在上周美联储主席鲍威尔发表鸽派讲话之后，降息的讨论依旧热烈。摩根士丹利此前预计，到明年3月之前美联储都将维持利率不变，而当前的预期是从今年9月开始降息，到明年年底总共降息6次，直到最终利率降至2.75%-3.0%区间。

百利好晚盘分析：降息前景光明 黄金震荡上行

有分析警告，当前市场对美联储政策转向的乐观情绪可能是一个"假象"，降息恐难有效提振经济，多项基础数据反映出美国实际经济状况比主流认知更为疲软。

百利好丨降息并非经济解药 深层数据揭示美国隐忧

8月15日，美国总统特朗普在阿拉斯加与俄罗斯总统普京会面，但双方未达成任何停战协议。随后在8月18日，泽连斯基抵达白宫与特朗普会面。

●预计今年剩余时间全球原油需求增速将放缓至日均65万桶，低于一季度日均99万桶的增速。预计今年全球原油需求增长平均增速为日均74万桶。但供应端还在持续增加，供需矛盾进一步激化，今年全球原油供应增长为日均160万桶，较上月预测上调了日均近40万桶。
● 日内原油反弹结束，重回下跌趋势，可逢高开空单。

● 白银已经出现牛市的迹象，降息会导致美元计价资产价格走高，白银未来可期。
● 2025年8月26日，日内白银以回调为主，短线可搏回调。

●9月降息已成定局，但鲍威尔提前透露消息，可能会导致市场提前消化该预期，会对黄金短期走势形成冲击，但大方向不变，黄金牛市依旧值得期待 。
● 2025年8月26日，黄金震荡上行为主，短线可逢低开多。

隔夜黄金小幅上涨，但走势较为疲弱，不排除市场已经消化完降息预期的可能。9月降息已成定局，但降幅可能不及市场预期。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表鸽派讲话，一度点燃了华尔街对未来降息的预期。9月降息的概率上升至90%之上，鲍威尔表示鉴于当前的美国经济，美联储可能需要调整政策立场。

6月下旬以来，油价一直萎靡不振，最大跌幅超过20%，市场情绪普遍悲观。多家机构，包括高盛、摩根士丹利和法国兴业银行，纷纷下调了对油价的基本预测。

隔夜黄金以横盘调整为主，自鲍威尔全面转向鸽派后，黄金短期上涨动能走强，但也要谨防利多消息被消化耗尽的可能。

上周五（8月22日）晚间，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上表示，美国国内存在通胀上行风险，鉴于关税的影响可能逐渐消退，但美联储在未来几个月降息。鲍威尔的鸽派言论，推升黄金快速上涨。

在美联储主席鲍威尔最新讲话强化市场降息预期之后，本周美国将陆续发布多项关键经济数据，这些数据很可能影响美联储后续货币政策的节奏与幅度。

●目前美国原油的产量和出口量都还在上升，美国和欧佩克+之间就市场份额的竞争可能会加剧，油价将承受竞争的后果。而消费端迟迟不见明显改善，由于主要经济体的原油消费需求令人失望，今年全球原油消费量预计仅增长68万桶/日，为2019年以来的最弱增幅。
● 日内原油震荡为主，短线可以高抛低吸。

● 降息预期促使美元指数短线急跌，并形成长期下跌预期，理论上对大宗商品形成强力支撑。
● 2025年8月22日，日内白震荡单边上脏，短线低多为主。

●杰克逊霍尔年会，美联储主席鲍威尔给出9月降息的暗示，黄金受此利好影响，短线大涨，有可能促使黄金打破日线震荡区间，中线可能问鼎3500美元一线 。
● 2025年8月22日，黄金单边上涨，短线可逢低开多。