出品 | 子弹财经

作者 | 魏寒

编辑 | 闪电

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

2026年全国两会圆满落幕。站在“十五五”开局之年，今年政府工作报告再次强调“因地制宜发展新质生产力”，围绕建设现代化产业体系、提升自主创新能力等作出部署，成为市场热议话题。

与传统生产力不同，新质生产力以新技术深化应用为驱动，以新产业、新业态和新模式快速涌现为重要特征。

从金融支持实体经济的视角看，新质生产力相关产业普遍具有研发投入大、技术周期长、回报节奏慢等特点，对长期、稳定、耐心资本的依赖度显著高于传统行业。

在各类长期资金中，保险资金凭借规模体量大、负债久期长、来源持续稳定的天然优势，被公认为服务新质生产力的“主力耐心资本”。

在金融赋能科技创新与产业升级的大背景下，险资如何发挥长期资本优势、加大对新质生产力的战略支持，已成为行业与市场共同关注的焦点。

1、政策持续优化，保险资金长线优势加速释放

近年来，保险资金“耐心资本”属性持续强化。监管部门在坚持稳健投资原则的前提下，不断优化保险资金运用政策，引导长期资金更好地对接实体经济重点领域，持续放大长期资本优势。

2024年9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，明确构建“长钱长投”制度环境，提出建设培育鼓励长期投资的资本市场生态、着力完善各类中长期资金入市配套政策制度，为中长期资金入市提供顶层指引。

2025年1月，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，进一步明确提升长期资金实际投资比例、扩大保险资金长期股票投资试点等关键任务。政策层层递进、持续发力，险资长期投资的制度环境日趋完善，长线优势加速释放。

在此背景下，保险资管机构加快探索长期投资机制，头部险企率先试水创新。包括且不限于：中国人寿和新华保险共同设立私募证券投资基金，平安资管获批设立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司，人保资产发起设立人保启元惠众（北京）私募基金管理公司，太平资产投资设立太平（深圳）私募证券投资基金管理有限公司等。

这些积极尝试都旨在持续提升长期投资能力，为险资更好地服务资本市场与实体经济探索可行路径。

业内普遍认为，此类机制创新有助于引导保险资金以更长期视角参与市场投资，强化“耐心资本”功能，助力经济高质量发展。一系列实践表明，在政策支持与机构发力的双重驱动下，保险资金正成为支持新质生产力发展、推动产业升级的重要长期金融力量。

2、新质生产力发展呼唤长期资本

新质生产力以创新为主导，具有高科技、高效能、高质量特征，其培育壮大离不开长期稳定、能够陪伴产业穿越周期的“耐心资本”。从集成电路、高端装备制造，到新能源、数字经济，新质生产力相关企业普遍处于技术攻关与产业化关键阶段，研发投入大、回报周期长，对长期资本的依赖度显著高于传统行业。

深圳中科飞测科技股份有限公司是半导体检测设备领域的代表性企业，身处集成电路产业链上游关键环节，是典型的技术密集型、创新驱动型企业，在核心技术研发、产能扩张过程中，需要稳定的资金支持。

2025年，太平资产参与中科飞测A股定向发行项目，以长期资金精准赋能这家硬科技企业，为其技术突破与产业化落地提供重要支撑，助力企业心无旁骛攻主业、谋创新。太平资产与中科飞测的此次合作，正是保险资金发挥长期资本优势、支持科技创新与产业升级的生动缩影。

中国人寿也充分发挥头部保险机构资金优势，持续加大在战略性新兴产业的投资布局。泰康集团以多种形式，持续布局新能源等战略性新兴产业。2025年1月，泰康人寿参与出资的北京京能新能源并购股权投资基金成立。同年6月，泰康资产主导发行50年期碳中和ABS，服务于新质生产力的又一次创新尝试。

保险资金契合科技企业成长规律，能够构建覆盖企业全生命周期的科创投融资支持体系。从初创期依托母基金、创投基金布局早期研发，到成长期通过多轮融资、战略入股助力技术孵化，再到成熟期运用S基金、IPO战略配售等支持龙头企业整合产业链，实现对新质生产力的持续赋能。

2026年全国两会再次强调“因地制宜发展新质生产力”，围绕现代化产业体系建设、提升自主创新能力作出部署，进一步提振了金融支持科技创新的信心与决心。

太平资产相关人士表示，2026年政府工作报告为保险资金进一步服务国家战略、服务实体经济指明了方向。未来，保险资金有望在发挥长期资本优势的基础上，更深度参与新质生产力发展与新兴产业培育进程，持续提升金融服务实体经济的能力。

3、写在最后

从制度环境的持续完善、产业实践中的探索，到投研体系与科技能力的不断升级，保险资金正逐步在服务新质生产力发展中找到更加清晰的定位。在这一进程中，创新企业与长期资本之间的协同关系不断深化，推动科技创新与产业升级形成良性循环。

可以预见，随着更多耐心资本持续汇入新质生产力领域，金融“活水”与实体经济同频共振、协同发展的崭新图景正徐徐展开，为高质量发展注入源源不断的长期动力。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。