“这是价值事务所的第2110篇原创文章”

美伊冲突让整个世界政治格局再一次发生巨变，也间接改变了很多产业，是时候来重新审视新能源行业的机会了！

01价值事务所新能源二次腾飞机会

前两年新能源行业一度因为阶段性产能过剩加上二级市场估值回归走势惨淡，导致很多人对于新能源行业失去了信心，但是美伊冲突引发的全球能源危机，再一次让大家看到了新能源在全球能源结构中的重要地位。

美伊冲突最终肯定能结束，但很明显，经此一役，保障能源安全将成为各国接下来最重要的议题之一，风光储作为装机起量最快的环保可再生能源，无疑将成为化石能源最佳的替代方案，甚至没有之一，与之配套的则是新能源汽车，同样成为摆脱传统化石能源的最佳替代方案。

可以说新能源二次腾飞的美好时代就要来了，这里面将再一次诞生大量的投资机会，相关的企业和指数类产品值得持续关注。

尤其是后者，因为相比单个企业，指数类产品风险更分散，无惧踩雷风险，而且通过一揽子打包的方式可以捕捉整个产业的增长红利，无论市场在题材间怎么轮动都受益，对于普通投资者而言，是更加省心省力的方式，长期而言确定性也更高，值得长期关注，比如聚焦于创业板新能源龙头企业的创业板新能源ETF华夏（159368）。

创业板在中国资本市场中的地位有多重要无需赘述，无论是上市企业的数量还是硬核程度，抑或是流动性，它都堪称中国实际的纳斯达克指数。

创业板新能源ETF华夏（159368）配置的主要是创业板里的新能源头部玩家，比如宁德时代、阳光电源、汇川技术、亿纬锂能、先导智能等等，都是新能源领域里公认的优秀成长白马，板块长期成长性非常值得期待。

这里面又以汇川技术尤其能代表新能源行业的长期潜力，因为正是新能源业务的崛起，撑起了公司的第二增长曲线。

02价值事务所国产工业自动化龙头

2003年，朱兴明成立汇川技术，率领一帮前华为老将杀入了变频器领域，他们看到了当时电梯行业的痛点。

标准的电梯控制系统包括两个核心部分：负责驱动电梯升降的变频器（驱动层）和负责处理开关门、楼层选择等逻辑信号的控制器（控制层）。当时这两个产品是分开销售的，电梯制造商采购之后还需要进行复杂的集成、布线和调试，生产流程和电梯安装繁琐的同时，成本也更高。

在研发近两年后，汇川技术推出了具有里程碑意义的NICE系列电梯“驱动控制一体机”。

集成化方案，不仅简化了电梯控制柜的设计和布线，缩短了安装调试时间；也减少了不同品牌部件间因兼容性问题导致的故障，提升了系统整体的可靠性和运行效率。 更重要的是，综合成本明显降低，受到了下游的热烈欢迎。

汇川迅速撕开了此前一直被西门子、ABB等行业巨头垄断的电梯变频器市场，吃到了中国房地产行业迸发的时代红利，一跃成为电梯变频器行业龙头。

拿下电梯变频器的根据地后，汇川技术又将眼光瞄向了伺服系统领域，这是一个比变频器要广阔得多的市场。伺服系统是实现精确定位和运动控制的关键部件，被誉为工业机器人、3C电子制造、锂电设备等高端制造业的“神经肌肉”，属于工业自动化的核心。

2009年进入这个领域后，经过了十几年的内生研发和外延并购，目前汇川技术已经成长为中国工业自动化龙头企业。

根据睿工业 2025 年上半年统计数据，公司通用伺服系统在中国市场的份额约 32%，位居第一名；低压变频器产品（含电梯专用变频器）在中国市场的份额约 22%，位居第一名；小型PLC产品在中国市场的份额约 7.0%，位居第四名；中大型 PLC 产品在中国市场的份额约 5.1%，位居第六名；工业机器人产品销量在中国市场的份额约8.2%，位居第四名，其中SCARA机器人产品销量在中国市场的份额约 20.4%，位居第一名。

可以看到，虽然已经贵为国产工业自动化行业龙头，但在小型PLC和中大型PLC以及工业机器人领域，公司其实还有足够广阔的国产替代空间。

预计到2030年，本土企业在工业自动化市场的市占率将从目前的30%提升至50%，作为龙头，汇川有望占据15%-20%的市场份额，成为全球工业自动化领域的龙头企业之一。

工业自动化作为公司的根基业务，将有望一直保持比较稳定的增长态势，相比之下，公司的另一项业务就要低调且增长迅猛的多了。

03价值事务所被低估的新能源龙头

都知道比亚迪的三电系统很强，是电机装机量龙头，但你知道电机装机量第二是谁吗？

没错，就是咱们今天的主角——汇川技术。

在大家的普遍认知中，汇川技术是工业自动化公司，却很少有人关注到它已经成为新能源汽车和数字能源领域的重要玩家了。

其实汇川技术早在2008年就进入新能源汽车领域了，是国内最早做电控的企业之一，也是目前电机装机量第二、第三方电机装机量第一的厂商，后面更是从电控电机延伸到动力总成业务，即“电控+电机+减速器”，把三个核心部件集成在一起，客户则包括理想汽车、小米、小鹏等新势力。

另外，公司正在布局智能底盘业务，即整合电控、自动驾驶、线控系统，希望成为新能源汽车核心零部件的“一站式供应商”。

未来的新能源汽车本质是“四个轮子的机器人”，凭借公司在技术上的深厚积累，未来完全可以走得更远，

不仅是新能源汽车业务，公司的技术也复用到了数字能源领域。目前公司已经推出了新一代 3.5MW 大功率集中式PCS 储能逆变器及 7MW 升压一体机舱交流侧解决方案，以及新一代430 kW 组串式储能变流器，单机功率兼容 280Ah/314Ah 及更大容量电芯，最大支持 3 台交直流硬并联运行，满足构网型过载需求，同时支持 4h/6h/8h 等多时长储能系统。此外，通过构建完善的海外营销与服务体系，公司也在加速推进海外能源业务的突破。公司位于西安的储能新工厂正式投产，年交付能力可达 50GW 。

可以预期的是，公司的新能源业务只是刚刚开始，未来还会有更加广阔的天地。

当然了，汇川技术只是代表之一，全球绿色能源大浪潮方兴未艾，美伊牵动的能源安全，更是让绿色能源转型不再只是政治正确，而成为必须要做的事情，新能源的历史性大机遇才刚刚开始，很多行业里的公司将持续受益于这个过程。

基金从业资质编码P1067784100002，温馨提示：

投资有风险，理财需谨慎。文中内容仅供参考，不构成任何投资建议或收益承诺。产品过往业绩不代表未来表现，市场有波动，投资需根据自身风险承受能力理性判断。理财非存款，产品可能存在本金亏损风险，请审慎决策。