根据您提供的【参考资料】，我已为您系统梳理和整合出 甲醇产业链 的全套信息。该产业链覆盖 上游资源与生产、中游化工品、下游应用 三大环节，并包含 传统煤/气制甲醇 与 绿色甲醇 两大技术路线，以及 地缘冲突、成本替代、绿色转型 等多种投资主题。

一、 甲醇产业链全景图

1. 上游：资源与甲醇生产

核心逻辑：甲醇生产主要分为 化石能源路线（煤制、天然气制） 和 绿色路线（电制、生物质制、二氧化碳制）。伊朗是中国第一大甲醇进口来源国（占进口比例约60%-68%），地缘冲突（如美伊冲突）直接影响进口供应，凸显国内煤/气制甲醇的成本替代优势和绿色甲醇的战略意义。

生产路线核心代表公司股票代码产能/规划（万吨/年）核心逻辑与市场地位
煤制甲醇（龙头）宝丰能源600989现有约400-672，远期规划2000国内最大甲醇生产商，煤化工一体化龙头，布局光伏电解水制绿氢绿醇。
华鲁恒升600426150-170（自用率高）煤化工龙头，低成本优势显著，甲醇主要自用于下游化学品生产。
中煤能源601898超400煤炭巨头，依托煤炭资源实现低成本生产。
天然气制甲醇博源化工000683200以上（网传）天然气制甲醇，成本优势显著，毛利率行业领先。
新奥股份600803120中国最大的民营天然气生态运营商之一，产品包括煤炭及甲醇。
焦炉气制甲醇金牛化工60072220（控股子公司）甲醇产品占营收比例极高（超99%），华北地区主要甲醇生产商，掌握焦炉气制绿色甲醇技术。
兴化股份60072230具备年产30万吨甲醇产能，外销15-18万吨。
其他产能山西焦化60074035配套焦炉的甲醇产能。
阳煤化工60069180（部分自用）拥有甲醇产能。
赤天化 60022730主营氮肥，具备甲醇产能。
绿色甲醇生产 中国天楹000035规划142，2026年具备20签订全球首单电制甲醇供货订单，项目积极推进。
金风科技002202规划145-155风电龙头，布局风电制氢氨醇一体化，与马士基等签订绿醇供应协议。
嘉泽新能601619规划45（绿醇）布局风光制氢氨醇一体化项目。
吉电股份000875规划20（梨树项目）投资建设风光制绿氢生物质耦合绿色甲醇项目。
东方盛虹00030110（已投产）拥有10万吨/年二氧化碳制绿色甲醇项目，行业内首条且已投产。
佛燃能源002911现有5，规划提升至30子公司内蒙古易高已实现年产5万吨绿色甲醇并批量销售，取得欧盟认证。
复洁环保688335规划20（老港基地）绿醇制取成本仅3000-3500元/吨，卡位优势明显，工艺全球独创。

2. 中游：关键化工品与衍生链

甲醇是重要的基础化工原料，主要通过 MTO（甲醇制烯烃）、MTG（甲醇制汽油） 等工艺生产烯烃，或用于生产 醋酸、甲醛、二甲醚、乙二醇（MTO路线） 等一系列化学品。

衍生品核心产业链关系相关标的（甲醇原料受益或生产该衍生品）
烯烃（乙烯/丙烯）甲醇 → MTO → 乙烯/丙烯 → 众多下游产品宝丰能源（煤制烯烃）、卫星化学（轻烃裂解）、中煤能源、华鲁恒升
醋酸甲醇羰基化合成醋酸华谊集团、江苏索普、华鲁恒升
甲醛甲醇氧化制甲醛云天化、金禾实业
二甲醚甲醇脱水制二甲醚泸天化（具备产能）
乙二醇（MTO路线）甲醇 → MTO → 乙烯 → 乙二醇 华鲁恒升、新疆天业、丹化科技（煤制乙二醇，不依赖甲醇进口）
季戊四醇甲醇 → 甲醛 → 季戊四醇 湖北宜化、中毅达、金禾实业
聚烯烃/树脂甲醇 → 烯烃 → 聚乙烯/聚丙烯等宝丰能源、荣盛石化、恒力石化

