大盘回顾

美股窄幅震荡五连阳，伊美停火点燃盘后反弹

美股主要指数窄幅震荡收盘，盘后因伊美停火消息强势反弹，三大期指涨超2%——加密货币与黄金领涨，英特尔昨日盘前因加入马斯克系"Terafab"超级芯片项目拉升逾2%，叠加H100租价V型反弹、CRWV/NBIS等算力标的昨日走强的背景，AI基础设施主线持续强化——地缘降温（伊美停火）与算力需求超预期，共同构成本轮半导体与风险资产反弹的双重催化。

今日盘前分析

停火协议重燃降息预期，科技与加密赛道共振爆发

受地缘政治重大转机与货币政策预期转向的双重利好刺激，美股盘前呈现极强的风险偏好（Risk-on）特征，科技成长股与数字资产板块领涨大盘。

• 停火利好定调，纳指期货飙升：特朗普宣布美、以、伊三方达成为期两周的停火协议，且霍尔木兹海峡恢复安全通行。这一消息瞬间平抑了原油市场的地缘风险溢价，美国联邦基金期货走高暗示降息预期显著重燃。受此提振，纳指100指数期货盘后及盘前表现强劲，带动明星科技股全线反攻，英伟达、特斯拉及Meta等权重大厂涨幅显著。
• 板块多点开花，算力与加密资产成急先锋： 硬件与通信： 存储概念与光通信板块表现最为吸睛，AAOI、美光（MU）、闪迪及希捷等个股盘前涨幅在 6%—9% 之间，显示出市场对 AI 硬件基础设施需求的持续看好。

• 加密赛道： 随着降息预期升温，比特币一度重回 7.15 万美元 关口。由于摩根士丹利比特币 ETF (MBST) 预计今日（4月8日）上市，叠加 Coinbase 获取澳大利亚新牌照等利好，加密货币概念股及代币市场情绪处于高潮。
• 资金流向： “木头姐”（Cathie Wood）近期的操作也反映了这种板块轮动，资金正大规模从传统医疗和旧流媒体撤出，疯狂涌入 Robinhood 等新金融科技入口及“物理世界 AI”资产。

核心观察点： 关注 NAS100 能否在此动能下突破 25,000 点 压力位，同时留意 VIX 指数是否会确认跌破20关口。若停火协议能维持稳定，降息逻辑将成为支撑美股二季度继续上攻的主旋律。

NAS100（纳斯达克100指数）

收复关键位，多头尝试筑底反弹

市场此前在 3 月底有效跌破了 24,000 点 的长期红色支撑线，引发了一轮恐慌性抛售，最低触及约 22,800 点。然而，近期价格以强劲的 V 型反转态势重新站回 24,000 点关口上方，特朗普“taco”之后，初步释放了止跌信号。目前价格正紧贴 20 日指数移动平均线 (EMA 20) 运行。该线目前位于 24,206 点附近，是短期多空强弱的分水岭。后市仍维持偏多路径： 若未来几个交易日能放量突破并站稳在 EMA 20 之上，上方目标将指向 25,000 点 附近的密集套牢区。

VIX （恐慌指数）

多空博弈 20 关口，市场恐慌情绪寻求降温

从 VIX 指数日线图来看，目前波动率已明显从 3 月底 30 以上的极度恐慌区回落，正处于试图跌破 20 这一多空分水岭的关键阶段；价格不仅大幅偏离并运行在 EMA 20 均线（24.86）下方，且低点不断下移，显示出市场恐慌情绪正在加速消退，若能有效站稳在 20 以下，将标志着市场正式回归风险偏好模式，为纳指等风险资产的进一步反弹提供动力。

CoreWeave （CRWV）

底部放量蓄势，待突破趋势压力线

从日线图结合最新行业数据来看，CoreWeave (CRWV) 目前正处于长期下降趋势线与底部横盘区间的交汇点，呈现出极具潜力的“筑底”特征。

• 技术面：筑底盘整，静待突破。 股价在经历长期回调后，目前在 70-100 美元的宽幅区间内进行“底部盘整”，近期虽受到上方黑色趋势压力线的压制，但已稳步站上 EMA 20 均线（81.05）。当前股价（盘前约 90.63）正试图挑战压力线束缚，一旦带量突破该斜线，上方空间将被打开，技术形态将从防御转为进攻。
• 基本面：算力紧缺支撑，估值修复在即。 尽管市场情绪仍停留在“算力过剩”的担忧中，但 SemiAnalysis 的报告证实了 H100 租金在半年内逆势激增 40%，且 Nvidia Blackwell 产能极度紧缺。作为拥有大量 H100 库存且具备短期产能扩张能力的顶级 Neocloud 提供商，CRWV 将直接受益于租金上涨带来的毛利扩张。这种“行业现实热、二级市场冷”的严重背离，暗示当前处于低位区间的 CRWV 具有极高的风险收益比。

Applied Digital (APLD)

算力基建加速扩张，技术面盘前已突破下行趋势线

Applied Digital (APLD) 目前正处于高增长预期与重资产投入压力的博弈期，技术形态显示其正试图扭转中长期的调整态势。

• 技术面：底部支撑坚实，静待突破压力线。 股价在经历去年底以来的持续调整后，在 20.00 美元 附近形成了强有力的“近期回踩支撑位”，并在此区间多次企稳。目前价格（盘前约 27.80）已成功站上 EMA 20 均线 (25.94)，正正面冲击自高点延伸下来的黑色“趋势压力线”。若随后的财报指引超预期并带量突破该压力线，APLD 有望摆脱下行通道，开启一轮基于估值修复的反弹行情。
• 基本面：REIT 模式去风险，巨额电力项目对标未来。 APLD 正在构建一种类似 REITs（房地产投资信托）的高毛利 AI 基础设施平台，其核心逻辑在于将高昂的电力成本转嫁给租户，从而维持约 86% 的高净营运收入（NOI）利润率。近期 $24 亿的电力项目和 $21.5 亿的融资计划，实质上是为 Polaris Forge 等数据中心锁定了长期的“能源护城河”。虽然目前处于高投入导致的亏损期，但市场更看重其在算力紧缺背景下，作为“AI 地主”所拥有的稀缺电力容量和长期租赁合同的确定性。

财报核心看点： 关注 4 月 8 日盘后的业绩发布，尤其是关于 超算中心（Hyperscaler）合同落地 的最新进展。

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