10698,煤炭,新

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26年4月看,第一，英国煤炭多为烟煤，可以直接能炼焦炭→炼铁→造机器；中国古代大量煤是无烟煤，难炼焦，不适合大规模高炉炼铁。第二，英国的煤炭浅层、靠河靠海、积水多，开采与运输成本低，而中国的煤炭多在内陆，不利于运输。第三，英国的森林砍光→木柴不够→只能挖煤，而中国还没有到那一步，经济还不错，人力成本低。而且，中国煤炭的分布也是一个问题，煤炭多在北方，而经济中心在南方，供需不匹配。因为同等质量下，原油能量密度≈煤炭的 1.43倍，而且液体更利于运输，燃烧效率也更高。1949 年中国煤炭产量3243万吨，而如今已经稳定在40亿-50亿吨左右，仍然是全国能源的基石。这次中东战争，将进一步加速全球能源变革。2024年11月-2025年7月份，煤炭行业利润率当月值，自21.09%一路下跌至8.95%。2024年11月-2025年6月份，国内铁矿石开采行业利润率，自5.76%逐步攀升至15.89%。自2025年7月份开始借助“反内卷”推涨煤价，煤炭行业利润在12月重回20.89%的历史同期最高位；另一方面则是来自铁矿石行业驱动，在6月份达到15.89%的高位后，至11月份依旧维持在15%的高利润水平。

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26年3月看,2026年1-2月份（），煤炭进口量累计值为7612万吨，同比增幅2%。1月份煤炭进口量4627.96万吨，同比增幅15.71%；2月份煤炭进口量为3094万吨，同比增幅-14.34%。截至2026年2月份，煤炭进口均价再度下跌至72.94美元/吨一线。中国本土有产油，大概1年有2.16亿吨，如果需要，可以适当增产，大概有15亿桶。中国还有12-13亿桶的原油库存，每天消耗大概在1500万桶，可以扛111天，如果算上管道俄油，可以支撑4个月。伊朗是重要的甲醇生产国，甲醇价格大涨带动焦炉气制甲醇对焦煤的需求。其他焦化副产品（苯、焦油）也会涨价，发动需求增长。两会以后钢厂复产、铁水回升，带动焦煤价格的上涨。上周高炉日均铁水产量环比大幅回升6.95万吨，钢厂及焦化厂均开始对焦煤进行补库。原油和焦煤的比价从3月初的0.48回升到了0.69，回升幅度达到44%，焦煤全环节的库存为2630.51万吨，处于近3年来的相对高位水平。2025年全年，中国原煤产量累计值483178.3万吨（进口量49027万吨，进口占比9.2%）。其中西部地区占比63.44%，中部区域占比31.51%，东部地区占比2.97%，东北区域占比2.09%。2025年煤炭产量排名前四的省市分别为：山西省130454.5万吨占比27%，内蒙128639.8万吨占比26.62%，陕西省80461.7万吨占比16.65%，新疆55288.6万吨占比11.44%。

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26年2月,2025年9-12月份，国内火力发电有三个月出现同比下滑，分别为：9月份-5.06%、11月份-3.96%和12月份-2.73%,,,,,,,,,煤价走低、煤炭行业利润降低的过程，利于六大制造业行业利润水平的维持或走高；煤价走高、煤炭行业利润走高的过程，六大制造业行业利润水平趋降,,,,,,,,,,完全指望推高煤炭类价格，以期驱逐通缩，依旧是缘木求鱼的做法；在产业过剩、同业竞争激烈的产业现状下，涨价抢不来订单需求，也刺激不出终端非理性高价消费的局面。,,,,,,,,,

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26年2月看,截至2025年12月份当月，煤炭行业利润率（利润/营收额）当月值，大幅度反弹至20.89%，连续5个月实现同比增长。,,,,,,,,,,,煤炭行业在2025年12月份的这一利润指标，创下了历史同期的最高纪录值,,,,,,,,,,历年12月份的利润值比较中，出售100元煤炭获利20.89元，是从来没有过的。,,,,,,,,,,,2025年12月份位列41个工业行业利润率第二，仅次于有色金属矿采掘业。,,,,,,,,,,,国内的煤炭产量，自2025年7月-12月，实现了连续6个月同比负增长。,,,,,,,,,,“反内卷”旗号下，微量的缩减产量，强化了煤炭利润增长的动力。,,,,,,,,,,2025年全年，国内煤炭实现产量累计值为487314万吨，同比增长幅度2.69%。，是煤炭历史最高的产量纪录值。,,,,,,,,,,,,2025年1-12月份，进口煤炭累计值为49027万吨。，较之2024年减少5243万吨。,,,,,,,,,,2025年的煤炭进口均价，较之2022年几近腰斩（进口均价增幅-49.24%）,,,,,,,,,,占比80%的动力煤（主要下游是电力、钢铁有色、供热及建材行业），或者是占比10%-13%的炼焦煤（主要是钢铁产业的高炉炼铁），再或是占比7%-10%的无烟煤种类（主要下游也是以冶金行业、部分化工），总体的下游需求情况，并未见明显的增长,,,,,,,,,,,2025年全年，火力发电量累计值为62747亿千瓦时，同比增幅-1%

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26年1月看,2025年1-12月份，国内煤炭进口量累计值为49027万吨，同比增幅-9.6%。海关总署同期披露的数据折算下，2025年，煤炭平均进口单价约为73.78美元/吨，较2024年下跌12.22美元/吨。,,,,,,,,,,,,,,25年12月份（），煤炭当月进口量为5859.7万吨，同比增幅11.94%。，创下了煤炭单月进口量的最高纪录值（前纪录值系2024年11月进口量5498万吨）。,,,,,,,,,,25年12月份，煤炭当月进口均价环比反弹幅度较大，至78.04美元/吨，环比上涨5.23美元/吨，同比下跌9.58美元/吨,,,,,,,,,,,

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25年12月看,12月17日讯，国家发改委、工信部、生态环境部等部门关于发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平(2025年版)》，结合煤炭行业发展现状和潜力，在此前重点领域能效标杆水平和基准水平的基础上，将燃煤发电供热煤耗、煤制天然气等纳入范围对标国内外煤炭清洁高效领域先进水平以及国家、地方现行政策、标准中先进能效指标值和最严格污染物排放要求完善煤炭清洁高效利用标杆水丞。,,,,,,,,,,,自清洁能源推进以来，煤炭占能源消费总量比重由2020年的56.7%降至2024年的53.2%。,,,,,,,,,清洁燃烧，比如燃煤电厂用的超超临界发电技术，能把煤的发电效率从传统的 30% 左右提升到 45% 以上，同样发电量下，耗煤量和污染物排放大幅减少,,,,,,,,,,,,,,煤炭行业的利润率，已经回到了14.77%的高位,,利润下滑的制造业中下游行业,成本上涨,,,,,,,,,,,,

