快醒醒，股市又可以了
最近的市场，跌得大家都挺难受的。不过随着外部环境的缓和，股市也开始了全面大反弹。坚守的朋友，也终于“等到了”。
数据来源：wind，2026-4-8收盘。
投资，往往是这样，一如我们一直坚守的创新药，从去年9月份以来一直比较“艰难”的创新药，最近也有很不错的表现。
从港股通创新药ETF易方达（159316）近期的走势来看，明显强于沪深300等大盘指数，我们的坚守也终迎来了回报。
近1年走势：
数据来源：wind，截至2026-4-8。
多重利好加持，创新药又可以了？
说实话，创新药这一轮回调，在时长和幅度上，都超出了不少人的预期。这个过程也确实比较难受，但对于自己看好的方向，不少朋友还是通过持续的加仓来拉低成本。
最近，在多重利好的加持下，创新药板块也终于“又可以了”。
从政策面来看，创新药从“新兴产业”跃升为“新兴支柱产业”。
最近几年，政策对创新药的支持力度是不断加强。今年的政府工作报告更是首次将生物医药明确为国家层面的“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天、低空经济并列，战略地位实现历史性跃升。
在医保政策“单开一页”的同时，政府工作报告还首次提出“推出商业健康保险创新药目录”，创新药支付体系也从单一医保依赖转向“基本医保+商保+长护险”多轮驱动。
产业战略地位的提升也将为创新药带来全链条政策的强化，包括资本市场支持、支付端改革、应用端开发和审评端支持等，对创新药产业的长期发展及估值提升都会带来积极的影响。
从基本面来看，行业整体扭亏，盈利拐点全面确认。
过去半年创新药的回调，或源自于市场对创新药“只研发不盈利”的怀疑。随着创新药企业整体的扭亏为盈，基本面的拐点或得到了确认，创新药的投资价值也得到了强有力的支撑。
整体来看，截至4月1日已有81家创新药企业披露2025年年报，其中业绩增长或改善的药企共51家，占比约63%。行业正从“烧钱研发”正式进入“盈利兑现”的新阶段。
尤其是恒生港股通创新药指数的重要成分股，如，百济神州2025年首次实现年度盈利，全年营业收入53亿美元，净利润2.87亿美元；信达生物2025年净利润8.1亿元，首次全年盈利，同比增长959%；恒瑞医药2025年创新药收入达163.42亿元，同比增长26%。
从出海情况来看，BD交易爆发式增长，全球化实力被验证。
在2025年，创新药出海成为了一大看点，在2026年，这一趋势进一步得到强化。
今年一季度，中国创新药对外授权（BD）交易事件数量达53件，首付款超33亿美元，交易总额突破600亿美元，已接近2025年全年总额的一半，大幅超越去年同期水平。
国际制药巨头愿意为中国的创新成果支付高价，这是板块最硬核的基本面支撑。国产创新药出海逻辑也正从“单品授权”迈向“平台输出”与“全球权益深度捆绑”的新阶段。
从近期催化因素来看，学术会议密集来袭，进入“催化剂密集释放窗口”。
从4月下旬到6月，AACR（美国癌症研究协会年会）、ASCO（美国临床肿瘤学会）、EHA（欧洲血液学协会）等顶级学术会议接踵而至。对于创新药板块而言，学术会议不仅是科研交流的平台，更是临床数据转化成“估值燃料”的核心节点。创新药板块也正式进入了上半年最关键的“催化剂密集释放窗口”。
在创新药板块的投资，具有“100%纯度”的港股通创新药ETF易方达（159316）或是较好的选择，该ETF通过跟踪恒生港股通创新药指数，可以较好地分享创新药板块的投资机遇。
该指数明确剔除了CXO（医药合同外包服务）公司，100%聚焦创新药核心企业。
前十大权重股集中了港股创新药领域的领军企业，包括双抗龙头康方生物、传统转型标杆石药集团、全球化龙头百济神州、仿创结合代表中国生物制药，以及实现盈利突破的信达生物等。
恒生港股通创新药指数前10大成分股：
数据来源：wind，截至2026-4-8。
能够在回调过程中坚守和加仓的朋友，确实是需要有比较强大的定力。在经过了深度调整后重拾涨势的创新药板块，目前或已开始进入“右侧交易”的配置窗口期，还没有配置该板块的朋友可以重点关注。
当然，场外账户的资金，我们可以通过相应的联接基金易方达恒生港股通创新药ETF联接发起式（A类：024328； C类：024329）进行配置。
