跌2.9%;亚马逊跌1.6%;特斯拉跌4.8%,苹果跌2%。

中概股当然无非不能幸免,截至美股收市,腾讯音乐跌27%,唯品会跌21%,爱奇艺跌近20%;新能车小鹏汽车跌超15%,理想汽车跌超13%,蔚来汽车跌超10%;百度、拼多多、哔哩哔哩均跌9%左右。

一觉起来,满屏皆绿,几乎全军覆没,怎一个惨字了得?

今天,中概股再度走势分化,一方面,阿里巴巴跌3.01%、腾讯ADR涨0.79%、腾讯音乐跌12.17%、百度跌14.47%、爱奇艺跌13.34%;另一方面,造车新势力有所反弹,蔚来汽车涨2.68%、小鹏汽车涨5.45%、理想汽车涨2.66%。拼多多也涨了2.7%

多只中概股连续之所以连续两天暴跌,主要是受到美国一则法案的影响。

3月25日,美国证券交易委员会发布最新通告称,已通过临时修正,以执行《外国公司问责法案》对上市公司信息披露的要求。

这个法案出自懂王之手,去年12月,特朗普正式签署了《外国公司问责法案》,这周终于落地。该法案主要包含两项内容:

1、如果外国公司连续三年未能通过美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)的审计,将被禁止在美国任何交易所上市;

2、上市公司需披露自己与该国政府的关系。

虽然法案中使用的是“外国”字眼,但按照大多数人的理解,所谓外国,指的应该就是中国。也就是说,这个法案实际上是冲着中概股们去的。

中美会谈上的火药味有多浓,大家都看到了。会谈刚结束就来这一出,说不是搞针对都没人信。再加上近期H&M、耐克等美企的新疆棉事件引起大规模讨论,说美股此时正是多事之秋,一点不夸张。

我们不禁要问,谁给的知乎信心,让它在如此混乱的局面之下,依然坚定地选择在这个时间点赴美上市?


2 知乎:十年磨一剑


自信从来不是别人给的,知乎之所以显得“无所畏惧”,归根结底还是相信自己有那份实力。知乎的实力在哪里显现出来?

先来看招股书。

3月5日,知乎向美国证券交易委员会(SEC)递交上市申请。

3月19日,知乎更新了招股书,将以每股ADS为9.5至11.5美元的价格,公开发行5500万股ADS(行使超额配股权前),每股ADS对应0.5股A类普通股。瑞信、高盛、摩根大通担任此次上市承销商,并享有825万股ADS的超额配售权。

知乎此次IPO的同时将同步进行私募配售(CPP),由阿里巴巴、京东、腾讯、Lilith Games合计认购2.5亿美元的等值股份。

按照每股ADS 9.5美元的发行价,通过此次IPO和同步进行的私募配售,知乎最高募资规模将达8.5亿美金(全额行使超额配售后)。

圈重点:私募配售,阿里巴巴、京东、腾讯、Lilith Games合计认购2.5亿美元等值股份。

 数据来源:招股书

好家伙,BATJ都来了。从一开始,知乎就好像一直广受互联网大佬们的青睐。

天使轮,李开复的创新工场向知乎伸出了第一条橄榄枝;2015年,腾讯领投了知乎C轮融资。此后腾讯持续加注,再未缺席知乎任何一轮融资;2019年,知乎上市前最后一次融资,快手拍马赶到,领投了4.34亿美元F轮融资,百度跟投。

据悉,知乎创始人周源和快手宿华一顿盒饭的工夫就谈定了合作。另外,张一鸣和他的字节也想在F轮入局,只不过在跟快手的多轮竞价里败下阵来。再然后,就是私募配售进来的阿里、京东和莉莉丝。

中国互联网界赫赫有名的大佬们,几乎全在知乎后院聚齐了。也难怪知乎这么有自信,敢在眼下这个节骨眼搅美股这趟浑水。

但要在风雨中屹立,没点真材实料是不行的,我们来看看知乎有哪些干货。

首先,知乎是中国最大的问答式在线社区,也是中国前五大综合在线内容社区之一。作为内容领域的优质资产,知乎在中文互联网内容赛道上独树一帜,被认为是最具有差异性和稀缺性的标的。这咱们都知道,用数据说话。

2020年第四季度知乎平均月活用户数达7570万,同比增长33%累计拥有4310万内容创作者,贡献了3.53亿条内容,其中包括3.15亿个问答。10年积累不易,知乎能拥有如今宽阔深远的护城河,全赖10年之久的耕耘所赐。

数据来源:招股书

业绩方面,2020年,知乎总营收为13.52亿,相比2019年6.71亿的营收,同比增长101.7%,且实现了连续四个季度的营收增长。

翻倍的营收,来源于知乎激进的商业化战略。2020年,知乎的付费收入3.2亿,同比大幅增长264%;首创的商业内容解决方案,首年贡献收入达到1.36亿;在线教育和电商服务全年收入5263万,规模不算大,但同比增长率是惊人的1083%。

数据来源:招股书

所谓厚积薄发,从知识付费到视频化转型,知乎在商业化上迅猛的增速,建立在10年的积累之上。也因此让人对它的未来充满了期待。

华尔街同样对知乎资产表达看好与期待。美国IPO Edge杂志分析师Donovan Jones撰文称,知乎各项财政数据显示出了其强劲的收入增长趋势和净利润增长势头;其问答社区模式在中国发展潜力巨大;BATG等众多知名投资者提前认购,都将使其IPO价格飙升。

这段时间,美股市场确实动荡。但要是因为大环境不好就退避三舍,未免对不起知乎“中国互联网超级独角兽”的称号。

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