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25年11月看,2025年1-10月，印度动力煤（Non-coking coal，非焦煤）进口量为1.39亿吨，较去年同期的1.49亿吨下降约6%,,,,,,,,印度国内煤炭产量出现下滑，而10月份的煤炭进口量仍然环比下降近7%。其中，来自印度尼西亚的煤炭进口（主要用于发电的煤炭）下降4%，而来自南非的进口则因钢铁行业需求稳定而增长4%。来自俄罗斯和美国的煤炭进口也出现下降。,,,,,,,,,,,自南非进口的煤炭增加10%：印度国内海绵铁行业的需求保持稳定，拉动南非煤炭进口增长10%。尽管钢铁市场出现下滑，但预计2025年印度海绵铁产量将超过5500万至5600万吨。因此，从南非进口的高固定碳、低挥发分煤仍然保持高位。,,,,,,,,,,,2025年前10个月，印度太阳能和风能发电量等（包括生物燃料和储能）同比增长22%。充沛的降雨和延长的季风季节使水电产量增长14%,,,,,,,,,10月份印度煤炭产量同比下滑9%，其中国有印度煤炭公司（CIL）当月产量环比下降3%。,,,,,,,,,,澳大利亚：煤炭出口量第46周达到769万吨，环比前一周的733万吨增长4.9%，主要得益于主要港口运营稳定及铁路运输改善。纽卡斯尔港（324万吨）、DBCT煤码头（148万吨）和格拉德斯通港（141万吨）的煤炭装船量均有所增加，矿商在有利天气条件下也保持了稳定的产量。嘉能可公司以103万吨的发货量位居首位。而日本（197万吨）和中国（167万吨）成为当周澳洲煤炭的主要进口国。,,,,,,,,2025年1-10月，全国煤炭进口总量累计为38762.3万吨，较上年同期43530.0万吨减少4768万吨，同比下降11.0%。其中，10月份全国煤炭进口量同比环比皆下降，当月进口量为4173.7万吨，同比减少9.8%，环比下降9.3%。,,,,,,,,2025年1-9月，俄罗斯煤炭产量累计为3.14亿吨，与上年同期基本持平、微增0.1%。,,,,,,,,,,其中，炼焦煤产量7530万吨，较上年同期下降9.1%；其它烟煤（非炼焦烟煤）1.52亿吨，同比增长3.2%；无烟煤产量为1540万吨，同比下降6.6%；褐煤产量7140万吨，同比增长6.2%。,,,,,,,,,,2025年前9个月，俄罗斯煤炭产量与去年同期相比下降0.9%,,,,,,,,,2025年9月份，俄罗斯出口煤炭量为1710万吨，环比8月份减少5%，但与2024年9月相比增长了22%。其中，海运煤炭出口量为1570万吨，环比8月份下降4%，同比增长28%，主要原因是去年同期的基数较低。,,,,,,,,,9月份，俄罗斯经海路出口发运的煤炭在南方港口环比增长9%，达到160万吨；西北地区港口的出口发运量下降9%，降至300万吨，主要原因是摩尔曼斯克港的发运量下降了24%；远东港口煤炭出口发运量下降了5%，降至1110万吨，主要是对印度出口供应量减少了31%。,,,,,,,,,,10月,前中国北部出现了冻雨和初雪，导致内蒙古和陕西矿区的露天煤矿作业受阻。南部地区气温仍高至33-35°C，空调需求和电力消耗保持高位。受此天气异常影响，火电发电量创下秋季历史新高：该国最大火电厂的煤炭消耗量从410万吨/天增至490万吨/天，6大沿海电力公司的煤炭消耗量从180万吨/天增至230万吨/天。沿海九大港口的煤炭库存降至2449万吨，环比下降30万吨。六大沿海火电集团的煤炭库存合计1396万吨，环比下降27万吨，而煤炭消耗量增至85.7万吨/天，环比增加1.4万吨/天。

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25年11月看,2025年11月，海关总署披露的数据显示（），煤炭进口均价连续两个月上涨，2025年10月份，煤炭进口均价报在71.39美元/吨，环比9月大幅度上涨4.41美元/吨。,,,,,,,,,,,,2025年1-10月份，煤炭进口量累计值为38784万吨，同比增长幅度-10.9%。,,,,,,,,,,煤炭进口量连续8个月，呈同比下滑态势。2025年9月份，同比增长幅度-9.75%。,,,,,,,,,煤炭是有基本面的，产能确实收缩，毕竟现在剩下的煤企基本上都是国企，听话。,,,,,,,,,，2025年10月，澳大利亚炼焦煤出口基本保持稳定，当月出口量为1227万吨，环比9月的1246万吨下降1%。,,,,,,,,,,1-10月，澳大利亚焦煤出口量累计为1.214亿吨，较去年同期的1.276亿吨下降5%，反映出全球钢铁需求仍持续疲软。,,,,,,,,10月的出口数据显示，主要亚洲进口国的采购趋势出现明显分化。印度进口量环比下降10%，降至243万吨；日本的进口量也下降了15%，降至227万吨。与此同时，来自韩国和中国台湾地区的进口量分别大幅下降47%和16%。,,,,,,,,,2025年1-9月，全球焦煤出口量合计约为2.73亿吨，较去年同期的2.77亿吨下降1.4%。,,,,,,,,,,2025年前9个月，全球粗钢产量13.7亿吨，同比下降1.6%。除印度和美国外，世界其它主要国家和地区钢铁产量均出现下滑。澳大利亚仍是全球最大的焦煤出口国，几乎占全球出口量的近40%，是优质硬焦煤的主要来源,,,,,,,,,2024年全球冶金煤出口量达3.75亿吨，其中，澳大利亚占比45%，美国、蒙古和俄罗斯的占比分别为15%、14%和11%,,,,,,,,,,10月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降2.3%，连续四个月同比下降。1—10月份，规上工业原煤产量39.7亿吨，同比增长1.5%，,,,,,,,,,,煤炭开采及其直接相关的产业在美国雇佣了超过40万名员工。包括约13万名从事开采、准备和运输工作的矿工、技术人员、工程师及工厂操作员，以及27万多名依赖煤炭作为生命线的行业从业者，如铁路、驳船公司、设备制造商、公用事业公司、钢铁企业以及为这些行业服务的社区,,,,,,,,,,,煤矿工人自身的平均工资超过每年9万美元——几乎是全国平均水平的两倍,,,,,,,,,,煤炭公司及其员工缴纳的税费联邦、州和地方税费——每年估计为120亿美元,,,,,,,,,,,,,,,。美国近三分之一的电力仍来自煤炭，,,,,,,,,,,,,2024年，全球煤炭需求较2023年增长1.5%，达到87.9亿吨的历史新高。,,,,,,,,,,印度的煤炭使用量增加4500万吨，增长4%；中国煤炭需求增加了8200万吨，增长1.7%；印尼和越南的煤炭需求也有所上升。,,,,,,,,,,欧盟的煤炭使用量减少了4000万吨，降幅为11%；美国减少了1400万吨，降幅为4%，原因是许多燃煤电厂退役，可再生能源装机容量增加。,,,,,,,,,,2025年1-9月，印度煤炭进口量累计为1.89亿吨，较上年同期下降2.3%。

