美联储7月议息会议维持利率不变，此前市场热议的加息并未落地，叠加昨日公布的PCE数据，验证了通胀开始回落，美元延续跌势。受此影响黄金出现小幅反弹。

百利好晚盘分析：美元断崖下跌 黄金有望反弹

美联储最新利率决议落定次日，关键通胀指标交出6月答卷——有所回落，却仍显著高于2%的政策目标。经济内生动能总体平稳的背景下，新任主席沃什治下的美联储将如何落子，市场猜测纷纷，政策路径愈发不明朗。

百利好丨通胀降了，市场为何更慌了？

在交易市场中，多数交易者亏损的根源，从来都不是技术储备不足、行情走势难以判断，而是缺乏独立交易的主见。市场从不缺少交易机会，却始终充斥着各类消息、各种观点，若没有建立自己的判断体系，就会人云亦云、随波逐流，最终迷失方向，被市场情绪收割。因

美国6月核心PCE物价指数显著降温，叠加美国二季度GDP增速不及预期，多重利好推动黄金短线快速反弹，扭转前期震荡偏弱格局。

今天凌晨，美联储7月的议息会议结果显示，维持利率不变，基本符合市场的预期。这是今年第五次“按兵不动”，在新闻发布会上，沃什暗示面对顽固的通胀和经济展现出的韧性，更倾向于加息。利率期货市场显示，9月份加息25个基点的概率超过60%。

当前北美天然气市场已进入传统需求淡季，整体呈现供应持续放量、内外需求同步走弱的宽松格局，天然气价格长期低位横盘，整体进入震荡筑底阶段。全球天然气市场呈现“LNG供应增加、需求收缩”的态势，天然气价格难以出现大幅上涨。

北京时间7月30日凌晨02:00，美联储将公布最新利率决议；02:30，美联储主席沃什将召开新闻发布会。当前市场普遍预测，美联储此次不会采取加息行动，但沃什会后的讲话仍充满不确定性。

七月以来，黄金市场的交易逻辑正迎来阶段性切换。随着美国通胀持续降温，市场对美联储7月暂停加息的预期已经趋于明确；尽管美伊冲突仍在延续，但其对金价的影响正在逐步减弱，当前美联储的货币政策已重新成为主导黄金走势的核心因素。


隔夜金价继续小幅下行，中期来看，美伊非正式停火告吹，美国通胀前景不容乐观，美联储货币政策很难放松，贵金属将中线承压。

明日晚间将迎来美联储议息会议结果公布，美国总统川普公开支持美联储主席凯文·沃什，表示“凯文很棒，他想做正确的事情，我知道他想做什么”。但同时坚持呼吁降息，认为美国应该拥有全世界最低的利率。

今日，贵金属价格回调主要受货币政策预期扰动。一方面，美联储议息会议前夕，市场对7月加息的预期升温，美元指数攀升至近一个月高位，直接压制了以美元计价的黄金与白银价格。另一方面，本次会议结果存在较大不确定性，部分资金主动降低方向性敞口，触发短

本周全球金融市场将迎来名副其实的“央行超级周”。根据既定日程，美联储将于当地时间7月30日凌晨公布最新利率决议，随后联储主席将出席新闻发布会。然而，在决议落地前夕，市场对政策走向的预判却出现了近年来少有的显著分歧。

2026年上半年的贵金属市场，走势可谓跌宕起伏，令参与者五味杂陈。年初，国际金价一度逼近历史极值，国内终端零售报价也随之水涨船高。彼时，社交圈内分享贵金属配置成果的图文，其频率甚至超越了传统节庆内容。

随着国际油价连日大涨，投资者对美联储加息的预期正在持续升温，普遍预计下周的美联储议息会议将会维持利率不变，不过9月份的加息概率却在不断上升。

当地时间7月23日，国际贵金属显著回调，能源价格走强。现货黄金收跌1.96%至4049美元，现货白银跌3.60%至57.60美元/盎司；COMEX黄金期货跌2.4%，白银跌3.99%。24日现货品种延续弱势。国内金饰价格同步回落，周生生、