3. 下游：终端应用领域

1. 传统化工原料：用于生产甲醛、醋酸、二甲醚、烯烃等，进而制造塑料、合成纤维、涂料、粘合剂等。
2. 燃料领域：
   • 甲醇燃料：直接或掺混用作车用燃料（甲醇汽车）。
   • 船用燃料：绿色甲醇是航运业脱碳的主力燃料选择之一，需求空间巨大（预计2030年需求可达1290-9537万吨）。
3. 氢能载体：甲醇易于储存和运输，可作为绿氢的载体，通过重整制氢。

二、 核心投资主题与催化事件

主题/催化核心逻辑受益方向与代表标的
1. 地缘冲突与进口替代伊朗是中国第一大甲醇进口国（占进口68%）。美伊冲突等地缘事件影响伊朗出口，推升甲醇价格，凸显国内煤/气制甲醇的成本替代优势。 煤化工龙头：宝丰能源、华鲁恒升、中煤能源。气头/焦炉气制甲醇：博源化工、金牛化工、兴化股份。
2. 绿色甲醇与航运脱碳 IMO（国际海事组织）净零排放法案推进，航运业绿色转型迫在眉睫。绿色甲醇认证壁垒高，当前供需紧张（约1:3），先发企业优势明显。 绿色甲醇生产商：金风科技、中国天楹、嘉泽新能、吉电股份、东方盛虹、佛燃能源。设备与EPC：东华科技（气化炉）、航天工程（气化炉）、昇辉科技（电解槽）。
3. 成本传导与化工品涨价甲醇价格上涨，向下游烯烃、乙二醇、醋酸等产品传导，一体化企业或拥有低成本甲醇产能的企业受益。 一体化龙头：宝丰能源（自产甲醇制烯烃）、华鲁恒升（甲醇自用于醋酸等）。下游衍生品标的：华谊集团（醋酸）、丹化科技（乙二醇）。
4. 政策支持与产业升级国家发改委投资专项支持绿色甲醇项目；国家能源局强调以“非电利用”为突破，向绿氢、绿氨、绿甲醇延伸产业链。 绿色甲醇全产业链：生产商、设备商、EPC服务商均受益。

三、 近期市场活跃标的（基于涨停复盘数据）

从【参考资料】中的涨停复盘数据看，甲醇产业链相关公司近期市场关注度高，以下为部分活跃标的：

• 连板/高辨识度龙头：
  • 金牛化工 (600722)：多次出现 “9天5板”、“12天6板”（2026年3月），逻辑是甲醇产品占比高，直接受益于甲醇涨价及绿色甲醇概念。
  • 兴化股份 (600722)：出现 首板（2026-03-19），逻辑为甲醇+煤化工。
• 首板/趋势中军：
  • 宝丰能源 (600989)、华鲁恒升 (600426)、潞化科技 (600691)、诚志股份 (000990)、陕西黑猫 (601015) 等均在“化工”或“煤化工”板块涨停复盘名单中出现，逻辑多为甲醇涨价、煤化工成本替代优势凸显。

四、 风险提示

1. 地缘政治不确定性：伊朗局势若快速缓和或恢复出口，可能导致甲醇价格回落。
2. 需求不及预期：宏观经济或下游化工品需求走弱，可能影响甲醇消费。
3. 政策与环保风险：国内环保限产政策收紧，可能影响甲醇产能释放。
4. 技术替代风险：绿色甲醇技术路线、成本及认证进展若不及预期，可能影响相关企业盈利。
5. 原材料价格波动：煤炭、天然气价格大幅波动，影响甲醇生产成本。

请注意：以上信息均严格整合自您提供的【参考资料】，基于公开市场信息，不构成任何投资建议。甲醇产业链涉及环节众多，投资时需关注具体公司的产能、成本、技术路线及下游需求变化。