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25年10月看,2025 年1-9月，国际海运煤炭船舶载运量（不包括各国国内沿海货物运输）累计为9.674亿吨，比上年同期下降4.3%。,,,,,,,,,从世界主要煤炭出口国方面来看，2025年1-9月，印度尼西亚煤炭出口量为3.514亿吨，比去年同期下降9.6%；澳大利亚出口量为2.554亿吨，同比下降2.2%；俄罗斯出口量为1.286亿吨，同比增长3.5%；美国出口量为6040万吨，同比下降9.6%；南非出口量为4680万吨，同比增长6.9%；加拿大出口量为3630万吨，同比下降1.4%；哥伦比亚出口量为3420万吨，同比下降21.5%；莫桑比克煤炭出口量为1580万吨，同比下降0.8%。,,,,,,,,,,大宗商品分析机构克普勒（Kpler）的数据显示，8月份亚洲动力煤进口量跃升至8534万吨，较7月增加640万吨，是自2024年12月以来首次突破8100万吨的月度水平。,,,,,,,中国本月有望进口海运动力煤2741万吨。而且东亚某些国家也已实施新的措施，通过放宽监管壁垒来缓解能源供应的压力。,,,,,,,,,,2025年1-9月，印度全国煤炭总产量（包括褐煤）为8.026亿吨，较上年同期微增0.1%。,,,,,,,,,,,国有印度煤炭公司(CIL)产量为56686万吨，比上年同期下降2.8%；辛加瑞尼煤矿公司（SCCL）产量5013万吨，同比增长2.7%；自用煤矿(Captive)和其它煤矿(Others)产量15425万吨，同比增长14.8%；褐煤（Liglite）产量3135万吨，同比下降12.3%。,,,,,,,,,2025年1-9月，全国煤炭进口总量累计为34588.5万吨，较上年同期38910.0万吨减少-4321万吨，同比下降11.1%。其中，9月份全国煤炭进口量为4600.3万吨，同比下降3.3%，环比增长7.7%,,,,,,,,,2025年9月份，煤炭进口均价未继续下跌走势，反弹至67.98美元/吨。,,,,,,,,,，2025年1-9月份，煤炭累计进口量34610万吨，同比增幅-11.1%。,,,,,,,,,,,煤炭进口量连续7个月呈同比下滑趋势，2025年9月份增幅收敛至-3.33%,,,,,,,,,,,4-7月份，煤炭进口量表现为高两位数下降态势，增幅分别达到-16.41%、-17.75%、-25.93%和-22.94%,,,,,,,,,,,2025年1-9月份，煤炭累计进口量34610万吨，同比增幅-6.24%。,,,,,,,,,,,,,1-9月份，天然气进口量仅有2个月同比增长，其余7个月呈同比下滑态势。2025年9月份，天然气进口增幅-7.86%。此前1-5月份，天然气进口量连续5个月呈下降态势。,,,,,,,,,,煤炭进口量占比维持在10%左右

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25年9月看,2025年8月份，煤炭进口均价再降至65.69美元/吨。,,,,,,,,,,,,,,这一进口均价值，是2021年2月至今的最低纪录值，创55个月的进口均价新低。,,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-8月份，煤炭累计进口量30010万吨，同比减少12.2%。,,,,,,,,,,,,,,煤炭进口量连续6个月较大幅度同比下滑，2025年3月-2025年8月，进口量下滑幅度分别为：-6.4%、-16.41%、-17.75%、-25.93%、-22.94%和-6.78%。,,,,,,,,,,,,,2025年6月份，全行业利润率维持在11.74%的水平。,,,,,,,,,,,,,,这样的利润率，是41个工业行业平均利润率（2025年6月是5.96%）的接近两倍，排在41个行业的第九位,,,,,,,,,,,,,2016年1-2月，跌至全行业亏损，利润率出现-0.29%。,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年7月份，煤炭进口均价创54个月新低，跌至66.53美元/吨，是2021年2月份以来的创低位纪录值，当月煤炭进口量略有增长，至3561万吨。,,,,,,,,,,,,,,按照海关66.53美元/吨到岸价折算，煤炭的进口均价已经不足600元/吨，,,,,,,,,,,,,中国的煤炭自给比例），常年保持在90%左右,,,,,,,,,,,,,国内实际的焦煤、焦炭自给比例（），绝大部分时间也保持在80%以上,,,,,,,,,,,,,,

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25年8月看,据美国能源信息署(EIA)发布的2025年7月份《月度能源述评》( Monthly Energy Review，July 2025) 报告数据显示，2025年1-6月，美国煤炭产量累计为26664.2万短吨（合2.42亿吨），比上年同期的24795.4万短吨增长7.5%。6月份，美国煤炭产量为4438.5万短吨，同比增长3.2%，环比下降3.98%。,,,,,,,,,,,,

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25年7月看,2024年，煤炭约占美国能源总产量的10%，煤炭产量为5.12亿短吨，是1964年以来的最低年产量。1984年到2010年，煤炭是美国最大的能源产量来源。,,,,,,,,,,,,,,印尼能源和矿产资源部（ESDM）7月17日发布的消息，能源和矿产资源部矿业和煤炭总局（Ditjen Minerba）表示，全力支持国家警察总署（Indonesian National Police-Polri) 刑事调查局(Criminal Intelligence Agency-Bareskrim)在印度尼西亚国家首都努萨塔拉（IKN）区苏哈托森林公园（Bukit Soeharto National Park-Tahura)打击煤炭非法采矿行动。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,预计今年印尼的煤炭出口量将调整至5亿吨，低于2024年5.55亿吨的出口量。,,,,,,,,,,,,,,,,到2025年底，印尼的煤炭出口量肯定比2024年的出口量有所下降。政府已经对2025年的目标进行了预测，即产量为7.39亿吨，出口量为5亿吨。,,,,,,,,,,,,,,,《煤炭年中更新》报告显示，2024年，全球煤炭需求达到约88亿吨的新高，比上年增长1.5%，因为中国、印度、印度尼西亚和其他新兴经济体的煤炭消费增加，超过了欧洲、北美和东北亚发达经济体的消费下降。,,,,,,,,,,,,,2025年1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%。其中，采矿业实现利润总额4294.1亿元，同比下降30.3%。煤炭开采和洗选业实现利润总额1491.6亿元，同比下降53.0%。1-6月份，全国规模以上工业企业实现营业收入66.78万亿元，同比增长2.5%。其中，采矿业实现营业收入25327.6亿元，同比下降13.1%。煤炭开采和洗选业实现营业收入12424.7亿元，同比下降21.0%。1-6月份，全国规模以上工业企业发生营业成本57.12万亿元，同比增长2.8%。其中，采矿业发生营业成本17434.5亿元，同比下降8.7%。煤炭开采和洗选业发生营业成本9023.1亿元，同比下降13.9%。,,,,,,,,,,,,,,,

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25年7月看,2024年，煤炭行业成为俄罗斯唯一一个亏损的大行业。去年亏损达到1120亿卢布，债务为1.2万亿卢布。如果没有反危机措施，今年俄罗斯的煤炭行业可能会失去15%的产量，即全年减产6500万吨煤炭，可能有51家企业破产。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,俄罗斯,与2024 年同期相比，今年前5个月煤炭产量下降了 100万吨。“去年的煤炭产量为 4.38 亿吨，与 2022 年相比减少了 500万吨。今年前5个月，产量继续同比下降约100万吨。然而，从地区来看，库兹巴斯的产量下降了500万吨，而远东地区（主要是雅库特）的产量有所增加。”,,,,,,,,,,,,,,,海关总署7月14日公布的数据显示， 2025年6月，全国进口煤炭3303.7万吨，较去年同期的4460.3万吨减少25.9%，环比5月份的3604.0万吨下降8.3%。,,,,,,,,,,,,,,,,1-6月份，全国煤炭进口量累计为22170.2万吨，比上年同期的24948.2万吨减少2778万吨，同比下降11.1%；煤炭进口额累计为170.787亿美元，较上年同期的251.686亿美元减少80.9亿美元，同比下降32.1%。,,,,,,,,,,,,,6月份，规上工业原煤产量4.2亿吨，同比增长3.0%，增速比5月份放缓1.2个百分点；日均产量1404万吨。1—6月份，规上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%。,,,,,,,,,,,,,,据船舶经纪与服务集团班切罗・科斯塔(Banchero Costa)最新发布的市场周报（MARKET REPORT – WEEK  28/2025），援引AXS Marine船舶航运跟踪数据显示，2025 年1-6月，国际海运煤炭贸易船舶装载量（不包括各国国内沿海货物运输）为6.192亿吨，比上年同期下降7.9%。,,,,,,,,,,,,,,,从世界主要煤炭出口国方面来看，2025年1-6月，印尼煤炭出口量降至2.201亿吨，比去年同期下降14.1%；澳大利亚煤炭出口量为1.627亿吨，同比下降5.6%；俄罗斯煤炭出口量为8160万吨，同比下降1.0%；美国出口量为4060万吨，同比下降6.9%；哥伦比亚出口量为2210万吨，同比下降28.2%；莫桑比克出口量为960万吨，同比下降8.4%。而同期，南非煤炭出口量为3190万吨，同比增长5.5%；加拿大煤炭出口量为2490万吨，同比增长1.2%。另从煤炭进口的国家和地区来看，2025年上半年，中国海运煤炭进口量降至1.673亿吨，同比下降14.4%；印度进口量为1.299亿吨，同比下降2.7%；日本进口量7070万吨，同比下降4.0%；韩国的进口量4690万吨，同比下降13.6%；欧盟煤炭进口量2970万吨，同比下降1.9%。越南煤炭进口量达到3490万吨，同比增长16.8%；马来西亚进口量2020万吨，同比增长5.8%；孟加拉国煤炭进口量达到770万吨，同比增长48.4%。澳大利亚煤炭上半年对越南出口同比增长36.8%,,澳大利亚是全球第二大煤炭出口国，2024年全年占全球海运煤炭出口的26.0%，远远落后于排名第一的印度尼西亚38.8%的全球市场份额。2021年至2022年，由于中国将澳大利亚列入煤炭进口黑名单，澳大利亚的煤炭出口受到了严重影响，而之前中国曾是澳大利亚最大的客户。中国的禁令从2023年初开始松动。,,,,,,,,,,,,,,,,，澳大利亚煤炭出口量为3.291亿吨，较2021年的3.569亿吨下降7.8%。2023年，回升至3.441亿吨，同比增长4.6%。2024年，出口发货量达到3.561亿吨，同比增长3.5%。今年以来，澳大利亚煤炭出口由于不利的天气影响，煤炭出口持续偏低，尽管6月份大幅回升，但上半年累计仍同比下降了5.6%，降至1.63亿吨。

