近期市场反弹的两个特征：超跌反弹&聚焦景气。一方面，行业结构上呈现出明显的“超跌反弹”特征，3月市场下跌期间表现落后的行业，近两个交易日上涨弹性更大；另一方面，市场对于景气的共识度加强，以算力链、有色为代表的绩优行业明显修复、且行情持续性更强。

沿着这两条脉络，后续还有哪些被“错杀”的绩优行业值得关注？结合3月以来涨跌幅&年初以来净利润上下修幅度，筛选年初以来盈利上修较多但3月以来调整较大、被“错杀”的绩优行业，主要集中在：

• TMT：半导体国产算力、PCB、AI应用（游戏、消费电子）；

• 先进制造：新能源（电机、电网）、军工机械、医药；

• 周期资源品：有色、化工、钢铁、玻璃玻纤；

• 新消费&服务消费：饰品、宠物经济、互联网电商；

• 券商等。

风险提示

经济数据波动，政策宽松低于预期，美联储降息不及预期，地缘局势升级等。

注：内容节选自兴业证券2026年4月6日研究报告：《4月：大势和结构怎么看？》，报告分析师 ：张启尧S0190521080005、胡思雨S0190521110003、张倩婷S0190521110002、程鲁尧S0190521120004、张勋S0190520070004、吴峰S0190510120002