大盘回顾

美伊僵局压不住科技牛，芯片四连胜、私募信贷现裂缝

周五市场上演"闪跌后修复"剧本——特朗普对伊朗设下4月7日最终期限、扬言打击民用基础设施，指数盘中一度急跌；随后他释放谈判信号，恐慌情绪迅速平息，三大指数翻红收涨。芯片板块四连胜，AI应用AppLovin独领风骚；Broadcom与谷歌签约至2031年，盘后再涨3%。另类资产端出现裂缝，Blue Owl股价创历史新低，高盛、Barings旗下私募信贷基金赎回压力骤升，流动性风险值得警惕。比特币盘中强势突破7万美元，加密资产跑赢传统风险资产。

今日盘前分析

地缘紧张加剧油价高企，台积电产能紧张推动毛利率创高

美伊局势：

美伊停火谈判因立场强硬陷入僵局。特朗普设定美东时间4月7日20时为最后期限，美方大规模打击伊朗能源设施方案待命；伊朗发布反通牒并升级国内动员。布伦特原油期货涨0.4%至110.19美元/桶，WTI涨2.5%至115.28美元/桶。霍尔木兹海峡封锁仍在，全球能源供应受压，摩根士丹利警告高位油价长期维持将带来滞胀风险。标普500指数6611.83点(+0.44%)，道指46669.88点(+0.36%)，纳指21996.34点(+0.54%)。

台积电财报前景：

台积电N3、N2先进制程产能紧张，订单排至2027年，2026-2028年资本开支预计达1900亿美元。摩根大通预计一季度毛利率66.8%，高于指引区间上限，N3稼动率预计2026/2027年分别维持120%和110%。AI算力需求持续爆发，推动营收占比提升，N2产能贡献将从2026年的约4%增至2027/2028年的15%-26%。全年美元营收增速接近30%，AI业务五年复合增速中高50%，维持台积电结构性成长逻辑。

NAS100（纳斯达克100指数）

短期弱势震荡，关键均线压制明显

当前价格运行在EMA20下方，整体结构偏弱，反弹动能不足。上方24,200一线已转为短期压力位，多次反弹未能有效突破，显示空头仍占主导。下方23,500构成阶段性支撑，一旦失守，或将打开进一步下行空间。从节奏来看，市场仍处于震荡下行通道中，短期更倾向于反弹做空思路，需等待放量突破均线压制后，才可能迎来结构性修复。

VIX （恐慌指数）

VIX高位回落，情绪缓和但警惕二次波动

当前VIX在经历快速冲高后出现回落，价格重新贴近EMA20，表明市场恐慌情绪有所降温。从结构来看，此前的放量上冲更多属于事件驱动下的情绪释放，而非趋势性恐慌延续。短期若维持在25附近震荡，意味着市场进入情绪修复阶段，对风险资产形成边际利好。但需要注意，一旦再次放量突破前高区间，VIX或开启第二轮上行，对应市场波动加剧、风险偏好再度收紧。

Circle （CRCL）

USDC使用频率激增+非利息收入快速增长

Circle 当前核心逻辑仍由 USD Coin 驱动：流通量约 $770亿，2025年收入 $27.5亿（95%来自利息），本质是“规模×利率”的利差生意，但关键变化在于使用属性增强——流通量增长 72% 的同时链上交易量增长 247%，且在真实结算中占比 64%（远超USDT的28%），显示其正从“被持有的资产”向“被使用的支付网络”转型；与此同时，非利息收入已达 $3700万/季度（2026指引$1.5–1.7亿）、跨境支付网络TPV约 $57亿，若未来USDC规模扩展至 $2000–3000亿 并叠加利润率改善，具备 3–5倍空间，但短期仍受利率下行与分成结构约束。

技术面来看，价格在经历了一段显著的反弹后，目前正处于回踩确认的关键阶段。股价在 3 月份放量突破了长期的底部盘整区间，但近期受阻于前高阻力，回落至 20 日均线 (EMA 100.54) 下方寻找支撑。目前的焦点在于 $92 附近的平台位能否止跌收稳；下方的 MACD 指标已经出现死叉且红柱增长，暗示短期调整压力尚未完全释放。若能在此区域企稳并伴随能量萎缩，则有望构建“底分型”确认回补缺口后的二次起航，否则需警惕行情转为更深度的区间震荡。

POET Technologies (POET)

回踩关键支撑与楔形末端：寻找突破的平衡点

POET日线图显示价格正处于一个长期的收敛三角形（楔形）震荡区间内，目前重心缓慢上移。股价在触及下轨支撑后小幅反弹，现已站上 20 日均线 (EMA 6.03)，呈现出企稳迹象。底部的 MACD 指标在零轴下方即将形成金叉（快线上穿慢线），短期有向上挑战三角形上轨（约 $8.00 附近）的潜力。当前的交易逻辑属于典型的区间内防御性反弹，在未放量突破上方趋势线之前，仍需以低吸高抛的震荡思维对待。

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