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25年7月看,5月份，美国动力煤出口量为360万吨，环比上月基本持平，但与去年同期相比下降了12.9%。前5个月，动力煤出口量较2024年同期减少3.8%。,,,,,,,,,,,,,,,ESDM 已批准 2025 年煤炭开采配额（RKAB）总量为 9.172 亿吨，略低于 2024 年的生产配额总量9.221 亿吨。而印尼政府确定的2025 年煤炭产量目标为 7.397 亿吨。通常来说，印尼的实际煤炭产量往往低于获批的 RKAB 配额，但会高于年度产量目标。,,,,,,,,,,,,,,，2025年前5个月，俄罗斯煤炭产量累计为1.82亿吨，比上年同期增长1.4%。其中，炼焦煤产量4315.4万吨，比上年同期下降8.5%；其它烟煤（非炼焦烟煤）8661.1万吨，同比增长4.8%；无烟煤产量为942.4万吨，同比下降0.6%；褐煤产量4287.5万吨，同比增长6.6%。,,,,,,,,,,,,,,,,（7月2日，星期三）的交易日，洲际交易所（ICE）纽卡斯尔动力煤期货（Newcastle coal futures）次月交货合约的价格再次上涨，交易价格收盘于每吨112.5美元，较前一交易日上涨0.63%，也成为了自今年2月4日以来近5个月的最高收盘价。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,就是上半年煤炭的价格疲软，累计跌了将近20%，燃煤的长期协议价预计降至680元/吨，这给火电企业带来了利润增长空间。至于为什么用电量大，煤炭价格反而下跌，这和房地产的萎靡有关，建房需求下降导致用钢量下降，煤炭总的需求走低了。,,,,,,,,,,,,,,,,2025年前5个月，俄罗斯煤炭行业的亏损企业比例从53%上升到62%，亏损额达到799亿卢布。如果没有采取反危机措施，亏损额可能达到3000亿至3500亿卢布，而债务负担可能达到1.5万亿卢布。

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25年7月看,原煤日产已经低于23.24年同期,,,,,,,,,,,,,2025年1-5月，全球冶金煤出口量约为1.39亿吨，较上年同期的1.41亿吨下降1.5%。,,,,,,,,,,,,,,前5个月，澳大利亚炼焦煤出口同比下降7%。作为全球最大的炼焦煤（包括优质低挥发份、半硬和半软等级等炼焦煤）出口国，2024年澳大利亚炼焦煤出口量超过1.56亿吨。今年前5个月澳大利亚炼焦煤出口量下降至5680万吨，同比下降7.2%。而对印度的出口下降至1200万吨，同比下降20%；对日本的出口发货量同比下降22%。,,,,,,,,,,,,7月2日蒙古国小TT公司炼焦煤进行线上竞拍，蒙4#原煤A15 09、V26、S0.98、G72、Mt1.93起拍价78美元/吨，较上期6月26日持平，挂牌数量10.24万吨全部底价成交，成交价较上期持平，以上价格均不含税。供货地点为中国甘其毛都口岸监管区，供货时间为付款后170天内，最后供应时间为2025年12月30日。,,,,,,,,,,,,,,,,,煤炭等周期品在2022年之前能保持较高的盈利能力，主要就是得益于“去产能”的效果；,,,,,,,,,,,,,,,煤炭是一种新能源。其历史上最强劲的增长出现在1980年至2010年之间（+300%），导致其在全球能源组合中的份额增加，对石油不利。,,,,,,,,,,,,,,,,,自1980年以来，中国的煤炭消耗量增加了10倍，而台湾增加了12倍，越南增加了11倍，菲律宾增加了10倍，印度增加了8倍，土耳其增加了7倍，韩国增加了6倍，印度尼西亚增加了50倍,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2020年，欧洲每年仍消耗4亿吨煤炭，而欧洲大陆的主要工业强国德国仍然是世界上主要的褐煤生产国之一，褐煤是最具污染性的燃料。安吉拉·默克尔领导下的德国每年消耗的煤炭是俾斯麦领导下的德国的三倍。鲜为人知的是，欧洲在制造采矿设备方面也是世界领先者，二十一世纪世界煤炭产量的飙升部分归功于欧洲的机器。,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年5月份，美国煤炭出口量约为710万吨，环比上月增长2.3%，但同比减少6.6%。当月的煤炭出口中，49.2%为冶金煤，50.8%为动力煤。1-5月份，美国煤炭出口量累计较2024年同期减少6.6%，按此推算，前5个月的煤炭出口总量大约为3610万吨左右。

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25年6月看,6月27日晋中市场炼焦煤价格持稳，中硫主焦精煤A10.5、S1.3、V25、G80、CSR65、岩相0.15出厂价现金含税930元/吨。,,,,,,,,,,,,,,供应扰动由安全检查月和事故扰动以及蒙煤扰动，并不能构成长期影响，在过剩背景下，阶段性的缓解过剩并不能改变大方向，产能并未实现出清，减产上涨，也会随着复产再次过剩而下跌，蒙煤停运也会恢复，最终过剩方向不改，价格仍将中枢下移。,,,,,,,,,,,,,,,在保供以及牛市的大背景下，从2021-2025新增产能逐步落地，目前煤炭产能已达峰值，并且随着蒙煤，印尼，俄煤大量流入，市场过剩加剧，全球煤炭进入供需过剩格局。,,,,,,,,,,,,,,,

