北京时间4月8日早间，距离特朗普对伊朗发出的“最后通牒”仅剩90分钟，局势突然逆转——特朗普宣布暂停对伊朗的轰炸与袭击，为期两周，前提是伊朗同意开放霍尔木兹海峡。随后，伊朗方面也接受了巴基斯坦的停火提议，双方定于4月10日在伊斯兰堡举行面对面谈判。

黄金直线拉涨，油价“高台跳水”

停火消息传出后，全球资产剧烈分化。现货黄金直线走高，强势站上4800美元/盎司，盘中最高触及4857美元；COMEX黄金同步涨至4888美元。白银涨幅超5%。

百利好分析师指出：金价短线快速拉升，本质上是前期因市场流动性紧张导致黄金被被动抛售而超跌之后的修复性行情。

多家机构也认为，中国央行3月增持黄金4.98吨，为2025年2月以来增持最多的月份，提升了市场对央行仍然青睐黄金资产的信心，为金价反弹提供了额外的支撑。

与黄金相反，国际油价暴跌：WTI原油一度跌近20%，失守100美元大关；布伦特原油跌幅超16%。美股期指全线大涨，纳指期货涨超2.5%，加密货币同步走高。

为何停火反而刺激金价上涨？

通常地缘缓和利空黄金，但这次金价不跌反涨，原因有三：

1. 不确定性反而强化避险——停火只是两周的“中场休息”，核心分歧并未解决；

2. 前期超跌后的修复——黄金此前因流动性紧张被被动抛售，属于技术性反弹；

3. 央行购金支撑——中国央行3月增持黄金近5吨，提振了市场信心。

后市怎么看？两周窗口期的“刀尖上舞蹈”

多家机构判断：短期金价将呈高位震荡、事件驱动放大波动的格局。若谈判受阻或冲突升级，金价可能快速上冲；若释放明确缓和信号，则不排除技术性回调。

中长期看，全球央行购金、美国债务压力、未来货币宽松周期等逻辑未变，黄金牛市的核心支撑依然牢固。

未来两周，全球目光聚焦伊斯兰堡。唯一可以确定的是——不确定性本身。

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