半导体设备，仍可积极看好
自2022年人工智能产业开始兴起之时，半导体设备板块由于较高的确定性，成为大家投资的重要的细分方向。
2024年，半导体设备ETF易方达（159558）等相关ETF产品的推出，给大家提供了很好的投资工具，大幅降低了投资的门槛，使大家可以更便捷高效地参与该方向的投资，也给大家带来了不错的回报。
半导体设备ETF易方达走势图：
数据来源：wind，截至2026-4-7。
在今天市场的回暖中，半导体设备也成为了“反弹主力”半导体设备ETF易方达（159558）收盘大涨超7.51%！
数据来源：wind， 2026-4-8收盘。
从基本面的角度来看，在2026年，半导体设备板块正迎来历史性的机遇窗口，市场回调或正是加仓的良机。
全球半导体正处景气度上行周期。国际半导体产业协会（SEMI）预测，全球半导体设备销售额将在2027年达到1560亿美元的历史新高。存储芯片的涨价潮带来了芯片企业利润大幅增长，在强有力的需求拉动下，芯片企业的巨额利润将迅速转化为扩产资本开支，对半导体设备企业形成直接的利好。
AI算力爆发，设备需求前置且刚性。在AI产业高速发展之下，无论是训练大模型的GPU，还是关键的HBM（高带宽内存），其制造都极度依赖先进的刻蚀、沉积、量测和清洗设备。半导体设备，是必不可少的“铲子”。这也决定了半导体设备板块往往业绩兑现更早、确定性也更高。
国产化进入订单兑现深水区。通过近几年的发展，中国的半导体设备已实现了从“0”到“1”的关键突破，目前正处于从“1”到“10”、从“跟跑”到“并跑“的加速突破阶段，整体国产化率已由2017年的13%，提升至目前的20-30%水平。在各细分领域，光刻机是国产化率最低的环节，目前仍低于1%。
半导体设备，也就成为了中国半导体产业要进一步突破的关键所在。
从具体产品来看，半导体设备ETF易方达（159558）通过中证半导体材料设备主题指数，精准聚焦于设备与材料两大核心环节，40只成分股中设备占比约61%，材料占比约39%。这种“极致纯度”的定位，可以更高效地分享半导体设备板块的投资机遇。
指数前十大成分股，包括了：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科等设备龙头企业，以及安集科技、沪硅产业等材料龙头企业。这些企业是中国芯片制造的“工具箱”和“弹药库”，是半导体产业国产化攻坚战的绝对主力。
中证半导体材料设备主题指数前10大成分股：
数据来源：wind，截至2026-4-8。
科技成长的投资，就是要“投资未来”，对于目前正处于攻坚阶段的半导体设备板块来说，或正处于较好的“播种期”。
场外投资，则可选择相应的联接基金：
易方达中证半导体材料设备主题ETF联接发起式(A类：021893；C类：021894)。
三、道路是曲折的，前途是光明的
投资的道路从来不是一条直线，在投资过程中，我们都难免经历波动。
巴菲特在投资比亚迪过程中，曾有长达11年“不赚钱”。
在过去几年的投资中，我们也经历了长达3年多的“折磨”，终赢得了“924”的反转时刻。
近期的市场波动，也再次证明了这一点。
从长期来看，也正是市场的回调给了我们珍贵的“上车”机会。
当然，为了提升整体的投资体验，我们在配置时，可以采用攻守兼备的“哑铃策略”：
一端配置人工智能、半导体设备、创新药、新能源等科技成长主线。如：半导体设备ETF易方达（159558）、港股通创新药ETF易方达（159316）、储能电池ETF易方达（159566）等具有较高成长空间同时具有较强基本面支撑的方向。
另一端则布局高股息、高现金流等稳健防御性资产。如：价值ETF易方达（159263）、自由现金流ETF易方达（159222）、港股通红利ETF易方达（520810）等。
这种“攻守兼备”的组合结构，不仅可以在市场波动时较为“抗跌”，亦可以较好地分享科技成长产业的高收益机会。
外部环境的缓和，为股市的修复提供了很好的契机，或许，我们“熟悉的味道”又可以回来了。
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