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25年6月看,过去几年，煤价走了一个轮回，港口动力煤价格回到了600，基本上回到了2016-2020年平台的水平，坑口的中低卡煤跌到了两三百，触及到了边际成本线。煤炭价格的持续走低，核心是我们的能源政策，在2021年之后对煤炭开始实施保供政策,,,,,,,,,,,,,,截止6月30日下午，长治沁源市场前期受安全因素影响停产的煤矿现已复产，目前在产产能合计1990万吨，另有240万吨尚在停产，复产时间待定,,,,,,,,,,,,,,长治主流大矿旗下1座煤矿于6月28日至7月12日安排停产检修，共计15天，该矿核定产能710万吨，生产煤种为低硫贫瘦煤，预计影响原煤总产量37.5万吨,,,,,,,,,,,,,,乡宁某停产大矿正在办理复产验收手续，复产时间预计7月3-4日，该矿于6月1日因安全因素停产整顿，截至目前累计停产30天，影响原煤日产62万吨,,,,,,,,,,,,,,,,蒙5#精煤硫分0.75，按照替代品交割升贴水规则计算，每降低0.01%，升价2.5，蒙5#精煤可以奖励137.5元，挥发分扣罚50元后，还能净奖励87.5元/吨，再加上非基准库升水的170元；唐山地区蒙5精煤报价为1050，那折算盘面仓单成本为1050-137.5+50-170=792.5,,,,,,,,,,,,,,蒙5#精煤硫分0.75，按照替代品交割升贴水规则计算，每降低0.01%，升价2.5，蒙5#精煤可以奖励137.5元，挥发分扣罚50元后，还能净奖励87.5元/吨，再加上非基准库升水的170元；唐山地区蒙5精煤报价为1035，那折算盘面仓单成本为1035-137.5+50-170=777.5

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25年6月看,煤化工的产业发展中同样伴随着烯烃的供给,,,,,,,,,,,,,煤炭的核心大应用在于发电和冶金上,,,,,,,,,,,,,2011-2014年，中东地缘冲突（阿拉伯之春、伊朗制裁）导致原油供应受限，支撑油价高位运行，而煤炭供给未受显著冲击,,,,,,,,,,,,,,,,,,2016-2018年，中国供给侧改革推动煤炭产能出清，煤价领涨，而同期原油市场缺乏类似政策干预，油价涨幅相对滞后。,,,,,,,,,,,2023年后，OPEC+通过主动减产（如220万桶/日）强力托底油价，同时天然气价格回落削弱对煤价的替代支撑，叠加煤炭供给趋于宽松，导致油煤比价回升,,,,,,,,,,,,,,,蒙煤价格在710附近，蒙5仓单在778，蒙3仓单价在816,,,,,,,,,,,,,,进口方面，由于受俄罗斯部分煤矿发运不可抗力因素影响，5月份以来俄煤进口量环比下滑60万吨左右，蒙古焦煤进口出现50万吨左右的减量。,,,,,,,,,,,,,,,,,最新一期的煤矿炼焦煤库存数据环比回落了36.09万吨，为连续9周上涨后的首次回落。,,,,,,,,,,,,,,,,1—5月份，采矿业实现利润总额3580.4亿元，同比下降29.0%。煤炭开采和洗选业实现利润总额1263.8亿元，同比下降50.6%。

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25年6月看,美国和澳大利亚仍然是向欧洲供应煤炭的主要国家，占欧洲煤炭进口量的60%以上。由于制裁，俄罗斯煤炭生产商无法直接向欧洲出售煤炭。,,,,,,,,,,,,,,6月初第一周，俄罗斯动力煤（6000大卡）在波罗的海港口的价格上涨了1.5%，离岸价（FOB）达到每吨63.4美元；塔曼港的价格下降了1.4%，FOB价降至每吨68.3美元；土耳其到岸价（CFR）的价格下降了3.1%，降至每吨82.3美元。,,,,,,,,,,,,,,,近几年印尼一直中国煤炭进口的第一大户。可鲜为人知的是，中国的煤炭产品也在向印尼“反向出口”，其中包括焦煤和无烟煤产品。据路透社（Reuters）报道，今年5月，中国至少有三批山西焦煤集团的焦煤合计7.8万吨，发往印尼苏拉威西地区。三批货物收获方分别为中国旭阳集团、一家香港贸易公司和苏拉威西当地的钢铁厂。其中瑞升集团在印尼苏拉威西管理着该地区最大焦炭加工厂之一。,,,,,,,,,,,,,,,近几年河南能源集团永城无烟煤粒煤也一直向印尼出口，因其极低的磷含量，是用于冶炼镍铁的优质产品，该集团今年前年4个月无烟粒煤出口印尼8.5万吨，同比增加1.0万吨。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-4月中国炼焦煤进口量为3632.7万吨，同比下降3.31%。今年以来，由于煤炭产能过剩，焦煤供应持续偏松,,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-5月，我国从俄罗斯、菲律宾、蒙古国、印尼、美国、南非和哥伦比亚进口煤炭数量同比均出现不同程度的减少，降幅分别为1%、1%、2%、13%、16%、80%和91%。我国从澳大利亚和加拿大进口煤炭数量同比分别增加4%和14%。

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25年6月看,4月份，中国的煤炭产量为3.8931亿吨，同比增长3.8%，而前4个月累计煤炭总产量为15.8亿吨，同比增长6.6%。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5月份，印度全国煤炭产量为8624万吨，高于去年同期的8396万吨，同比增长2.7%。,,,,,,,,,,,,印尼热值4200千卡/千克的煤炭，在截至5月30日的一周内的价格降至每吨46.20美元，较前一周的47.46美元下降1.26美元，创下自2021年4月以来的最低水平。,,,,,,,,,,,,,,,截至5月30日的这一周，热值5500千卡/千克的澳大利亚煤炭价格降至每吨66.84美元，这是自2021年5月下旬以来的最低水平，较2023年10月开始下降时下跌了37%。,,,,,,,,,,,,,,,,6月初的一周内，热值为6000千卡/千克的煤炭运往欧洲的价格上涨了8%，到岸价（CIF ARA）达到每吨102美元。,,,,,,,,,,,,,,,,自6月初以来，欧洲市场煤炭价格已上涨了7-9%

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25年6月看,山西吕梁、晋中等地的煤矿正加速复产，523座炼焦煤矿周产量增1.8万吨，终结了连续数周的减产趋势。但增产迎来的却是库存疯狂的累积，精煤库存突破500万大关，口岸监管区堆场持续爆仓,,,,,,,,,,,,,,,,焦化利润被榨干，焦企对高价煤的抵触情绪达到顶点,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年5月份，亚洲主要用于发电的燃料--动力煤海运进口量升至五个月来的最高水平，达到7412万吨，比前一个月4月份的6856万吨环比增长8.1%，但仍然低于去年5月的7830万吨，同比下降5.3%。,,,,,,,,,,,,,,今年前5个月，亚洲海运动力煤进口总量为3.4696亿吨，同比下降了7.0%。亚洲煤炭进口量的下降，主要是由于中国和印度这两个最大的煤炭进口国的进口需求减弱。,,,,,,,,,,,,,,2025年1-5月，中国海运进口的动力煤为1.1662亿吨，同比下降13.6%，而同期印度的动力煤进口量为7107万吨，同比下降4.7%。,,,,,,,,,,,,,,今年以来，中国海运煤炭的进口需求在,,2024年达到历史最高记录后有所减弱，因为国内产量强劲，以及水电和可再生能源的增加抑制了燃煤发电出力。

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25年6月看,动力煤,1-5月份累计产量198537万吨，同比增速6.0%，增速较1-4月份下降0.6个百分点。6月是安全生产月，叠加主产区环保检查较为严格以及销售承压影响，产量有进一步收缩迹象。CCTD监测数据显示，截至6月中旬，晋陕蒙样本煤矿产能利用率为80.7%，低于5月平均水平，低于去年同期1.5个百分点。,,,,,,,,,,,,,,,,,（2025年6月17日）交易日，全球动力煤基准洲际交易所（ICE）纽卡斯尔煤炭期货合约价格收于每吨111.5美元，较前一交易日价格上涨了1.83%。这是第五个交易日连续上涨，累计上涨幅度达5.4%。同时也是自今年3月11日（112美元）以来的价格最高点，即过去三个月来的最高水平。,,,,,,,,,,,,2025年气化烟煤到厂价仅768元/吨，同比降19%,,,,,,,,,,,,,,,,

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25年6月看,目前蒙5#焦煤仓单价格约为829元/吨，山西混煤仓单价格在770～800元/吨，部分混煤仓单价格已呈现对期货盘面的升水结构，为现货企业参与期现正向套利提供了空间。,,,,,,,,,,,,,,,,昨日周一（6月16日）交易日，全球动力煤基准洲际交易所（ICE）纽卡斯尔煤炭期货合约价格收于每吨109.5美元，较上周五的价格上涨了0.5%，且已是第四个交易日连续反弹上涨，累计上涨幅度达3.5%，也使全球煤炭价格回涨愈加接近110美元/吨的水平。,,,,,,,,,,,,,,今年5月，中国至少向印尼苏拉威西地区的加工企业运送了三批出口焦煤。这一举动引起全球关注，因为它进入了澳大利亚和印尼传统供应的市场。这是一个罕见的情况，因为中国通常是这种钢铁制造原料的主要进口国，而不是出口国。,,,,,,,,,,,,,自2024年初以来，中国仅向印尼发运过三次出口煤炭。据悉，山西省属的山西焦煤集团是这些交易的供应商。三个消息来源称，该公司将焦煤出售给China RisunGroup，后者后来将材料出口到印度尼西亚。Risun集团在苏拉威西运营着该地区最大的焦炭加工设施之一。另一批货物卖给了总部位于香港的贸易公司，同样运往印度尼西亚，而第三批货物则送到了苏拉威西地区的一家钢铁厂。由于信息的敏感性，消息来源都要求匿名。,,,,,,,,,,,,4月份，中国曾向印度尼西亚出口了78,030吨冶金煤，这是自去年7月以来的首次此类出口。,,,,,,,,,,,,,,,,,上周以来，动力煤市场悲观情绪逐渐缓解，价格止跌企稳。截至5月26日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K分别收于620、538、472元/吨，日环比均持平。

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25年6月看,目前煤炭企业亏损面已经达到50%。其中蒙西矿井（3500 大卡）、山西北部大同区域全面亏损，生产成本与实际价格倒挂80元/吨。山西省焦煤企业200万吨产能以下矿井全部亏损。山东、安徽地区亏矿井亏损面达70%以上。河北、河南、山西等省属煤炭企业部分降薪20%-30%，部分企业还延缓了地面职工的工资发放。,,,,,,,,,,,,,以秦皇岛港为例，当前秦皇岛港煤炭库存为620万吨，较前期高点下降19%。,,,,,,,,,,,,,2025年1—4月，全国原煤产量达15.85亿吨，同比增长7.38%。1—4月，山西原煤产量为4.33亿吨，同比大幅增长6418.2万吨，增幅为17.38%；4月单月山西产量为1.1亿吨，同比增长12.54%,,,,,,,,,,,,1—4月炼焦煤进口量为3632.7万吨，同比下降3.31%；4月单月进口量为889万吨，环比小幅增加30.5万吨,,,,,,,,,,,,,,,上周铁水产量为244.27万吨/日，同比增加9.33万吨/日，整体需求仍处于高位。即便在如此高的铁水产量水平下，焦煤价格依然下行，从侧面印证了当前焦煤供应处于大幅过剩状态。

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25年6月看,截至2025年4月份，煤炭全行业应收账款规模，为5021.2亿元，较之2020年同期，几乎是翻倍的局面。,,,,,,,,,,,,,煤炭的月度进口均价继续走低，5月份为71.86美元/吨，较之2021年12月份的均价，整整跌去了100美元/吨。,,,,,,,,,,,,,,2025年3月份，进口煤炭均价下跌至73.75美元/吨，这是自2021年3月份以来的价格低位.,,,,,,,,,,,,,,2024年11月份，单月进口煤炭量至5498万吨，创造历史新高。2024年全年，煤炭进口量也攀升至5.4亿吨以上，较2023年继续增长14.39%。2023年全年进口量，也是创当时历史纪录的超4.7亿吨，同比大增61.77%。,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-3月份的累积进口量,高位,同比只是略降0.9%。,,,,,,,,,,,,,,,,,3月份煤炭进口量同比减少了6.4%。,,,,,,,,,,,,,,,3月份煤炭进口均价，环比下跌近12美元/吨,,,,,,,,,,,,,,煤炭进口对国内而言，只是一个补充,,,,,,,,,,,,,,,,,,煤炭进口量单月最高占比，也不到15%。,,,,,,,,,,,,,,2024年全年，国内煤炭累积产量超47亿吨，创历史新高的47.46亿吨。,,,,,,,,,,,,,,25年,前三个月累计产量超12亿吨，月均产量超4亿吨，同比继续增产9.17%。,,,,,,,,,,,,,,,4月看,国内煤炭行业利润与销售额比值，也是48个月以来的低位纪录，却依然高达12.53%。,,,,,,,,,,,4月看,相较于2021年10月份的历史利润高位，已经跌去了超20个百分点的利润率。彼时的国内煤炭销售100块钱，利润可是高达32.54元。,,,,,,,,,,,,,,,,,,在两年前还被市场热捧的煤矿资产，2025年却拖入了“被甩卖”的境地！最近有香港上市公司中国秦发以3000万甩卖山西5座煤矿，紧急剥离亏损资产！还有煤矿产权转让、矿权出售的公告在一些交易网上频繁出现。

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25年6月看,进口端蒙古的头部公司精煤到中国甘其毛都口岸的完全成本约在600至690元人民币之间。目前该公司精煤价格仍有接近 200 元人民币的利润空间,,,,,,,,,,,,,,,据印尼能源与矿产资源部（ESDM）矿产和煤炭总局（Directorate General of Minerals and Coal -DGMC）发布的初步数据显示，2025年1-4月，印尼煤炭产量累计为2.232亿吨，比去年同期的2.689亿吨减少4570万吨，同比下降17%。,,,,,,,,,,,,截至2025年4月份，煤炭行业利润与销售规模的比值，来到了10.32%,,,,,,2021年的10月份，历史高点32.54%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2022年的10月份，也达到了30.56%,,,,,,,,,,,,,,,,4月,煤炭行业利润率降至10.32%，当月行业利润累计额降至1026.8亿元,是五年同期的最低纪录。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,截至2025年4月份，煤炭行业亏损企业的亏损额，攀升11年同期的最高点，达到了408.8亿元。,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-4月份，国内原煤产量累计159522万吨，月均将近4亿吨。,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-4月份，煤炭进口量仅为15268万吨，同比下滑5.3%。其中，4月份进口量下滑16.41%,,,,,,,,,,,,,,,,1-4月份，进口煤炭量占比分别为：9.41%、8.84%、8.08%和8.86%。,,,,,,,,,,,,,,,,进口煤炭的品类，一定程度上是与国内互补的格局

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25年6月看,新疆2024年煤炭产量为5.4亿吨，同比增长17.5%，增速和增量均位居全国首位‌，占全国总产量的11%左右,,,,,,,,,,,,,,25年一季度，全新疆规模以上工业企业原煤累计产量1.42亿吨，较去年同期2056.8万吨，同比增长12.4%,,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-3月份山西规模以上企业煤炭产量为32540.7万吨，增长19.1%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,若想焦煤企稳，支撑钢价，核心是煤炭企业做出实质性的减产动作,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-4月，哥伦比亚煤炭出口量累计为1293.7万吨，比上年同期下降39.1%。其中，4月份哥伦比亚煤炭出口同比继续大幅度下滑，当月出口量为390.18万吨，同比下降35.6%，但环比上升83.7%。,,,,,,,,,,,,,班切罗・科斯塔：,前4个月全球海运煤炭贸易量同比减少6.4%， 印尼煤炭出口同比下降10.9%,,,,,,,,,,,,,2025 年1-4月，国际海运煤炭贸易船舶装载量（不包括国内沿海货物运输）为4.083亿吨，比上年同期下降6.4%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年全球能源投资预计将增加到创纪录的3.3万亿美元。 ,,,,,,,,,,,对清洁技术的投资—包括可再生能源、核能、电网、储能、低排放燃料、效率和电气化——今年有望达到创纪录的2.2万亿美元，而对石油、天然气和煤炭的投资预计将达到1.1万亿美元.,,,,,,,,,,,蒙古小TT公司炼焦煤连续10场全部流拍，,,,,,,,,,,,,,2025年1-5月，蒙古国煤炭出口量累计为3177.73万吨，比上年同期减少76.4万吨，同比下降2.3%，降幅较前4个月累计加大2.1个百分点。其中，硬煤（2701）出口量为2932.92万吨，同比下降7.4%；褐煤（2702）出口则翻倍增加，出口量为244.8万吨，同比增长178.2%。,,,,,,,,,,,,,,,

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25年6月看,焦煤价格的大跌原因之一，恰恰就是中国大量进口了蒙古的焦煤,,,,,,,,,,,,,,《中华人民共和国矿产资源法》自2025年7月1日起施行，可能会有减产政策出台。但该消息在2024年12月已公布，且并未看到能短期影响煤矿生产的内容。下午，山西省应急管理厅，发布声明，否认减产传闻,,,,,,,,,,,,,,,今年4月，新疆原煤产量环比大幅下降23.8%。这种产量收缩直接削弱了“疆煤外运”的源头基础运量,,,,,,,,,,,,,,,疆煤外运的持续增长不仅依赖运费杠杆，更需下游终端需求实质性改善的协同支撑,,,,,,,,,,,,,,,,新疆：铁路运费再下调，运费最高降30%,,,,,,,,,,,,,,,,,,煤炭进口继续高位回落，资源供给过剩压力有所缓解。4月进口煤炭3783万吨，同比减少742万吨，环比减少90万吨，居高不下的煤炭进口量终于逐步回落，,,,,,,,,,,,,,,,,,5日看,Mysteel煤焦：5日邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调70元/吨、干熄焦炭下调75元/吨，2025年6月6日零点执行。Mysteel煤焦：5日天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调70元/吨、干熄焦炭下调75元/吨，2025年6月6日零点执行。Mysteel煤焦：5日石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭下调70元/吨、干熄焦炭下调75元/吨，2025年6月6日零点执行。,,,,,,,,,,,,,,,,,,6日山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调70元/吨，干熄下调75元/吨，调整后具体情况如下：1、准一级（湿熄）冶金焦：A≤13，S≤0.75，CSR≥60，CRI≤30，MT≤7，调整后执行外1140元/吨，不分省内外；2、准一级（干熄）冶金焦：A≤13，S≤0.75，CSR≥60，CRI≤30，MT0，调整后执行1365元/吨，不分省内外；3、二级冶金焦：A≤13.5，S≤0.8，CSR≥58，MT≤7，调整后执行1080元/吨；以上均为基价，到厂承兑含税价，2025年6月6日0时起执行,,,,,,,,,,,,,,,,,

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25年6月看,2015年年底开始，煤炭产业管理部门组织实施了一系列以“限产量、控产能”为主线的政策组合拳。一方面严控新增生产能力，要求自2016年起的3年之内原则上不再审批新建煤矿项目、新增产能技改项目以及产能核增项目；另一方面加快淘汰落后生产能力及不符合产业政策的生产能力，加大有序退出过剩生产能力的力度。,,,,,,,,,,,,,,,,对于确需新建煤矿的情况，还有针对性地制定和实施了一系列煤炭产能减量置换的政策。2016年、2017年全国相继退出煤炭产能2.9亿吨/年、1.8亿吨/年。,,,,,,,,,,,,,,,2000-2010年这十年，政策监管宽松，煤老板通过低价承包矿权，超产逃税积累财富，诞生了大量的富豪,,,,,,,,,,,,,,谣言一是昨天下午传的蒙古国要对出口煤炭征收20%资源税的传言，今天被辟谣；谣言二不算是谣言，主要是对昨天早上蒙古国总理被解职的消息的再次加工和解读，因为在其任内蒙古国对我国煤炭出口大幅增加。,,,,,,,,,,,,传闻,,2024 年 11 月 8 日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过了新修订的《中华人民共和国矿产资源法》，自 2025 年 7 月 1 日起施行,,,,,,,,,,,,,,新《矿产资源法》对矿权审批、资源出让和监管处罚等方面提出了更严格的要求，审批和监管收紧意味着煤矿资质获得难度加大，不少小煤矿可能面临关停或限产。预计新法实施初期产能收缩 3000-5000 万吨/年，全国约23% 中小煤矿面临退出风险，涉及产能约5.2 亿吨，煤炭市场供应可能会趋紧。,,,,,,,,,,,,,,,,,蒙古正在计划将煤炭矿产资源税上调至20%。当然，这条消息目前还没有得到官方文件的确认。

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25年5月看,让电厂增加煤炭储煤量，把库存从1.94亿吨，提到2.15亿吨，控进口，严格长协......进口煤通关量是少了，至于电厂在便宜煤这么多，库存也不低的情况下愿不愿意落实就是另外一回事了,,,,,,,,,,,,,,,关键还是在煤上，煤炭不企稳，其他的就不敢抄底,,,,,,,,,,,,,俄罗斯煤炭出口换成较少数量的批次，越来越少用大型散货船运输,,,,,,,,,,,,全球动力煤出口更多地使用6万至8万吨级的巴拿马型（Panamax）船舶，而非16万至21万吨的好望角型（Capesize）船舶。这一趋势与短途航线物流结构调整以及好望角型船舶运价上涨有关。,,,,,,,,,阿格斯认为，全球煤炭运输已从载重吨位为16万至21万吨的Capesize船型，切换到载重吨位为6万至8万吨的Panamax船型。分析师指出，这一趋势的原因是Capesize船舶长期高运费，以及随着需求变化，转向亚洲太平洋地区更短航线的重新定位。.,,,,,,,,,,,2025年1-4月，印度全国煤炭总产量（包括褐煤）为4.192亿吨，比上年增长2.4%。其中，国有印度煤炭公司(CIL)产量为29979万吨，同比下降1.2%；辛加瑞尼煤矿公司（SCCL）产量2723万吨，同比增长5.4%；自用煤矿(Captive)和其它煤矿(Others)产量7622万吨，同比增长21.5%；褐煤（Liglite）产量1595万吨，同比下降8.1%。,,,,,,,,,,,,,,,,,2009年，我国从传统的煤炭出口国转为煤炭净进口国，全年净进口煤炭量达到1.03亿吨,,,,,,,,,,,,,,焦炭第二轮提降,,,Mysteel煤焦：26日邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年5月28日零点执行。Mysteel煤焦：26日天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年5月28日零点执行。Mysteel煤焦：26日石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年5月28日零点执行。Mysteel煤焦：26日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年5月28日零点执行。,,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-4月，印度尼西亚煤炭出口量达到1.15亿吨，比去年同期的1.21亿吨下降5%。而去年全年，印尼煤炭出口总量为5.65亿吨，较2023年的5.24亿吨增长了8%。,,,,,,,,,,,,,国有大矿没有减产意愿，仍坚持“以价换量”、“以量补亏”的愚蠢的囚徒内卷生产经营策略。但如果煤价再跌100，预计有更多民营煤矿退出内卷,,,,,,,,,,,,,,,,2025年1-4月，俄罗斯煤炭产量累计为1.47亿吨，比上年同期增长2.4%。其中，炼焦煤产量3470万吨，比上年同期下降8.0%；其它烟煤（非炼焦烟煤）产量7000万吨，同比增长6.7%；无烟煤产量为750万吨，同比下降2.4%；褐煤产量3510万吨，同比增长7.0%。,,,,,,,,,,,,

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25你5月看,‌2024年，我国煤炭消费量为41.1亿吨标准煤，此外，2024年我国能源消费总量为59.6亿吨标准煤，煤炭的消费占比是69%，因而煤炭在我国一次能源生产和消费中占据主要地位。,,,,,,,,,,,我国煤炭在全部能源中的占比大约70%,,,,,,,,,,,,,13日邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年5月16日零点执行。13日天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年5月16日零点执行。13日石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年5月16日零点执行。13日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年5月16日零点执行。,,,,,,,,,,,,,,,,,今年以来，印度尼西亚动力煤出口降至三年来的最低水平，主要原因是来自中国和印度这两个世界上最大的煤炭消费国的进口需求减缓。,,,,,,,,,,,,,全球最大的电力用煤出口国印尼,,2025年前4个月出口动力煤1.5亿吨，比2024年同期减少近2000万吨，同比下降12%，这是自2017年初以来的数据中最大的同比降幅。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,印尼占据了全球大约一半的动力煤出口量，今年前4个月印尼动力煤出口减少，也导致全球动力煤出口贸易量比去年同期下降了7%，即减少了2300万吨,,,,,,,,,,,,,,,,,今年1-4月，中国从印度尼西亚进口煤炭减少1400万吨，同比下降了20%。一方面重视增加本国煤矿产量，同时一直持续努力减少空气污染，是中国减少进口需求的主要驱动力。,,,,,,,,,,,,,,印度作为全球第二大煤炭消费国，也在推动国内煤炭生产，导致今年1-4月减少了从印尼进口煤炭，大约减少了600万吨，同比下降15%。,,,,,,,,,,,,,,2025年1-4月，日本和韩国从印度尼西亚进口煤炭共计1300万吨煤炭，而去年同期为1700万吨。,,,,,,,,,,,,,,,,25年4月份，俄铁路全网共发送煤炭2640万吨，比去年同期减少了6.7%。,,发运出口煤炭1440万吨，同比减少4.6%。东部通道远东港口方向发运出口煤炭达到950万吨，占总量的66%，同比增长4.8%,,,,,,,,,,,,,今年1-4月，俄罗斯铁路全网共发送煤炭1.115亿吨，比去年同期减少3.1%。出口煤炭运输量达5990万吨，与2024年同期基本相当。其中，东方港口方向上，运输出口煤炭3860万吨，同比增长2.8％；南部走廊出口740万吨，同比增长1.7倍；西北方向出口煤炭1390万吨，同比减少22.9％。

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25年5月看,，2025 年1-3月，国际海运煤炭贸易船舶装载量（不包括国内沿海运输）为3.07亿吨，比上年同期下降6.7%，这与2024年一季度国际海运煤炭贸易量同比增长3.3%的情况截然不同、完全相反。,,,,,,,,,,,,,煤炭是地球上蕴藏量最丰富，分布地域最广的化石燃料，碳、氢、氧是煤炭有机质的主体，占95%以上；煤化程度越深，碳的含量越高，氢和氧的含量越低。,,,,,,,,,,,,煤炭的第一种分类，按照煤化程度，远古植物——泥碳（沉积分解）——褐煤（脱水硬结）——烟煤（脱硫）——无烟煤（脱甲烷脱水）。褐煤：含碳量低，一般用于发电发热。烟煤：含碳量适中，具体包括气煤&肥煤&瘦煤&焦煤，都可以炼焦，其中，焦煤是期货品种。无烟煤：含碳量高，着火比较困难，不太适合发电，反而在化工行业运用比较多，比如说尿素、甲醇、吹喷煤。,,,,,,,,,,,,,,,,,褐煤和煤化程度低一些的烟煤，作为动力煤；煤化程度高一些的烟煤，以及一些无烟煤，作为炼焦煤；无烟煤，作为化工煤,,,,,,,,,,,,,,,我国煤炭产能世界第一，比排名第2-7的产煤国加在一起还多，全球80亿吨煤炭，中国40亿吨,,,,,,,,,,,,,全球煤炭储量丰富，总计储量约10万亿吨，其中，褐煤2.6万亿吨，烟煤&无烟煤8.1万亿吨。全球煤炭储量前五：美国（28%）、俄罗斯（18%）、中国（13%）、澳大利亚（9%）、印度（7%）。,,,,,,,,,,,,,,我国煤炭每年进口约3亿吨，其中，印尼1.4亿吨（47%）、澳大利亚0.75亿吨（25%）、蒙古0.36亿吨（12%）、俄罗斯0.33亿吨（12%）、菲律宾0.3亿吨（11%）。,,,,,,,,,,,,

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25年5月看,埃琳娜: 有的，一项具有最直接效果、且可能影响行业的行动是特朗普签署的行政命令，该命令为47个电力设施和66个燃煤发电厂提供了两年的豁免期，使这些电厂无需遵守更新后的汞和空气有毒物质标准。如果没有豁免，这些发电厂必须在2027年7月8日前严格遵守新标准。该规则的最新版本由拜登政府于2024年7月实施。环保署（EPA）也在审查这些标准及其他标准，可能会放松这些规定，但这类变更需要更长时间的审查，并进行公众咨询和环境分析。我认为被豁免的燃煤发电厂代表了美国整体煤炭电力容量的约三分之一。许多与Argus交谈的发电厂表示他们仍在评估自己的选项。其他美国不在该名单上的公用事业公司也在仔细考虑这一措施对其长期运营可能产生的影响。一些公司正在考虑将燃煤机组的运营延长几年。另一些公司则表示，可以将那些计划在2030年退役的设施的使用寿命继续延长。,,,,,,,,,,,,,,,特朗普还签署了一些其它行政命令，旨在重新开放联邦煤炭财产的租赁，并加快新的煤炭、石油和天然气生产的环境审查程序。是否有任何迹象表明生产商将开启新的矿井,,,,,,,,,,,,,,,,,2024年39家上市煤企实现利润1650.34亿元，其中32家公司实现盈利；今年一季度39家上市煤炭企业实现利润336.45亿元，其中29家企业实现盈利。,,,,,,2024年仅宝丰能源、电投能源、郑煤机、陕西能源、新集能源、淮河能源和辽宁能源7家企业实现利润正增长，今年一季度仅宝丰能源、郑煤机和辽宁能源3家企业实现利润正增长。,,,,,,,,,,,,,,,,。2024年山西中硫主焦煤跌幅达42%，今年一季度继续下跌25%，同时期秦皇岛港5500K动力煤的跌幅分别为14.5%和12.3%,,,,,,,,,,,,,,,2024年原煤产量同比增加1.3%，进口量同比增加14.4%,,,,,,,,,,,,,,,样本煤矿周产量增至1280万吨，523家炼焦煤矿山产能利用率升至88.9%，创4个月新高，原煤日均产量达202.1万吨。,,,,,,,,焦炭供应端:焦化厂利润修复，吨焦盈利扭亏为盈，开工率维持高位，河北、山西个别焦企检修对整体供应影响有限。独立焦企库存续降4.52万吨至94.44万吨，港口库存回落7.11万吨至283.68万吨，综合库存创4个月新低。  ,,,,,,,,,,,,,